近月以来RWA（Real World Assets 现实世界资产）议题在币圈逐渐盛行，不仅是因为BTC 和ETH 成功上线美股ETF，让加密货币正式进入传统金融市场，更有越来越多的Web3 项目积极进军美股领域。
Worldcoin 透过其虹膜验证、隐私保护技术与传统机构合作，Circle 则凭借其稳定币USDC 扩大在支付和跨境转帐的应用，纷纷推出相关美股，这些发展正让Web3 与传统金融交织出激烈的火花，预计到2030 年全球RWA 市场规模可能达到数兆美元规模。
在这波RWA 浪潮中，Ondo Finance 自2024 年初推出原生代币$ONDO 后不断发展壮大，目前已成为RWA 赛道的龙头项目之一，持有全球代币化证券市场近40% 的份额。
本文将详细介绍Ondo 生态的各种面向，包括项目背景、核心产品、市场地位、美股代币化创新和$ONDO 代币的详细功能与未来发展潜力，总结其在RWA 领域的独特优势，让读者一文通透整个Ondo RWA 生态，帮助评估其作为传统金融上链桥梁的投资价值。
ONDO Finance 项目简介
项目背景与成立时间
Ondo Finance 成立于2021 年，由前高盛交易员Nathan Allman 所创立，Ondo 的主轴是「机构级金融上链」，主打机构级安全性、合规的产品设计，透过破产隔离确保用户资产安全，解决了Defi 的信任问题，吸引投资人加入投资高流通性、低风险的产品，多元化资产配置赚取稳定收益。
Ondo 在去年推出$ONDO 代币后迅速崛起，TVL 从初期的数千万美元飞涨至当前的13.7 亿美元，还支援越来越多条区块链如Ethereum、Solana、Aptos 和Mantle，进一步提升其跨链相容性和全球普及，成为RWA 赛道的领头羊。
团队与融资背景
Ondo Finance 由前高盛交易员Nathan Allman 所创立，团队成员大多来自华尔街传统金融机构和Web3 领域（如高盛、摩根士丹利和CoinBase），Ondo 技术团队来自CoinBase 和ConsenSys 等Web3 巨头，专注于智能合约、区块链基础设施卡开发，团队拥有深厚的金融和技术背景，为项目发展提供坚实的实力。
Ondo 在今年还聘请了SEC 美国证交会的副主任Peter Curley 担任全球合规主管，战略合作提升了项目的监管合规能力，让Ondo 在日益严格的全球监管环境能如鱼得水。
Ondo 目前已累积4600 万美元的融资，在2021、2022 年的多次融资中，获得来自Pantera Capital、CoinBase Ventures、1kx 和Founder Funds 巨头机构的领投支持，为项目提供了资本和产业资源的双重推进。
Ondo Finance 在今年7 月还推出了2.5 亿美元的Ondo Catalyst 战略投资计划，用于加速RWA 生态扩展，包括投资新项目和建立新合作关系，机构背书和资金支持提升了ㄙOndo 在传统金融圈的信誉，让其得以在RWA 赛道持续创新突破。
ONDO Finance 核心产品
Ondo Finance 的核心产品聚焦于低风险、固定收益的代币化资产，面向散户与合格投资人有不同的产品，为用户提供稳定收益的链上收益方案，特别适合稳健型的投资人。
合格投资人RWA : OUSG
OUSG 是Ondo 推出的短期美国政府国债，是一种24/7 可认购赎回的美国国债代币化基金，主要投资于BlackRock 的BUIDL 基金，辅以TFDXX 货币市场基金、银行存款以及USDC 来维持足够流动性。
OUSG 的最低投资额度为1 万美元，提供机构等级的美国国债投资机会，强调安全性和流动性，当前TVL 已超过7.3 亿美元，并整合多条区块链和链上Defi 合作，适合净资产超过500 万美元的投资人、机构参与。
散户投资人RWA : USDY
USDY 是Ondo 推出的代币化的美元计价收益票据，背后由短期美国国债和银行活期存款支持，提供约5% 的浮动利率，目前TVL 超过6.9 亿美元。
USDY 资产由摩根士丹利和StoneX 等受监管机构托管，目标配置为65% 银行存款和35% 短期国债，无管理费但赎回收取20 基点费用，投资后持有40 天锁定期即可自由交易，目前USDY 支持Ethereum、Solana、Mantle 和Sui 等多条区块链，并整合Thala 和Morpho 等Defi 提供借贷、收益农场功能，相较OUSG 更适合散户投资人参与。
与传统金融的衔接：RWA 代币化
Ondo Finance 除了推出USDY 和OUSG 产品，透过将RWA 资产代币化，让用户在链上获得与实体资产相同的经济权益，解决了传统金融交易时间限制、高门槛的痛点，资本增值的同时整合Defi 扩大收益，例如将OUSG 用作Aave 的抵押品产生杠杆收益，或在Uniswap 上交易USDY。
Ondo 在衔接传统金融的安全性强调破产隔离，所有资产受到监管机构托管，确保用户的权益不受协议风险、链上攻击影响。 Ondo 还与传统金融如BlackRock、摩根士丹利合作，桥接TradFi 稳定性和Web3 创新，覆盖国债、股票和基金，达到超过10 亿美元的总AUM 规模。
Ondo 核心优势
综上所述Ondo 的核心优势在于强大的机构背书、金融资源、合法合规和技术创新，这些优势使Ondo 在RWA 竞争中占据领先，吸引机构资金流入。
-
机构背书
Ondo Finance 获得Pantera Capital、Coinbase Ventures 和Founders Fund 等顶级VC 融资支持，提升市场信心。
-
金融资源
高达4600 万美元融资加上2.5 亿美元Ondo Catalyst 计划，确保Ondo 在产品开发和全球扩张有足够的资金运用。
-
合法合规
Ondo 所有产品需KYC 和透过反洗钱验证，资产托管于受监管机构，符合美国证券法和欧盟MiCA 规定，确保用户权益不受损和安全性。
-
技术优势
Ondo 使用Chainlink 预言机确保价格准确，支持多链部署和即时赎回，TVL 增长率领先同业。
Ondo 在RWA 生态的市场地位
管理资产规模与市场份额
Ondo 在RWA 生态中领先，如下图TVL 当前已达16 亿美元，持有代币化美国债务市场85% 占比、全球代币化证券市场40% 占比，包含USDY 和OUSG 的13 亿价值，管理资产规模超过10 亿美元，近30 天增长率高达17.7%！
Ondo 与其他RWA 协议比较
Ondo 相较于其他RWA 协议不仅在资产规模领先，合法合规性和产品的广泛程度也更高，如下图可以看到RWA 协议产品的对比，以以下三种做主要比较。
1.BlackRock BUIDL
BlackRock 有着最高的TVL 22 亿美元，但30 天内下降4.3%，较专注于机构级国债基金。而Ondo 的优势在于更广泛的产品线如股票代币化和DeFi 整合，近期增长率更高。
2.Centrifuge JTRSY
Centrifuge 专注于资产融资和供应链金融，TVL 约3 亿美元，但市场份额较小仅有两种产品，Ondo 在合规和机构采用上有更高的优先级。
3.Securitize EXOD
Securitize TVL 约2.5 亿美元，聚焦私募基金代币化，Ondo 的跨链支援和收益率更高。
其他RWA 协议如WTGXX（8.301 亿美元）和BENJI（7.420 亿美元）着重在政府证券类别竞争，Ondo 整体排名RWA 领域前三，未来发展潜力更高，在近期的增长率也名列前茅。
Ondo在国债代币化领域的优势
Ondo 凭借USDY 和OUSG 的5% 以上高收益率和安全的破产隔离机制，在国债代币化领域得以领先对手。
Ondo 提供24/7 不停机、Defi 兼容收益和受监管的机构托管，占据了85% 的美国国债代币化市场，相较BlackRock、Centrifuge 等对手单一基金模式，Ondo 多产品组合和跨链扩展更具灵活性，在国债代币化领域占有极大优势。
ONDO 币是什么？有什么作用
$ONDO 功能
$ONDO 是Ondo Finance 生态中的原生治理和实用代币，主要用于Ondo DAO 治理，持有者可以提交协议规则提案、投票调整经济参数如收益率和费用等、智能合约升级，$ONDO 还可以用作Defi 抵押品、在生态中质押赚取收益，促进代币化资产的流动性。
$ONDO 也会用于当作生态激励，包含质押空投、社群贡献奖励，鼓励用户在Defi 提供流动性，是Ondo Finance 生态的核心驱动力，鼓励社区参与并长期持有。
$ONDO 代币经济学
$ONDO 的总供给量为100 亿颗，具体的代币经济如下所示。
- 代币名称/代码：Ondo Finance $ONDO
- 区块链：Ethereum
- 代币标准：ERC-20
- 总供给量：10,000,000,000
- 初始流通量：1,426,647,567 （14.3%）
- 流通供给量：约3,150,000,000 （31.5%）
$ONDO 代币分配
- 生态系统成长：52.1% – 用于空投、质押激励、积分系统和用户黏着度计划。
- 协议开发：33% – 用于Ondo Finance 支持技术升级和生态扩张。
- 私募销售：12.9% – 分配给早期投资者。
- 社群公开销售：2% – 通过Coinlist 等平台公开发售。
ONDO 币市值与价格表现
市值、FDV 资讯
$ONDO 截至今年9/12 日，市值为3.38 B，FDV 为10.7 B（基于总供给量100 亿颗和31.5% 流通量）。
CoinMarketCap 排名
目前$ONDO 在CoinMarketCap 排名为36。
RWA 赛道排名
Ondo 在RWA 赛道的代币排名位居第5，仅次于$HBAR、$XLM。
$ONDO 价格走势分析
$ONDO 代币在2024 年1 月18 日上线，于上市初期代币价格稳定上涨，在第一天来到约0.2 美元，后续随着Ondo Finance 业务扩展逐步推出新的RWA 设施，以及川普胜选后对于加密货币、RWA 的支持，$ONDO 在2024 年底来到2.148 美元的历史新高。
目前$ONDO 经过半年时间的回调整理，于近月随着BTC 和ETH 的新高突破、Ondo Global Market 新产品推出的利好，$ONDO 7 日涨幅高达20.8%。
$ONDO 在技术分析方面突破了4 小时级别的三角，目前正挑战1.15 美元的多次前高压力区，若能顺利突破可以将目标设置1.6、2.1 美元的历史前高。
ONDO 的风险与挑战
Ondo Finance 虽前景看好，但同样面临多重风险和挑战。
监管风险
Ondo 作为RWA 专注项目，面临美国SEC 和欧盟监管审查，证券法改制可能将代币分类为证券，影响运营和全球扩张。例如SEC 对代币化股票的监管可能增加合规成本。
解锁抛压
$ONDO 代币2025 年有重大解锁事件，如11 月的通缩模型解锁，预期导致卖压和价格波动。目前代币总量48.69% 已解锁，剩余部分线性待释放，早期投资者需评估卖出风险存在。
依赖宏观经济
Ondo Finance RWA 产品的收益率和资产价值受美国利率、通胀和经济衰退影响，如联邦降息将降低国债收益，影响产品吸引力。
ONDO 未来发展如何？有投资潜力吗？
Ondo Finance 未来路线分为三个阶段，主要聚焦于RWA 的扩张和机构采用，第一阶段推动代币化资产等价物的采用，如USDY 和OUSG 的流动性整合、Defi 合作；第二阶段建立机构级的RWA 平台，推出Ondo chain 和Ondo Global Markets；第三阶段实现全球金融市场上链，代币化私募股权和更多金融商品。
Ondo Finance 今年推出Global Markets 将扩展至1000 种以上的商品，收购Oasis Pro 突破监管限制，以及和Aptos 合作推出Liquidity as a Service、结构化产品等等，举行首届Ondo Summit 汇聚传统金融TradFi 和区块链项目。
笔者认为Ondo Finance 的资金实力和机构采用使其具有强大的投资潜力，价格分析上在有望突破新高，随着RWA 趋势加速、监管通过和更多机构加持，Ondo Global Markets 和Ondo chain 的上线，都为$ONDO 未来表现提供加持。
Ondo Global Markets：美股代币化
Ondo Global Markets 是Ondo 的旗舰创新产品，Ondo Finance 在今年9/3 和Ondo Foundation 联手推出Global Markets，将超过100 档美国股票和ETF 代币化上链，让非美国投资人能全年无休24/7 的访问美股市场，成为全球投资人接触美国股市最大的投资管道。
Ondo Global Markets 目前已在乙太坊主网上线，未来将扩展至BNB、Solana 和Ondo 链上，平台计画在今年扩增至1000 种资产，这些代币化资产背后有1：1 实体股票、ETF 和现金支持保障，受到美国注册券商托管，且这些资产都能提供和实体股票相同的股息或是资本利得，具有完全相同的经济效益。
Ondo Global Markets 以可及性和可组合性为主轴，这些代币化股票优势在于开放转移性（可在钱包、Defi 协议自由转移）、连结传统交易所流动性并整合Chainlink 预言机确保实时报价，也获得了诸多主流钱包、交易平台的支持。
长期因为地区限制、高费用和交易时差等等因素，非美国投资人要进入美国股市有着相当高的门槛，Ondo Global Markets 解决了进入美国市场的屏障。
Ondo 创办人Nathan Allman 表示：
「Ondo Global Markets 是金融普及的一大突破，全球的投资人现在都可以在链上取得数量最多、可自由转移的美国股票和ETF 选择。稳定币透过上链将美元带往全球，如今Ondo Global Markets 正在为美国股市做一样的事。」
结语：传金上链无缝衔接经济转型价值捕获
Ondo Finance 在RWA 和国债代币化领域占有极大优势，其机构级合规、安全托管和稳定型的OUSG、USDY 产品和传统金融无缝衔接，解决了传统金融的痛点又放大了Web3 的创新特色，让其能在赛道中脱颖而出，特别是近期推出的Global Markets 美股代币化大跃进，标志开放经济的转型。
$ONDO 代币经济有治理功能、质押和费用支付，并有着高达52% 的长期代币分配，确保社区参与和价值捕获，笔者看好Ondo 的未来发展，随着RWA 市场的扩张，Ondo 将成为传统金融上链的关键桥梁，具有偌大的发展潜力。
本文链接地址：https://www.wwsww.cn/xinbi/34322.html
郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。
