Dyson Finance介绍重点

• Dyson Finance 是新推出的AMM 去中心化交易所

• 2023 / 10 / 25 上线于Linea，2023 / 11 / 09 上线于Polygon-zkEVM

• 治理代币为$DYSN，尚未上市，预计2023 年底前会公布详细代币经济模型

• 为散户投资者打造的去中心化交易所，试图改善散户投资者的AMM DEX 体验

• 主要创新在于「使用链上双币理财Dual Investment 提供流动性」与「动态自动做市Dynamic AMM」

• 双币理财提供流动性：简化操作、提供可预期的收益

• 动态自动做市Dynamic AMM：针对套利者收取更高手续费，减少套利者与MEV 攻击的价值获取，将这些利润回馈分配给协议

• Dyson Finance 试图打造更公平/ 更可预期/ 更简单，对散户投资者更友善的去中心化交易所

• 限期空投活动：目前有早期参与奖励计画到2023 / 11 / 22

• Dyson Finance 简易操作图文教学

Dyson Finance 小档案

Dyson Finance是诈骗吗？安全吗？

Dyson Finance 2023 / 10 月才上线，撰文当下是2023 / 11 月，还是非常新的项目，目前两大资讯网站Coinmarketcap / Coingecko 都尚未收录，不过专门针对DeFi 的资讯网站DeFiLlama 站上已经有Dyson Finance 的信息。

https://defillama.com/protocol/dyson-finance

Dyson Finance 是创新的AMM 去中心化交易所，才刚上线，还处在非常早期的阶段，但它是真实存在的项目，不是诈骗，安全部分请确认一定要从正确官网连结使用。

Dyson Finance 官方网站：https://twitter.com/DysonFinance

Dyson Finance 官方推特(X)：https://twitter.com/DysonFinance

在合约安全性部分，根据官方网站显示，Dyson Finance 的合约代码已经经过Dedabub 与Decurity 两间审计公司的审计。

什么是Dyson Finance

一句话简单介绍Dyson Finance：由中国台湾团队打造，以创新机制提供更散户投资友善的AMM 去中心化交易所。

它依然算是常见的AMM 去中心化交易所类型，但提出了几点创新，更针对散户投资者的痛点，最主要的两点创新在于「使用链上双币理财Dual Investment 提供流动性」与「动态自动做市Dynamic AMM」。

散户投资者参与AMM 面临的难题：资金运用效率不佳、无常损失过高、收益不可预期、操作难度高、套利与MEV 榨取太多价值

AMM 自动做市是DeFi 中一项非常独特的创新，首创于Uniswap，从2018 年底推出后，许多协议尝试针对AMM 再做创新，试图解决AMM 中的一些痛点，例如资金运用效率不佳、无常损失过高。

• 针对资金运用效率不佳，例如Uniswap V3 推出集中流动性的做法，将流动性更集中在特定价格区间，提升资金运用效率赚取更多手续费收益(但也会承担更大的无常损失)。

• 针对无常损失过高的部分，例如DODO 推出主动做市商(PMM) 的作法，透过预言机引入外部市场价格，可以单一币种添加或提取流动性，大幅降低了无常损失。

但基本上还是有些问题无法解决，以集中流动性的做法来说，虽然提高了资金运用效率，但也大幅提高了操作难度，对小散户投资者而言，很难把资金做出适当分配，同时还大幅度提高了无常损失，某种程度上这让流动性挖矿变成更朝向专业投资者的投资工具。

以及不管是AMM or PMM，都很难预期提供流动性、参与流动性挖矿的收益。市场中也有大量专业的套利交易者，或MEV 攻击，他们取走的利润无法回馈到流动性提供者或协议社区上。

Dyson Finance 提供的两大解决方案：双币理财Dual Investment / 动态自动做市Dynamic AMM

• 使用链上双币理财Dual Investment 的方式提供流动性－获得可预期的收益，双币理财是交易所常见的一种结构性产品，能提供可预期的到期报酬率，让人们在提供流动性的当下就能预期未来会有多少收益。

• 动态自动做市Dynamic AMM－针对不同交易收取不同的手续费率，能够有效应对套利与MEV，收取更高的手续费，一来能减少套利相关的交易，二来能将收取的手续费回馈给协议社群。

这些解决方案能让使用Dyson Finance 变的更公平(不是专业投资者也能参与，利润不会都被套利者取走)、更可预期(可以预期投入流动性后会得到多少报酬) 、以及更简单(不需要规划如何分配流动性在不同价格区间)。

Dyson Finance 有什么特色

Dyson Finance 主要有三大特色：

1. 使用链上双币理财，针对流动性提供者给予可预期的报酬

2. 动态AMM 根据市况自动动态调整手续费率，减少套利者价值获取，回馈更多收益于协议社区

3. 会员制度奖励参与& 协助推广

使用链上双币理财 Dual Investment 提供流动性

双币理财是中心化交易所中已经很普遍的一ˊ种结构化商品，称为结构化商品是因为它属于一种期权，是一种跟选择权有关的理财工具。而Dyson Finance 将双币理财搬到链上，替代传统的提供流动性方式，改由双币理财的机制来操作，提供更稳定可预期的报酬。

选择权要详细说明颇为复杂，这里不谈原理，只说明具体会发生什么事：

操作双币理财时，首先关键是哪两种币，接着会有到期日与执行价格，以图中例子，双币是ETH 和USDC 两种币，执行价格为$2000，年化报酬率20% 。

假设到期日是三天后，到期时看当时以太价格，会有两种收益结算方式

• 若不到执行价格，ETH 低于目标价：没事发生，以太币还是以太币，依据20% 年画报酬率计算收益发给你

• 如果到期时价格超过执行价格，根据选择权的机制，依照执行价格$2000 将以太币卖出得到USDC，报酬经计算后用USDC 发放。

选择权可以简单理解为一种对赌，相互对赌是否会涨破或跌破执行价格，在这里就是由Dyson Finance 和我们对赌，赌金就是报酬，但到期时会用哪种币结算则看当时市况。

进行双币理财的期间资产会锁定，直到到期结算，这段期间就相当于提供流动性给流动性池，和一般的流动性挖矿一样，只是报酬计算由双币理财的方式计算，以及必须等到到期后才能提取流动性。

参与双币理财相当于卖出卖权，卖出卖权会收取权利金，这个权利金就是报酬来源，所以收益能在交易当下就固定，能有可预期确定的收益，不可预期的是币种，这必须等待到期时看是否要执行卖权才能确定。

对使用者而言，参与Dyson Finance 双币理财跟一般流动性挖矿主要会有三点不同：

• 报酬率可预期：参与流动性挖矿时，除非是交易所额外给的流动性激励，手续费收益部分通常不可预期

• 不可提前赎回：通常想赎回就赎回，但这是双币理财，必须等待到期结算，到期日有1、3、7、30 天可自行选择。

• 赎回时是一种币，无法预测是哪种币：传统流动性挖矿无法单币赎回，后来有些协议可以单币赎回，可以自行选择是两种币中的哪种币，而Dyson Finance是双币理财，赎回时是哪种币要等到期结算才能确定。

• 最重要的一点是：在每次操作时都会获得Dyson Finance 的原生代币$DYSN，现阶段举行的Engagement Score System 将会释放许多收益给早期参与者作为奖励。

优势：操作简单+ 收益可预期，可以从此把流动性挖矿视为一种长期且可预期收益的理财工具。

Dynamic AMM 动态自动做市

跳过复杂的数学公式，直接具体说明这是什么？会导致怎样的结果？

动态AMM 有两个特性：

• 动态交易费率

• 不对称性

交易手续费率预设为零，接着依据池中交易状况动态调整，也能针对买方和卖方收取不同的手续费率，例如ETH / USDC 池，若池中ETH 数量愈来愈少，此时针对继续卖出ETH 的交易收取较高手续费。手续费依照市场情况动态调整，相较于固定的手续费率，能让协议有更佳的赚钱能力。

也能针对套利者收取更高的手续费，举例若某人在购买ETH 后，短时间内迅速又将ETH 以更高的价格卖回，系统判定这属于套利的机率高，就会收取更高的手续费，这相当于协议会依据机制判断套利行为，并透过收取较高手续费来跟套利者分享套利收益。

整体而言，动态AMM 会提高套利与MEV 的成本，会降低这类交易行为，也会增加协议能收取的手续费，提高协议的获利能力，这些利润部分会放回流动池中，提高流动池安全性，部分会以赞助奖励的方式分配给会员。

空投机会｜限期活动：Engagement Score System

在10 / 31 - 11 / 22 期间跟Dyson Finance 协议互动，例如交易或是投资双币理财，都可以获得积分，积分在之后会有对应的$DYSN 代币空投。

邀请会员机制与会员奖励

成为Dyson Finance 会员，在参与双币理财时可以享有额外的治理代币奖励，也能累积积分，并在未来将积分兑换成$DYSN 代币。

成为会员的方式是透过邀请连结，一开始可以在Dyson Finance 的社群中找到邀请码；成为会员后，每个会员可以再邀请三个人，之后被邀请人若有将积分兑换$DYSN 的行为时，邀请人也能享有额外积分奖励。

其他会员权利包含质押$DYSN 代币参与治理、赚取积分、领取赞助奖励等，详细可参考官方说明文件。

此邀请制度将于Dyson Finance 正式上线后重启

Dyson Finance 三大优势：更公平/ 更可预期/ 更简单

综合起来Dyson Finance 对散户交易者而言具有这三个优势：

• 更公平：套利者会被收取更高手续费，这些价值不会白白被吃豆腐，会再回馈回参与者与社区

• 更可预期：收益可预期，可以长期投入

• 更简单：不需要设定复杂策略，不需要额外操作，就能得到可预期的报酬& 更公平的环境

Dyson Finance 简易操作教学

Dyson Finance 是去中心化交易所，需要先有加密货币钱包，若对加密货币钱包还不清楚的，新手可以从较常见也知名的浏览器钱包开始，目前最普及的是俗称小狐狸的Metamask 钱包。

如果已经有钱包了，首先来到Dyson Finance 官网：https://dyson.finance/

目前上线在两条链：Linea & Polygon zkEVM，选择这次要使用哪一条链上的DEX。

进入后右上角连接钱包：

如果第一次使用这两条链，需要切换与新增网路，跟着钱包指示操作即可。

交易所才刚上线不久，目前还是先锋版本，不算是正式版，能做的事情还不多。主要就两件事：Swap (交易) 与Invest (参与双币理财投入流动性)。

目前两条链都只有一个池，ETH / USDC，Swap 也只能交易这两种币，Swap 是最基本DeFi 操作就不做说明了，以下说明使用双币理财投入流动性的部分。

投入流动性是单币投入，介面上预设是Invest ETH，可以点选切换成使用USDC 注入；接着选择期间，有1、3、7、30 天可选，依据不同期间会有不同的APR，报酬率数字会跳动。

币种和期间选好后，输入要投入的数量，按下Invest 即可，接着就是钱包确认，完成后可以在左边选单的Position 查看投入的部位状态。

需要说明的是，这是双币理财的模式，也就是说根据我们选择的期间，不能提前取回流动性！图上显示报酬率为119.91%，这是年化报酬率，但因为投入的时间不到一年，这次实际的报酬率请看右边有个ROI，这才是这次投资预期会有的报酬率。

但报酬率是报酬率，是依哪种币计算？到期时会拿到哪种币？以这个池来说就是会拿到ETH or USDC ，这得看到期时的价格，右边显示的标记价格为2045.87，若到期时以太币价格> 2045.87，会收到的USDC，若以太币价格< 2045.87，则会收到以太币，收到几颗币也都能预先计算出来，报酬可预期(只是依然不能预期会收到哪个币)。

前段说明是用Quick Mode 介面，网页上方可选择Pro Mode，介面上更简易直觉：

小结– 持续创新的DeFi，但朝向谁创新？

实务上很难有完美的机制，解决某些问题的同时会创造出新的问题，而有些问题本身无解。以在AMM 中提供流动性而言，若想提高资金运用效率，例如Uniswap V3 的集中流动性，或像是Trader Joe 的流动性订单簿，资金效率是提高了，但投资策略变得非常复杂，若非专业投资者面对操作介面时很可能会一片茫然，不知道要怎么开始设定。

有些协议提供抗MEV 的做法，需要做一些钱包设定，要对钱包做额外设定这件事，对于入门投资者而言又显得太困难了。

对小散户投资者来说，能有更高报酬率当然很好，能避免被套利吃豆腐当然很重要，但相对于太复杂的策略、太困难的操作，能不能有够简单，又能有可预期报酬率的工具？加密货币领域还在很早期，当然会持续的创新，但对谁创新？解决谁的痛点？是针对专业投资者创新？针对机构创新？还是针对小散户投资者创新？

Dyson Finance 官方部落格中的自介：

About Dyson Finance

Dyson Finance aims to redefine the DeFi landscape by offering a more inclusive, profitable experience for retail investors. By combining the strengths of dynamic AMM, dual investment, and an exclusive Membership Program, Dyson Finance is well-positioned to onboard more users as liquidity providers and advance the DeFi ecosystem.

Dyson Finance 旨在通过 "为散户投资者" 提供更具包容性、更有利可图的体验来重新定义DeFi 格局。通过结合动态AMM、双币投资和独家会员计划的优势，戴森金融处于有利地位，可以吸引更多使用者成为流动性提供者并推进DeFi 生态系统。

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