在华府一场公开活动中，川普被媒体问到何时公布Fed 主席人选时，明确回应「周五早上」。根据相关人士说法，川普目前考虑的最终名单共有四人，分别是白宫国家经济委员会主任Kevin Hassett、现任Fed 理事Christopher Waller、前Fed 理事Kevin Warsh，以及贝莱德(BlackRock) 高层主管Rick Rieder。
其中Polymarket 94% 押注前Fed 理事Kevin Warsh，若最终成真，这位在2008 金融危机期间担任Fed「对华尔街首要联络窗口」的前理事，将在通膨、利率与央行独立性高度敏感的时点，接手全球最重要的中央银行。本文将专注介绍Kevin Warsh 是谁？关联基金的最新持股，以及去年他受访时对比特币的态度。
Kevin Warsh 是谁？出身、经历全解析
Kevin Warsh 在华府属于典型「金融、政策、学界」旋转门菁英，但他的特殊性在于：他同时具备白宫政策资历、危机时期Fed 核心决策圈经验，以及华尔街一线投行与资产管理背景。
Kevin Warsh 出身与学历
Kevin Warsh 1970 年生于纽约州Albany 一带，史丹佛大学公共政策学士、哈佛法学院JD（非科班经济学家）。
Kevin Warsh 华尔街资历
曾在摩根士丹利投行与并购业务任职多年，后进入小布希政府白宫国家经济委员会（NEC）体系。
Kevin Warsh 的Fed 经历
2006 年由小布希任命为Fed 理事，任内横跨2008 金融危机；外部资料普遍描述他在危机期间负责对接华尔街并代表Fed 参与G20 沟通。
Kevin Warsh 的现职与关联人士
目前在史丹佛胡佛研究所与商学院任职，并担任Duquesne Family Office 合伙人、UPS 与Coupang 董事，亦是G30 与CBO 顾问群成员。
家庭与政治人脉上，Warsh 2002 年与Jane Lauder 结婚，与雅诗兰黛（Estée Lauder）家族联姻；这层关系长期被视为他在政商圈的加速器，也让外界对其独立性与利益冲突议题更敏感。
若接掌Fed，Kevin Warsh 有何主张？
从近期公开论述与访谈脉络来看，Warsh 的核心主张是恢复央行的边界感：降低非常态工具（尤其资产负债表操作）的常态化，让Fed 回到危机时才出手、平时退回边线的位置；并强调QE 与利率同属货币政策工具。这类立场也呼应了外媒对他长期偏鹰派、偏改革的标签：他倾向把近年通膨与资产泡沫、以及财政纪律松动的一部分责任，回推到央行长期扩表与把非常时期当常态的政策文化。
Kevin Warsh 关联Duquesne 家办最新13F持股曝光
根据公开资料，Kevin Warsh 关联Duquesne Family Office 最新公开的13F 申报是2025 年Q3，公开投资组合市值约40.6 亿美元（不含现金与部分衍生品、非13F 标的）。整体上，组合在2025 Q3 对以下方向相对偏重：
- 产业：医疗保健（特别是生技与医疗检测）接近三分之一权重，其次是科技、可选消费。
- 主题：生技（NTRA、INSM、VRNA 等）、AI/云端与成长股、拉美与新兴市场（MELI、YPF、ARGT 等）。
若Kevin Warsh 接掌Fed，对比特币的态度如何？
相较于多数华府金融官员对加密货币的本能排斥，Kevin Warsh 对比特币（Bitcoin）的态度显得异常冷静，甚至带有制度层次的理解。在一场长时间访谈中，当主持人引用查理・芒格（Charlie Munger）对比特币的激烈抨击、并质疑比特币是否会削弱联准会对经济的掌控力时，Warsh 的回应并非防卫式反击，而是刻意将比特币放回政策框架中重新定位。
Kevin Warsh 直言：「比特币不会让我感到紧张。」这句话本身，在Fed 系统内已属罕见。更关键的是，他随后并未将比特币描述为威胁，而是将其定义为一种对政策制定者具备约束力的市场讯号工具。
比特币是政策警察而非美元替代品
Warsh 不认为比特币是美元的替代品，也不主张以加密资产取代主权货币体系；但他同时强调，比特币可以在政策偏离时，扮演外部监督者的角色。他将比特币形容为一种重要资产，能在政策制定者做对或做错时，提供提醒或讯号；它常常可以成为一个非常好的「政策警察（policeman for policy）」。
从白皮书到最酷的软件：Kevin Warsh 不否认比特币的技术革命性
Warsh 也坦承，自己并非比特币的最早信徒。他回忆，早在2011 年，a16z 创办人Marc Andreessen 曾在一场晚餐中向他展示比特币白皮书；他当时并未完全意识到这项技术的深远影响，直到后来才逐渐理解其变革性。但这段经验，让他将比特币与加密技术，放进一个他极为熟悉的框架中：科技与生产力。
他形容：「底层来看，它就是软体而已。它是最新、最酷的软体，能让我们做到以前根本不可能做到的事。」
这句话，几乎完全脱离华府常见的金融稳定风险话术，而是以矽谷式的工程视角来理解比特币。在Warsh 看来，比特币与其说是货币，不如说是一套去中心化的协作与结算软体；而软体本身，从来就同时具备被善用与滥用的可能性，这不是抹黑它的理由。
警惕的不是比特币，而是滥发的金融产品
值得注意的是，Warsh 并未对整个加密市场无条件背书。他延续芒格与巴菲特常提到的分类逻辑，指出任何金融创新周期中，必然同时存在三种角色：
- 真正的创新者
- 模仿者
- 无能者（甚至投机与诈骗）
他暗示，问题不在于比特币或底层技术，而在于大量挂着各种名目、但实质价值不足的金融资产被包装与炒作。这个警告，与他长期批评Fed「把非常态工具常态化」的逻辑高度一致。真正危险的从来不是工具，而是制度对风险的麻木。
作为可能的Fed 主席，Kevin Warsh 的观点为何很重要？
如果Kevin Warsh 最终成为川普提名的Fed 主席，这套对比特币的理解，至少传递三个重要讯号：
- 他不是反射式反加密货币派
- 他不会单纯因为加密资产挑战央行权威，就将其视为敌人。
- 他把比特币视为结果指标，而非政策工具。比特币不是用来管理经济的，而是用来显示政策是否失控的。
他更在意央行自身的纪律，而非压制市场替代选项。在他的逻辑中，若Fed 把本分做好，比特币自然不会被过度神话。这也意味着，Warsh 若上位，对币圈而言不是全面放水的利多，而是制度层次的去污名化。
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