美国网络券商Robinhood 于美东时间5/20 向美国证交会(SEC) 递交现实资产代币化(RWA) 的法规提案，同时也透露实体资产交易所(RRE) 的未来蓝图，试图提升现有金融系统效率与解决各州法规碎片化的状况，让代币化资产能合规上链。
请确实将RWA 视为资产，而不是衍生品
Robinhood提案中有一项特别要点，那就是：
「希望SEC 确实把RWA 当作资产本体来看待，例如一颗代表美债的代币，在法律上应该就直接等同于那张国债本身，而不是类似的ETF 或衍生品。」
而这样也能让券商、机构投资人更容易把传统资产上链，免去许多额外法规和税务问题，让代币化资产顺利进入主流金融体系。
RRE 采用Solana 与Base 作为双链结构，目标当日交割
Robinhood 计画打造的实体资产交易所(Real World Asset Exchange，RRE) 将采用「双链架构」，使用Solana 和Base 链作为技术基础。
根据技术概述，RRE 会用「链下撮合+ 链上结算」的方式来处理交易，不但能压低交易成本、解决延迟问题，又能保有区块链的透明与可追溯性。以下为技术细节：
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撮合过程花不到0.00001 秒
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每秒最多可处理30,000 笔交易(TPS)
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清算从传统金融的T+2 压缩至T+0，可当日交割
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预估每年可省下约30% 的交易成本
KYC、反洗钱系统一应俱全，与Jumio、Chainalysis 一同强化合规
Robinhood 也表示，RRE 也会与Jumio 与Chainalysis 等业者合作，确保使用者资料验证(KYC) 与反洗钱监控(AML) 机制齐全，打造一套完全合规的交易环境。
此外他们也建议SEC 推动全国统一的监管标准，取代现在各州各管各的状况，解决RWA 市场监管碎片化的问题。
贝莱德、Telegram、阿联房地产也来参一脚
目前整个金融与加密市场都在推行RWA 相关应用：
- 贝莱德(BlackRock)：于4/30 向SEC提案，想要把旗下1500 亿美元的美债基金建立链上版本，方便追踪持有状况。
- 代币化专案Libre：于4/30 协同TON推出Telegram 债券基金，计划将5 亿美元Telegram 的公司债券代币化。
- 阿联酋地产公司MAG 与区块链业者Mavryk合作：签下一笔高达30 亿美元的资产代币化协议。
区块链结算时代来临，券商若不转型恐被淘汰
总结来看，Robinhood 的这份创新提案，也可能颠覆传统结算模式。假设SEC 最终同意，未来在美国能够看到利用区块链来交易国债、房地产等现实资产。
但对于传统券商来说，可能会面临以下问题：
- 被迫升级自家系统
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券商的商品设计能力、用户体验与托管服务若无法对接链上资产结构，恐被淘汰。
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