比特币近期在市场表现、投资者情绪与宏观经济环境的影响下，展现出稳健的成长态势。 2025 年第一季，价格稳定于93,000 美元至96,000 美元区间，市场波动率创下563 天来新低，显示比特币作为全球金融资产的成熟度逐渐提升。
同时机构投资热潮、与美国经济数据的影响，让专家直言比特币将在2028 年来到100 万美元！
比特币价格稳定，波动率创低点
根据加密货币研究机构K33 Research 的数据，比特币的周波动率于2025 年4 月30 日达到563 天来的最低水准。这表明比特币价格的剧烈波动逐渐减少，市场交易环境更趋稳定。波动率的下降不仅反映投资者对比特币的信心增强，也显示其作为全球金融资产的成熟度正在提升。比特币目前以1.87 兆美元的市值，位居全球第七大资产，超越银、Meta 与沙乌地阿美等传统资产。
流动性与持有行为变化
市场数据显示，比特币的非流动供应量从61.50% 上升至63.49%，而流动供应量则下降4%。这意味着越来越多的投资者选择长期持有比特币，而非短期交易。非流动供应冲击比率（Illiquid Supply Shock Ratio）目前比2017 年高峰低16%，显示市场囤积行为增强。此外，交易所的比特币存款量显著减少，表明卖压降低，投资者更倾向于将资产转移至冷储存，展现对长期价值的信心。
机构投资热潮推动比特币市场
机构投资者的参与是近期比特币市场的重要驱动力。根据市场报导，BlackRock 旗下的iShares 比特币信托基金（IBIT）于2025 年4 月28 日获得9.709 亿美元的单日净流入，创下自2024 年1 月推出以来的第二高纪录。自4 月22 日起，IBIT 累计净流入超过45 亿美元，资产管理规模突破540 亿美元，占美国现货比特币ETF 市场51% 的份额。相较之下，竞争对手如Fidelity 的FBTC 与ARK 的ARKB 则出现资金流出，显示BlackRock 在市场中的主导地位。
投资管理公司Fidelity Digital Assets 在最新报告中表示，比特币目前处于「低估」状态，并对其中期前景持乐观态度。该公司使用「比特币码尺」（Bitcoin Yardstick）指标，透过市值除以网路算力（hashrate）计算，得出比特币相对于其网路安全性的价值偏低。 2025 年第一季，该指标维持在-1 至3 个标准差之间，相较2024 年第四季的高位有所冷却，显示比特币价格相对其网路强度更具吸引力。
美国经济数据与比特币的关联
JOLTS 报告点燃降息预期
2025 年3 月的美国职位空缺与劳动市场流动调查（JOLTS）报告显示，职位空缺数从2 月的757 万下降至719 万，低于市场预期的748 万。这一数据反映美国劳动市场降温，投资者对联邦储备系统（Fed）降息的预期随之升温。
降息通常会削弱美元，并推升比特币等风险资产的价格。经济学家Alex Kruger 指出，JOLTS 数据为比特币短期走势带来正面影响，特别是在美国总统川普宣布关税暂缓90 天（至7 月8 日结束）后，市场风险偏好进一步提升。
即将公布的GDP 与PCE 数据
2025 年第一季的美国国内生产毛额（GDP）与3 月个人消费支出（PCE）指数数据即将公布，这两项指标是联邦储备系统衡量通胀与经济表现的关键依据。市场预测GDP 可能出现自2022 年第二季以来首次收缩，若数据低于预期，可能进一步强化降息预期，对比特币价格构成利多。交易资源Kobeissi Letter 指出，市场共识倾向负面GDP 结果，可能引发风险资产的短期波动。
专家对比特币的预测：近年将迎来100～150 万美元
Arthur Hayes 的百万美元预测
BitMEX 共同创办人Arthur Hayes 在2025 年4 月的Token2049 会议上预测，比特币价格可能在2028 年前达到100 万美元。他将此潜在涨势归因于美国财政部的积极货币政策与机构投资的持续成长。 Hayes 认为，美国财政部即将推出的债券回购计画可能成为比特币的下一个催化剂，增加市场流动性并推升价格。他甚至表示，目前可能是以低于10 万美元购入比特币的最后机会。
Cathie Wood 的长期愿景
ARK Invest 执行长Cathie Wood 也对比特币的长期潜力表示乐观，认为其在2030 年前有望突破150 万美元。她指出，比特币的「机构化」趋势正在加速，越来越多机构投资者将其纳入资产配置，因其风险与回报特性与传统资产截然不同。 Wood 的预测反映了比特币作为避险资产与成长资产的双重属性，吸引更多主流投资者的关注。
比特币技术分析与市场预期
根据市场监测平台CoinGlass 的数据，截至2025 年4 月底，比特币月度涨幅达15%，创下自2020 年以来最佳4 月表现。价格在93,300 美元至96,500 美元区间内盘整，市场参与者密切关注月线收盘。分析师Rekt Capital 表示，若比特币能稳固在此价格区间，即使5 月出现短期回调，长期趋势仍偏多。
交易者Jelle 指出，当前市场订单簿显示96,000 美元附近有大量卖单，可能是短期阻力位。许多交易者预测比特币将在消化这些流动性后，进一步突破至新高。分析师Michaël van de Poppe 也认为，比特币正在盘整，为下一波上涨做准备，市场情绪普遍偏向乐观。尽管短期内可能面临宏观经济数据引发的波动，但很显然的，投资者对比特币的信心正在持续增强。
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