Robinhood收购MIAXdx九成股权，正式跨入CFTC监管的预测市场，布局2026年上线的新交易所，与Polymarket等平台展开正面竞争。

Robinhood收购MIAXdx，正式跨入CFTC监管的预测市场版图

根据《路透社》报导，美国交易平台Robinhood正将预测市场视为下一个成长引擎，并与Susquehanna International Group（SIG）共同收购CFTC持牌的MIAXdx九成股权，意图建立自有的期货与衍生性商品交易所。 MIAX将保留一成持股，此交易预计在2026年完成，将使Robinhood一跃成为美国受监管预测市场的核心玩家。

MIAXdx前身为LedgerX，曾在加密交易所FTX破产后以约5,000万美元被收购，是少数能在监管阴影中存活的公司之一。透过本次交易，Robinhood不只取得一间CFTC认证的清算与执行场所，也直接取得进入预测市场的最快捷径。

依据Robinhood的最新财报，预测市场已成为其成长最快的产品线，仅一年就吸引超过100万使用者交易超过90亿份合约。这也是公司推动并购与扩张的主因之一。 Robinhood表示，未来将在新交易所内引入更多流动性伙伴，提升市场深度并扩大合约种类。

预测市场快速成长，Robinhood与Kalshi、Polymarket同场竞逐

预测市场的热度在2024年快速攀升，特别是在美国大选、总体经济数据与大型体育赛事引领下，平台交易量屡创新高。 CFTC在去年开放Kalshi提供大选相关合约后，主流金融机构与加密平台陆续涌入。

伯恩斯坦（Bernstein）指出，Robinhood在Kalshi的市场中已贡献超过一半的散户交易量，推估每年可带来超过3亿美元的固定收入。该机构认为，Robinhood透过自建流动性与控制传输端口，能进一步夺取预测市场的市占率。

同时，加密产业的Polymarket也在今年获得CFTC的美国仲介市场许可，开始积极寻求大型合作伙伴，试图从链上扩张到受监管市场。从YahooFinance与GoogleFinance纷纷整合预测市场数据来看，预测市场已正式进入主流金融服务的资讯架构中。

根据DefiLlama的数据，目前Kalshi与Polymarket的月交易量分别来到约47.85亿美元与37.34亿美元，显示此产业已不再是加密圈的小众产品，而是足以吸引华尔街与大型科技公司的新兴商品。

Kalshi 与Polymarket 的月交易量分别来到约47.85 亿美元与37.34 亿美元。图/ DefiLlama

加密交易所全面布局，Coinbase、Gemini、Crypto.com竞相推出平台

Robinhood的进击，也加剧加密交易所的大规模竞赛。 Gemini已向CFTC申请批准启动预测市场功能，作为打造「超级金融App」的一部分；Crypto.com与TrumpMedia合作推出预测产品；而Coinbase亦被发现正在开发自有的事件合约平台。

GalaxyDigital也开始与Kalshi、Polymarket测试流动性供应合作，若市场需求增加，供应规模将迅速扩大。

对加密平台来说，预测市场不仅是吸引使用者的新入口，更可能成为下一波链上金融的突破口。比起传统衍生性金融商品，预测市场的事件型合约入门门槛更低，适用范围更广，从政治、天气、娱乐到科技趋势皆可作为标的。

在这场竞赛中，Robinhood拥有庞大的零售客群优势，目前活跃交易者高达1,400万人。伯恩斯坦指出，Robinhood的使用者组成与预测市场的典型客群高度重叠，使其具备天然的扩张能力，可望在新一轮市场割据战中取得「流量即王」的地位。

2026年交易所上线在即，预测市场成为传统金融与加密交会点

Robinhood计划在2026年正式启动新交易所，整合期货、衍生性商品以及预测合约，并以SIG作为首日流动性供应者。此举将Robinhood从「预测市场产品的分销商」提升至「交易所与流动性供应的主体」，大幅改变市场定位。

此举也意味着预测市场正在成为传统与加密金融交汇的新战场。过去由Polymarket等链上平台主导的事件交易模式，正被CFTC监管的新平台吸收、重新商品化，并端上主流金融舞台。

随着大型券商、加密交易所与华尔街资金全面加入，预测市场的竞争将进一步升级。下一阶段的关键将是：谁能在监管合规、流动性、平台规模与商品创新上取得最先发的领先位置。 Robinhood的CFTC持牌交易所，正是这场战争的第一枪。

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