Falcon Finance 同样作为稳定币高收益的理财平台，背靠DWF Labs 和WLFI 顶级机构投资，Falcon 和川普家族最大的业务USD1 同为稳定币赛道，目前有超过16 亿美元的存款量。本文将详细介绍Falcon Finance 项目背景和收益机制，并说明当前的空投积分交互流程，推荐笔者自身参与的管道，让读者也能跟上这波稳定币理财风潮，闲置的稳定币发挥最大效益！
什么是Falcon Finance?
Falcon finance是一套通用抵押和收益基础设施，目标是「把任何具有流动性的资产变成可铸造的美元流动性」，扩展到连结传统金融、Defi，实现高效的链上流动性和收益模型，Falcon 看准传统稳定币收益有限且局限于国债、现金，Falcon 打破限制允许用户使用主流稳定币、BTC、ETH 甚至是RWA 资产来抵押铸造，打造CeDeFi 模式，找到合规和信任安全的平衡点，成为链上美元发行的领头羊。
Falcon Finance 透过其主要产品USDf 提供长期透明的收益，用户可以透过质押铸造USDf、提供流动性和跨链操作来赚取基础收益，再利用Pendle 或是Morpho 等Defi 组合收益，最高可达30~40% 的潜在报酬。
Falcon finance 的风险管理机制采用116% 的超额抵押率，每个USDf 背后都有超过1.16 美元的抵押担保，结合智能合约和链上审计，并与Oracle 和Chainlink 合作提供报价，确保实时稳定运作。当前Falcon 的TVL 已超过16 亿美元，稳居稳定币赛道前十，证明其市场认可度和其在RWA、CeDeFi 赛道的潜力。
Falcon Finance 核心特色
Falcon 的核心功能可以概括为以下4 点，这些特性让Falcon 得以在稳定币赛道中脱颖而出，提供更灵活、更高效的用户体验。
双代币机制：USDf & sUSDf
双代币系统是Falcon 的基石，包括合成稳定币USDf 以及质押版本sUSDf，USDf 是一种超额抵押担保的稳定币，用户可以存入多种资产来铸造获得，维持1：1 美元锚定；sUSDf 则是USDf 的收益权，质押USDf 后可以获得，sUSDf/ USDf 的比值反映累积收益，随策略结算逐步上升，APY 稳定在10~15%。
多资产抵押与风控框架
多资产抵押模式是Falcon 的创新亮点，允许用户使用主流稳定币、BTC、ETH 来抵押铸造，甚至未来将整合RWA 资产，大大提高了资金利用率，通用抵押层让Falcon 得以连结Defi 和TradFi；Falcon 的风控框架设有「资产准入与风险评分」，要求资产在Binance 现货/永续可交易、跨所验证与流动性深度，并以成交量、资金费率稳定度、OI 等量化因子评级，决定不同资产的超额抵押率。
集成跨链生态扩散
Falcon 跨链机制使其更具吸引力，支持Ethereum、BSC 多链操作外，还可以在Uniswap、Pendle、Morpho 等协议中农耕收益，透过Miles 积分系统让用户的交互能在多个生态协议中获取未来奖励。
高收益来源多样化& 安全透明
Falcon 能提供高达10~15% 的基础年化收益，依靠其利用资金费率对冲、山寨价差和结构化避险等多样化的收益来源；并采用双监控系统和定期的链上审计报告，确保资产透明性和安全。
Falcon Finance 融资团队
Falcon finance 背后由WLFI (World Liberty Financial）和DWF Labs 领投融资1000 万美元，WLFI 是川普家族基金会的Defi 项目，专注于稳定币和RWA 赛道开发，其背书强化了Falcon 的品牌效应，未来将整合USD1 作为抵押项目之一。
DWF Labs 以孵化高潜力项目闻名，如Ethena 和Usual 等等稳定币项目同为DWF Labs 投资，其余投资者包括Jump Crypto 和Chainlink，川普和机构的支持让Falcon 获得市场信心，在合规和生态扩张上快速领先。
Falcon Finance 收益模型
Falcon finance 透过资费套利、价差套利和CeDeFi 等策略来赚取收益，系统会每日计算并验证其所有策略所产生的收益。这些收益将用于铸造新的USDf，新铸造的USDf 将直接存入Falcon 的sUSDf ERC-4626 保险库，从而随着时间的推移增加保险库中现有的sUSDf : USDf 价值。
透过策略增加的收益分布会依照以下公式分配给USDf 的质押用户：
用户收益= 用户质押的USDf / USDf 质押总额× 收益分布
所有的USDf 分配和对sUSDf 汇率都在链上保持透明可验证，用户可以透过Etherscan 上的sUSDf 合约查询：https://etherscan.io/address/0xc8CF6D7991f15525488b2A83Df53468D682Ba4B0#readProxyContract
Falcon Finance Miles 积分空投
Mlies 积分获取方式
Falcon 的Miles 积分是空投的核心计画，用户可以透过质押、再质押、组建LP 和交易等链上交互来赚取积分，这些交互都以美元为单位换算积分，每种交互都有不同的倍率，主要赚分路径如下所示。
1.铸造USDf
USDf 的获取分为Mint 铸造和Swap 兑换两种模式，Swap 和一般链上交换相同，把你的代币直接卖成USDf ；而Mint 则是先将资金存入Falcon，再透过铸造的方式来获取USDf，差别在于Mint 有额度限制且需要完成KYC，但使用Mint 方式可以获得数倍的积分。
Mint 分为经典模式和创新模式，两种模式的兑换方式和积分倍率不同，经典模式就是一般的稳定币铸造，和Swap 相近；而创新模式则是透过抵押资产来获得USDf，是比较类似借贷的方式，分别的积分倍率如下图：
- 持有USDf 可获得每日积分6x
- Swap 兑换无加成
- 经典模式稳定币Mint 一次性2x 积分
- 经典模式非稳定币Mint 一次性8x 积分
- 创新模式Mint 一次性18x 积分
2.质押获取sUSDf
USDf 可以在Earn 页面质押获得sUSDf，sUSDf 是带有收益版本的USDf，质押分为经典模式和Boost 模式，Boost 模式有固定锁仓期限，同时伴随更高的积分倍率和质押收益，详细积分倍率和收益率如下图所示。
- 持有经典模式质押的sUSDf：1x 积分、8.71% APY
- Boost 质押3 个月：一次性15x 积分、9.15% APY
- Boost 质押6 个月：一次性20x 积分、10.89% APY
- Boost 质押12 个月：一次性40x 积分、13.07% APY
- 持有透过Boost 质押的Restake sUSDf：2x 积分
由上可以发现持有sUSDf 虽然有8~13% 的年化收益，但其的积分倍率仅有1、2x，相对于持有USDf 的6x 有较大差距。若是为了积分的用户可以持有USDf，想要兼具积分收益的可以持有sUSDf。
3.Dex 交易& 组建LP
在链上透过Dex 如Uniswap、PancakeSwap 等交易兑换USDf 可获得2x 积分，再到Dex 中的Launchpool 提供流动性可获得高达40~60x 的积分倍率，目前倍率最高的是BSC链PancakeSwap 的USD1/USDf。
Miles 积分推荐参与管道：Silo Finance
若你不能满足仅持有USDf 的积分或是sUSDf 的收益，也可以参考多种Defi 如Morpho、Silo 上的收益池，同时提供高达30x 以上积分和10% 以上收益，还可以多噜一层Defi 积分一鱼多吃。
笔者推荐使用Silo 的借贷池提供流动性，如下图存入可获得13% 年化收益和30x Miles 积分，若以Pendle 的36x 积分换算13.3% 年化，30x Mlies 积分约等于11% 年化，再叠加上既有的13% 收益，可达到25~30% 以上的综合收益率！
Miles 积分推荐参与管道：Pendle YT
说到积分制的空投那肯定少不了Pendle 这个收益农场，可以购买PT 稳定收益型代币，有20% 左右的年化收益；或是购买YT 积分结算代币，USDF 为17 x 积分、sUSDf 则高达118x 积分。
sUSDf 积分倍率非常高但因为只到9/25 就结算，若你看好Falcon 在近期就会TGE 推荐购买sUSDf，反之则购买USDf，笔者是两种都分别购买一半，分散收益风险。
Falcon Finance 徽章空投
Falcon 在推出Miles 积分的同时，也加入了Falcon Badges 徽章系统，徽章分为青铜到传奇五种阶级，激励用户深度参与Falcon 生态，徽章的获取条件是透过质押、铸造和提供流动性等等交互，徽章外观以Falcon 吉祥物Perry 为主题，展示用户使用USDf 为生态的贡献。
笔者认为Miles 积分和Badges 徽章同时都是Falcon 空投的参考依据，官方可能会依照徽章等级给予不同的空投份额加成，在交互的同时可以参考徽章门槛去参与，以下说明全徽章的获取方法。
1.购买& 持有USDf
- Falcon Fledgling：兑换100U 以上USDf 持有14 天
- Falcon Freshman: 兑换500U 以上USDf 持有21 天
- Falcon Familiar : 兑换1000U 以上USDf 持有30 天
2.Mint USDf
- Classic Perry：经典Mint 10,000 USDf（稳定币）
- Alternative Perry：经典Mint 10,000 USDf（非稳定币）
- Innovative Perry：创新Mint 50,000 USDf（非稳定币）
3.积分里程碑
- Mile High Club I： 累积150,000 Miles
- Mile High Club II：累积10,000,000 Miles
- Mile High Club III：累积100,000,000 Miles
- Mile High Club IV：累积1,000,000,000 Miles
- Mile High Club V：累积10,000,000,000 Miles
4.为Dex 提供流动性
- Falcon Full House: 提供200U 流动性3 天
- Falcon Flush: 提供500U 流动性3 天
- Falcon Royal Straight: 提供1000U 流动性7 天
- Falcon Royal Flush: 提供2000U 流动性15 天
5.Defi 存款
- Perrymorphosis I：于Morpho 存款1000U 达7 天以上
- Perrymorphosis II：于Morpho 存款2000U 达15 天以上
- Eulerve Perry I：于Euler 存款1000U 达7 天以上
- Eulerve Perry II：于Euler 存款2000U 达15 天以上
6.为收益池提供流动性
在Pendle、Equilibria 或StakeDao 等收益持提供流动性。
- Yielding Perry I：提供200U 流动性达7 天以上
- Yielding Perry II：提供500U 流动性达15 天以上
7.推荐加入
推荐其他人加入Falcon 存款。
- Friendly Falcon I：推荐3 人加入
- Friendly Falcon II：推荐10 人加入
- Friendly Falcon III：推荐30 人加入
- Friendly Falcon IV：推荐60 人加入
- Friendly Falcon V：推荐100 人加入
Falcon Finance 嘴噜奖励
Falcon finance 推出了Yap2Fly 社交排行榜，用户可以透过绑定X 帐号参与嘴噜，发文分享关于Falcon 的内容、存款策略或是空投见解，努力争取每个月的排行榜。
Falcon finance 每个月提供5 万美元的奖励给予排行前50 名的Yapper，前200 名的则是依徽章、活跃度和Kaito 额外解锁奖励，代表Falcon 也为社交空投有专属的代币分配，零成本嘴噜别错过！
结语：积分收益组合策略徽章活跃参考依据
Falcon finance 无疑是稳定币赛道的佼佼者，当前Defi 市场中充斥高风险算法稳定币和纯RWA 项目，Falcon 找到了平衡点，利用其CeDefi 模式巧妙的结合了去中心化金融效率和透明优势，透过多资产抵押和跨链组合高收益，为用户提供前所未有的灵活性和回报潜力。
「价值来自可衡量的数字，而非承诺」，Falcon Finance 不仅宣扬其安全性和可持续的明牌收益，USDf 背后都有超过1 美元的资产担保，收益为真实策略而非虚拟膨胀，在开放存款后TVL 一路飙升至10 亿美元以上，还吸引Web2 债券、公司机构等实体产业纳入，展现其在CeDeFi 浪潮下的发展潜力，未来将从合成美元收益转型为全方位的金融机构。
Falcon 收益来自资金套利、质押收益等，为用户提供10~15% 的基底年化收益，用户可以透过不同的Defi 如Silo 和Morpho 来放大收益至3~40%，鼓励用户透过铸造、质押、组建LP 和和社交参与组合策略，累积更多的Miles 积分和徽章，作为空投的主要参考依据，一起埋伏Falcon 的稳定币高额空投。
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