支付科技巨头Block （股票代号：XYZ) 发布了2025 年第四季致股东信，揭示了公司在财务成长与营运结构上的重大转折。为了迎战AI 时代，公司将裁减将近一半的员工（约4,000 多人）。由于同步开出的Q4 财报与全年获利展望双双击败市场预期，激励华尔街买盘涌入，盘后股价疯涨逾22%。

Block 财务表现与核心数据解析

Block 在2025 年第四季展现了强劲的财务动能，整体毛利达到28.7 亿美元，较去年同期增长24%。其中，Cash App 作为核心驱动力，毛利达18.3 亿美元，年增幅高达33%。相较之下，Square 业务板块的毛利为9.93 亿美元，年增长7%。在获利能力方面，公司经调整后的营业利益为5.88 亿美元，利润率达20%。数据击败市场预期，也显示其在维持营收增长的同时，亦具备良好的盈利转化能力。

AI 驱动的营运模式转型

人工智慧技术已成为Block 未来发展的核心基础。公司在第四季将Square AI 直接嵌入仪表板中，为卖家提供即时的选单、人员配置与消费者行为洞察。同时，Cash App 端的Moneybot 也作为主动式智慧工具，在使用者提问前便提供财务引导。管理层强调，未来的营运重心将放在建构代理型AI 基础设施与主动式智慧产品上。这意味着AI 不仅是辅助功能，更是改变软体产品开发方式与重塑企业运作模式的关键引擎。

深度导入AI，将裁减近半员工

Block 宣布将团队规模从逾10,000 人缩减至不到6,000 人，预计有超过4,000 名员工将离职或进入咨询阶段。此项结构性重组的核心论述在于，智慧工具已彻底改变了建立与营运公司的意义。管理层观察到，透过内部建构的工具，一个规模大幅缩小的团队能够完成更多且更好的工作。因此，Block 选择转型为一家规模更小、速度更快且以智慧为原生的企业。这反映了科技业在面对AI 能力快速增长时，透过精简组织以提升决策速度的趋势。

创办人Jack Dorsey在X 上发文称，他面临着两种选择：一是在几个月或几年内「随着这种转变的发生」逐步裁员，另一则是「现在就采取行动」。而他选择了后者，因为「反复裁员会打击士气，分散注意力，也会损害客户和股东对我们领导能力的信任。」

市场投下赞成票，XYZ 盘后大涨22%

展望2026 年，Block 预期整体毛利将达122 亿美元，年增长率为18%。此外，公司预估全年经调整后的营业利益将达到32 亿美元，利润率攀升至26%。尽管企业重组短期内可能引发内部变动，但管理层认为现在果断采取行动将有助于公司在下一阶段的长期增长中占据有利位置。对于市场投资者与同业而言，Block 的举措具备指标意义，并预示着未来一年内多数企业也可能得出相同结论并进行类似的结构性调整。

市场似乎也为其决定投下了赞成票，在财报发布后，Block (XYZ) 股价盘后股价大涨逾22%。

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