随着比特币止跌反弹、回升至10.2 万美元上方盘旋，多头目光紧盯今（6）晚美国将公布的非农就业数据、失业率。 Bitfinex 分析团队表示，这会是决定「比特币是否续写多头行情」的分水岭时刻，若数据疲弱，则市场将进一步押注联准会（Fed）提前降息，有望带动「比特币上攻12 万美元至12.5 万美元」。

Bitfinex 分析师预估，美国5 月非农新增就业人数将落在12.5 万人至13 万人之间，低于4 月的17.7 万人；失业率料持平于4.2%；平均时薪预估月增0.2% 至0.3% 。

分析师表示，若报告数据表现逊于预期，则会强化「通膨降温（Disinflation）」的论调，并可能促使Fed 提前降息，利多比特币等风险资产。

Bitfinex 分析团队认为，如果比特币能守住10.5 万美元支撑位，6 月向上挑战12 万美元至12.5 万美元大关的可能性依旧存在。

另一方面，若数据优于预期，Fed 恐更倾向按兵不动、延后宽松时程，美元可能受惠走强，反之压抑加密货币市场表现。 Bitfinex 指出，一旦比特币跌破10.2 万美元，短期内可能回测9.5 万美元至9.7 万美元筑底。

根据芝商所（CME）FedWatch 工具，目前市场预期Fed 将在6 月、 7 月两次会议维持利率不变（4.25% ～ 4.5% 区间），大多数交易员认为，最早也要到9 月才会降息。

研究机构BRN 首席分析师Valentin Fournier 则提出较为审慎的观点。他认为，当前市场已出现多项「偏空讯号」，包括加密货币ETF 资金流入放缓、技术面动能走弱，加上多家加密货币公司酝酿上市，市场短期内恐爆发获利了结潮，因此建议投资人采取防御性操作。

Valentin Fournier 补充说：「Pump.fun 完成代币销售、 Circle 成功募资10 亿美元，估值高达69 亿美元。另一头，交易所龙头Kraken 也传出今年内将启动首次公开募（IPO）。」

这一连串动作，无不透露出加密货币业者视当前为「高估值红利期」，积极把握时机募资、冲刺IPO，这正是内部人士预期「后市成长趋缓、价格将走弱」的典型讯号。

更值得关注的是，美国加密货币现货ETF 近期资金动能明显转弱。 Valentin Fournier 指出，比特币ETF 周三单日仅流入8,700 万美元，远低于前一日的3.75 亿美元；以太币ETF 的资金流入额也从1.14 亿美元骤降至5,700 万美元。

他补充说：「资金动能的疲弱，已反映在币价上。比特币过去一周回档3.5%，以太币跌幅4.3%，Solana 更重挫11.8%，在主流币中表现最差。」

明明总体经济数据强劲、通膨缓解，加密货币市场却未见明显买盘跟进，反而出现资金出走与筹码转移，这显示多头力道正在逐步耗竭。

我们预期市场将逐步修正，而在等待长期资金回笼之际，我们会降低风险部位、转向防御性布局。

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