隐私币Zcash为何再度爆发？Zcash历史与网络技术一览

过去几周隐私叙事有着很明显的复苏，Zcash（ZEC）作为最早而且热度最高的隐私币之一，ZEC币从九月以来涨幅超过700%，不过有不少人认为这波涨势是人为的，认为拉盘可能只是要找接盘侠。

历史与网络升级

Zcash 的起源可以追溯到2013 年，由约翰霍普金斯大学密码学家团队提出Zerocoin 协议。该设计后来演进为Zerocash，再进一步发展成Zcash，目的是解决原始协议在计算跟效率上的局限。

Zcash 于2016 年正式推出，由Zooko Wilcox 及其Electric Coin Company（ECC）创立。它的目标简单明确：保留比特币的核心的同时，修正其中本聪自己也承认的设计缺陷「交易缺乏隐私」。

跟比特币的完全公开链上帐本不同，Zcash 采用一种叫做zk-SNARKs（zero-knowledge succinct non-interactive arguments of knowledge）的零知识证明技术，让用户能够在不揭露发送者、接收者或金额的前提下验证交易有效性。

虽然Monero 较早推出，并透过环签名（ring signatures）、隐私地址（stealth addresses）与Bulletproofs 来保护隐私，但Zcash 是第一个在协议层面实现zk-SNARKs 的主链。

Zcash 的链上治理机制会将部分区块奖励分给社群导向的开发计画。根据ZIP 1016 提案：

8% 的区块奖励将用于Zcash Community Grants（ZCG）
12% 拨入由持币人投票治理的Coinholder-Controlled Fund

主要网络升级（Network Upgrades, NUs）

Sapling (2018)：大幅提升隐私交易效率
Heartwood (2020)：允许矿工私下接收区块奖励（shielded coinbase）
Canopy (2020)：首度减半，同时调整资金分配机制
NU5 / Orchard (2022)：移除「可信设置」（trusted setup），导入Halo 2 递回证明，统一透明与隐私地址
NU6 (2024)：新增链上「lockbox」机制，分散化资金管理与透明化资金流向

下一次升级将是NU7。

Zcash vs Monero

长期来看ZEC 的表现并不好，常被Monero 压制。 Monero 采用「强制隐私」的设计，每笔交易都经过环签名混淆，形成小型匿名集（每笔真实输入混入15 个诱饵），但研究已经显示部分交易可被部分去匿名化。

也因为Monero 的隐私是强制性的，监管机构对这部分特别留意。美国国税局刑事调查部（IRS CI）在2020 年甚至委托Chainalysis 与Integra FEC 研究追踪Monero 的方法。

相较之下，Zcash 的隐私是可选的，且使用zk-SNARKs 提供数学上更强的加密保证。虽然这种「双模式设计」容易让用户在操作安全（opsec）上犯错（像是不小心使用透明地址），但如果操作没有问题的话，Zcash 的隐私层比Monero 更强、且具量子抗性。 Monero 的现有环签名设计尚不具量子安全性，开发者计画在未来升级（如FCMP++）中修正。

Zcash 技术一览

Zcash 采用与比特币相同的代币经济：

固定供应上限2,100 万枚
工作量证明（PoW）共识
约每四年减半一次
采用Equihash 演算法（比SHA-256 更抗ASIC 集中化）
平均出块时间约75 秒（比特币为10 分钟）

Zcash 有两种地址：

t-Address（透明地址）：和比特币一样，交易完全公开
z-Address（隐匿地址）：使用zk-SNARKs 隐藏发送者、接收者与金额

当用户从隐匿地址发送到另一隐匿地址时，网络只验证加密证明，而不检视交易细节。证明等于是在说：「我有权花这笔钱，而且计算结果也正确」，但不泄漏任何额外资讯。匿名池越大，追踪难度越高，这就是为什么超过30% ZEC 进入隐匿池的现象很重要。

Zcash 最大的隐匿池是Orchard，于2022 年5 月31 日上线，取代旧的Sapling 和Sprout，并使用Halo 2 证明系统（无需可信设置）与统一地址（UA）。

目前，Orchard 池中约有400 万枚ZEC（约占流通量25%）。透明供应量则从年初的约1,400 万枚降至约1,140 万枚（约占70%）。节点数约100–120 个，虽然高于今年初的60，但仍远低于比特币（约2.4 万）与Monero（约4,000）。

主要原因在于：

验证zk-SNARKs 需更多CPU 与记忆体
多重隐匿池架构（Sprout / Sapling / Orchard）复杂
频繁升级迫使节点运营者常更新软体

开发者Sean Bowe 目前正推动Project Tachyon，目的是在重构同步与nullifier 储存方式，大幅提升隐匿交易吞吐量。 Bowe 表示Tachyon 可能「以相对简单的密码学解决瓶颈问题」，重要性相当于Solana 的Firedancer。

NEAR Intents 是什么？

NEAR Intents 是建立在NEAR 协议上的跨链协调层，它让用户能够以「意图」（intent）的形式表达需求（像是：「支付X ETH 给地址Y」），而不需要手动操作跨链、兑换。

在背后，Intent 执行方（自动化链上代理）会帮用户寻找适合的流动性、执行兑换、完成跨链结算。对Zcash 来说，这代表着用户可从透明网络转入Zcash 的隐匿池，或是反向转出，过程中不会泄漏链上的活动。举例来说：交易者或机构可先从以太坊转入Zcash，进行隐匿交易，再转回原链，两者地址之间不会有任何关联。

这个功能目前已经整合进官方Zashi 钱包（ECC 推出的钱包），并支援view keys（查看私钥），允许选择性揭露交易细节以符合法规审计。这也让Zcash 的隐私既能满足个人需求，也能兼容机构合规要求。

为什么隐私会在现在爆发？

Zcash 的+700% 拉升，可以看出加密的转变。根据a16z《2025 年加密现况报告》，Google 上跟「隐私」相关的搜寻量剧增。

Zcash 的隐私堆叠（privacy stack）也达到了消费者等级的易用性。在2024 年3 月推出的Zashi 钱包让隐私交易操作可以更简单，隐匿供应比例正在上升，匿名集扩大，隐私性也会随之增强。

最明显的讯号之一就是：Hyperliquid 几周前上架了ZEC 永续合约，让交易者可以在去中心化交易所中杠杆交易ZEC。杠杆合约的推出提高了ZEC 的市场流动性，截至10 月30 日，未平仓合约约为1.15 亿美元，加剧了现货价格的波动。

结语

Zcash 的崛起带来的不单纯只是价格上涨热潮，更重要的是映照出加密市场在监管加剧、资金透明化的时代，依然有人会选择为隐私买单。隐私不该只是附加功能，而是去中心化金融的「灵魂」。

当「可追溯」成为主流，你还愿意为「不可见」而坚持吗？

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