纽约证交所将推24/7代币化股票平台，这对加密货币投资人代表什么？

纽约证交所(NYSE) 近日宣布将推出一个专为代币化证券交易设计的新平台，主打24 小时全年无休交易，并以稳定币进行结算，被视为传统金融(TradFi) 吸收区块链技术的关键时刻。加密社群担忧，当股票也能全天候交易，加密货币的优势是否正在被削弱？

NYSE 为何要走向24/7 交易与代币化？

根据洲际交易所(ICE)声明，这个新平台将在取得美国证监会(SEC) 核准后上线，专用于代币化证券的交易与即时结算，并在银行非营业时间内持续运作。其核心目的并非「去中心化」，而是透过区块链技术，让清算、交割、抵押品管理与资金转移流程更加现代化与高效率。

Blockworks 数据分析师Dan Smith 引用公告内容指出，NYSE 所采用的并非完全链上撮合的DeFi 模式，更可能是「链下撮合、链上结算」的混合架构，类似于预测市场Polymarket，且将能多链结算并具备互操作性。

原文：平台将使用NYSE 的Pillar 撮合引擎，以及基于私有区块链的「交易后系统(post-trade systems)」。

CryptoQuant 创办人Ki Young Ju 则认为，随着时间推移，公链(public chains) 可能会取代私有链(permissioned chains) 扮演重要角色：

以比特币为例，最初仅能透过信托和微策略获得间接曝险，等到监管法规跟上后，ETF 才问世。出于监管和安全考量，现阶段使用私有链是合理的，未来应会逐步实现与公链的相容性。

长期以来，24/7 交易与全球流动性，一直被视为加密市场相对于传统金融的重要差异与优势。然而，当这些特性被大型交易所与既有金融体系纳入后，部分加密社群开始担忧：加密货币是否正在失去其最基础的护城河？

DeFi 研究员Ignas把焦点放在流动性低迷的山寨币市场、以及传统金融对加密技术的蚕食：「我们资助的开源技术正被传统金融利用，甚至所有的获利空间都正被他们占尽。」

如果散户能24 小时赌博或交易受监管的股票，他们为什么还要交易山寨币？

另一层更深的讨论，则聚焦于「价值捕获」上。 Arca 投资长Jeff Dorman指出，区块链正在被广泛采用于结算、代币化与金融流程优化，但这些成长并没有反映在公链原生代币或多数加密资产的价格上。

他以比特币为例，其主要投资叙事仍偏向宏观避险与数位黄金，与稳定币成长、DeFi 活动或RWA 无关：

胖协议理论(Fat Protocols Theory) 早已过时，少数DeFi 代币、代币发行平台以及GLXY 股票会是这个趋势中仅有的明确赢家。

Blockworks 分析师Shaunda Devens 则认为，这表面上是对股票永续合约(equity perps) 的利空，但实际上更可能是利多：

24/7 永续合约的其中一个优势是周末市场低流动性的价格发现功能，因此包括Ostium等平台可能会是未来的大赢家。

总结而言，NYSE 推出24/7 代币化股票平台，一方面确认了区块链技术在金融领域的实用性，另一方面也迫使投资人重新思考，自己投资的是「技术采用趋势」，还是「能从采用中捕获价值的资产」。

对加密货币投资人而言，在稳定币与代币化浪潮下，去寻找并厘清价值会落在哪些难以被传统金融取代的平台手中，或许才是当务之急。

本文链接地址：https://www.wwsww.cn/hqfx/36591.html
郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。