加密货币XRP（XRP）在过去一年中经历了显著的价格上涨，主要得益于美国总统大选结果及长期诉讼的结束。作为RippleNet国际支付服务的核心组成部分，该加密货币在2024年最后两个月价格增长近四倍，从0.50美元升至2.70美元，并于2025年继续攀升。尽管在7月创下3.56美元的历史高点后，XRP于11月6日回落至2.20美元，但其基本面显示当前价格仍被严重高估。

从运营数据来看，RippleNet在截至2025年9月30日的季度处理了约577亿美元的总支付额（TPV）。相比之下，数字支付公司PayPal（PYPL）同期处理了4581亿美元的TPV。尽管RippleNet以低费用和快速交易著称，其具体收入规模远低于PayPal的84亿美元。然而，Ripple基于早期融资轮的估值已与PayPal相当，而XRP的市值更是PayPal的三倍以上，显示出明显的估值失衡。

有观点认为XRP的价值完全由市场预期驱动，类似于黄金、比特币（BTC）或其他资产。然而，黄金和比特币的价值支撑来自稀缺性和高获取成本——黄金储量有限，比特币挖矿需要大量资源投入。相反，XRP在2014年推出时一次性发行1000亿枚，其中约400亿枚被锁定储备，流通量由Ripple直接控制，且存在增发可能。这种机制使XRP更接近网络迷因币，而非具有内在稀缺性的价值存储工具。

若按全部代币计算，XRP完全稀释后的市值可达2200亿美元，接近高盛（GS）或美国运通（AXP）等金融巨头的估值水平，但其实际业务基础远未达到相匹配的规模。尽管RippleNet在全球支付体系中具有潜力，但目前并未出现支付量激增、银行合作大规模扩展或监管明确性突破等支撑高估值的进展。因此，即使价格低于2.50美元，XRP仍依赖高度投机而缺乏基本面支撑，投资者应保持谨慎，等待更合理的估值水平或业务实质进展再作考虑。

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