S&P 500首次上链，Centrifuge与标普合作发行代币化指数基金

标准普尔五百指数，全球最有代表性的股票指数之一，总市值超过50 兆美金(比特币的二十倍以上)，每日相关交易量高达一兆美金；这次由RWA 项目Centrifuge 与标普道琼指数公司（S&P DJI）合作，在链上发行对应S&P 500 的代币化指数基金。

跟个别股票上链不同，S&P 500 包含了美国五百大上市公司，涵盖各类股，是美国股市三大指数之一(另外两个为道琼与纳史达克)。 S&P 500 上链具有一定的指标意义，未来也有机会发展出更多应用。

实体资产上链（Tokenization of Real-World Assets, RWA）正火热，国债、黄金、股票都正被搬到链上。 Coinbase 执行长Brian Armstrong 近期提出加密货币普及三阶段，其中第一阶段重点就是实体资产上链，他在推文中提到，RWA 相关规模在2024 成长了两百多倍：

S&P 500 on chain，Centrifuge 将标普500 指数带上链

2025 / 7 月，在法国坎城RWA 峰会上，Centrifuge 宣布与标普道琼指数公司（S&P DJI）合作，将S&P 500 指数上链，并推出第一支代币化S&P 500 指数基金。

这是第一次将S&P 500 指数上链，背后使用「Proof-of-Index」基础设施，基金建立在Centrifuge 链上，使用官方S&P DJI 指数数据，透过智能合约运行可追踪指数的链上指数基金。

基金建立在Centrifuge 链上，参考Centrifuge 既有代币化资产的部署方式，这档基金也可能透过跨链支援多链生态的扩张，常见链包括Ethereum、Base、Arbitrum、Celo。

基金名称：The Janus Henderson Anemoy S&P 500 Index Fund Segregated Portfolio

Centrifuge 提供代币化相关的技术与发行基础设施，由Web3 原生资产管理公司Anemoy Capital 担任资产管理人，Janus Henderson 负责合规相关支援，主打合规、链上的可组合性、24H 交易，未来也有机会引入DeFi。

标普与Centrifuge 的官方说法

“Today is the start of an exciting chapter that extends The 500™ into new use cases and users across the globe,” said Cameron Drinkwater, chief product officer at S&P Dow Jones Indices.

「今天开启一个令人兴奋的新篇章，让标普500 指数扩展到更多全球应用场景与使用者。」
- Cameron Drinkwater，标普道琼指数公司产品长

“It's about taking everything we learned in traditional markets and reimagining it with programmability, transparency, and global, 24/7 accessibility,” Centrifuge's Anil Sood said.

「这是关于把我们在传统金融学到的一切重构，透过可程式化、透明性、全球性、24/7 可接入性等来实现。」
- Anil Sood，Centrifuge 策略长

代币化标普五百基金上市规划：

预计于2025 稍晚推出，需要先经过监管机构核准。

「Proof-of-Index」：指数上链基础设施

本次合作的技术重点，由Centrifuge 与S&P DJI 共同推出，让S&P 500 指数每日权重资料能以透明、可验证的形式发布在区块链上，作为基金代币计价的依据。

目前官方并没有释出文件说明细节，根据公开资讯与过往案例推测其运作流程：

标普五百官方每日提供指数数据档(透过API 或其他管道)
将指数数据打包上链，生成可被验证的加密数据(可能由合作预言机负责)
应该会有某种验证机制，开放其他节点验证与挑战
将确认的数据提供给智能合约进行基金净值计算与再平衡

首支代币化标普500 基金，四大参与方介绍

S&P DJI (标普官方)
Centrifuge (知名RWA 项目)
Anemot Capital (由Centrifuge 支援的Web3 原生资产管理公司)
Janus Henderson Investors (老牌主动资产管理公司)

S&P Dow Jones Indices（S&P DJI）

全球最具影响力的指数编制机构之一，负责维护并授权使用包括S&P 500、Dow Jones Industrial Average 等主要金融指数，在本次合作中，S&P DJI 负责授权与提供每日指数数据。

Centrifuge

专注于实体资产上链（RWA）的区块链基础设施项目，使用波卡底层Substrate 打造的Layer 1 链，曾是RWA 借贷龙头协议，也已成功发行多档实体资产的代币化基金（如JTRSY、JAAA），其操作的实体资产上链规模已超过10 亿美金。本合作中负责链上基础设施、部署智慧合约等。

Anemoy Capital

由Centrifuge 提供支援的web3 原生资产管理，主要任务为推动Centrifuge 开发的RWA 产品。在本次合作中作为领有执照的资产管理人。

Janus Henderson Investors

主动型资产管理公司，由两家老字号资产管理公司合并而成，累计已有90 年资产管理经验，AUM (管理资产总值) 超过3,700 亿美元。

本次合作中主要负责确保信托与监管部分的合规执行。

除标普500 是首次将指数上链之外，这已经是Centrifuge、Anemoy、Janus Henderson 的第三次合作，前两次合作为JTRSY (美国国库券基金) 与JAAA (针对AAA 级债券的基金)。

「与Centrifuge 合作的首档代币化基金JTRSY 远超预期，几周内AUM 就突破5 亿美金。第二档基金JAAA 更创下有史以来代币化基金最快突破10 亿美金的纪录。这次，我们很兴奋能与Centrifuge 再进一步，推出S&P 500 代币化指数基金。这不只是一个新产品，更是一份蓝图，展现出机构金融如何在链上运作与成长。我们正在共同为链上资产管理与金融基础设施的整合，树立全新标准。」

- Nick Cherney，Janus Henderson 创新主管

另有一个官方新闻稿中没提到，但推测有可能的预言机合作伙伴：Chronicle Verified Asset Oracle。

Chronicle Verified Asset Oracle：专为RWA 设计的预言机，将链下数据带上链。

为什么需要重视标普五百上链？

因为标普五百上链很有指标性、Centrifuge 先前两档基金都有不错表现、未来可望带动的潜在规模惊人。

指标性资产上链：S&P 500 是全球知名的股市指数，美国三大股市指数之一，市值规模超过50 兆美金，每日ETF 与衍生品相关交易量超过1 兆美金。

Centrifuge 先前两档代币化基金战绩：

JTRSY（短期国库券代币基金）几周内AUM > 5 亿美元；
JAAA（AAA 级CLO 策略）当时创下最快破10 亿美金的代币化基金纪录；

未来潜在影响规模：S&P DJI 是世界级龙头指数机构，不只管理S&P 500 指数，道琼工业指数也由他们管理，这次若成功将标普指数上链，未来有可能带动更多指数跟进；且指数上链不只能发行基金，增加链上资产规模，也有机会将相关市场如衍生品等期权交易市场带上链。

小结

对一般币圈投资者来说，要怎么解读这件事？

S&P 500 上链，主要展现出传统金融与区块链的整合持续，规模也不断扩大，不只是个别股票上链、基金上链，而是指数也上链了，这后续能延伸出的市场规模极为巨大，例如指数相关的预测市场、期权市场，以及实体资产上链后本来就会有的可组合性、7/24 开放交易等特性。

随着更多实体资产上链，链上资产会继续增加，以及链上市场也会成长，在这趋势中有机会受益的的主要有RWA 基础设施方(在本案例中为Centrifuge) 、公链、链上DeFi 协议等。

消息公布后，$CFG 最高出现一波约20% 的涨幅。

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