黄金价格历史50年回顾,历年金价最高点是?黄金何时进场好?

2022年黄金开年暴涨,然后持续下跌,不少交易者从中收益颇丰。本文将回顾过去50年的黄金价格历史,分析影响金价的因素,并展望黄金未来的走势,以及现在黄金是否还值得投资。

2023黄金价格走势

美国商务部1月27日提出报告,以个人消费支出(PCE)物价指数,衡量的美国通膨率,从去年11月的5.5%,降至12月的5%,联准会(Fed)首选的通膨指标核心PCE物价指数,年增率从同期的4.7%,降至4.4%,符合市场预期。

美国去年12月消费者支出下降,经济在进入今年之前处于较低的成长轨道,而通膨继续消退,可能为Fed进一步放缓升息步伐提供空间,而放慢升息步调,对于黄金是较有利的环境。

虽然通膨有所降温,对黄金价格也是不利,不过,目前看起来,对于升息减缓的利多反应的力道较大,因为去年12月29日跟今年1月6日,都曾发生股市、债券跟黄金一起上涨的状况,1月23日股市与黄金一起上涨,也就是说,股市上涨对于黄金应该是不利的,毕竟黄金是避险性资产。

但是在1月6日之后,黄金还是延续涨势,并没有因为股市上涨而走跌,代表Fed减缓升息步调的利多,大过通膨降温的利空,只是上涨的幅度开始减弱,因为同时受到升息减缓利多与通膨降温利空的拉扯,黄金目前仍是相对较强势。

技术面来看,黄金目前打6个月的底部,型态形成头肩底,而颈线的位置就是股市、债券与黄金同步上涨的地方,技术面型态跟基本面都支持黄金偏多强势,不过,仍要重视风险,设好停损点位。

黄金价格怎么看?当前黄金一钱多少钱?

近几年的黄金价格走势受国际情势等影响一路开高,吸引许多人纷纷投资购买黄金条块。那么,黄金的价格应该怎么看呢?应该什么时候买黄金好呢?

需要注意的是,尽管黄金在世界各国皆流通,但其价格和重量的换算却不尽相同。

黄金的价格单位分为钱、两、分、厘、公斤及公克,黄金1钱= 0.1两= 10分= 100厘。一钱黄金等于3.72克。

而在欧美等国际市场里,黄金的价格单位为盎司,1盎司黄金等于31.1034768克。

金价(美金USD) = 黄金重量(盎司) × 每盎司金价。以2023年6月来看,黄金每盎司约1948美元。

如果你想要知道现在黄金一钱多少,一般可以透过网络资讯、财经媒体和银楼报价来知晓。

以下黄金价格走势分析均用盎司计算。

黄金历史价格的最高点和最低点

伴随着各种政治和经济事件,金价也经历了许多跌宕起伏。在过去的50 年里,黄金的历史最低价为35美元/盎司,历史最高价为2075美元/盎司。

1.黄金历史最低价

第二次世界大战结束后,世界各国急需一个新的国际金融体系来取代金本位制度,遂于1944年由美国建立了「雷顿森林货币体系」,当时美国因为拥有超然的政治和经济地位,使之成为该体系的核心,并以稳固的汇率重建贸易机制,因此确立了当时「1盎司黄金:35美元」的汇率将两者连结,各国货币再与美元挂勾,自此黄金从历史低位35美元/盎司,开始了一段升值之旅。

2.黄金历史价格最高价

2020年第一季之后,全球新冠病毒大爆发与油价崩跌,使各国经济体系面临衰退危机,市场上对于风险资产充满了高度不确定性,投资者纷纷转持黄金作避险,推动黄金价格不断上涨。另一方面,美国在6月底时面临了二波疫情的爆发,经济前景不明朗也使市场对美元失去信心,这段期间投资者对黄金的避险需求,胜于手持美元的渴望,叠加美联储为了刺激受疫情毒害的经济,早已重启了量化宽松政策,与白宫联手投入大量的美元到货币市场。大量购债的结果,压低了美国债券殖利率,使美元的吸引力大减,终将黄金于2020年8月时推上了历史高位2075美元/盎司。


黄金历史价格

黄金价格历史50年回顾

回顾1970—2020年这50年的黄金价格走势,大体存在4个大的上涨区间。

1970年到1975年黄金走势图

国际黄金从每盎司35美元涨到到183美元,涨幅超过400%,持续时间5年,如下图所示。

由于越南战争的开销使得美国的黄金储备减少,美国丧失了对外兑换黄金的能力,直到1971年8月美国宣布停止美元兑付黄金,布雷顿森林体系瓦解,之后还有石油危机导致金价一路飙涨。

1976年到1980年黄金走势图

黄金价格再次从每盎司104美元突破到850美元,涨幅超过700%,持续时间约3年,如下图所示。

由于第二次中东石油危机和地缘政局动荡,包括伊朗人质事件、苏联入侵阿富汗等,这些事件加剧了世界经济萧条,推动着西方国家通货膨胀率迅速升高,黄金又出现一轮暴涨。

2001年到2011年黄金走势图

国际金价从每盎司260美元突破到1921美元,涨幅超过700%,持续时间10年,如下图所示。

这一阶段的金价上涨是分两个阶段的,第一阶段是2001年4月到2006年5月,这五年的黄金上涨是从2001年的“9.11事件”开始的,从此美国开启了十年全球反恐。

第二个阶段是从2008年到2011年,这一阶段的黄金上涨是从2008年美国次贷危机开始的,直到2011年欧洲债务危机的爆发把黄金推上了波段高点1921美元/盎司。

2015年以后黄金走势图

国际金价从每盎司1060美元到一度突破2000美元,未来黄金是否还会再创新高,是个未知数。

推动这一轮金价上涨的原因有很多,主要的原因就是日本和欧洲相继实施负利率货币政策、2018年以来的中美贸易战、2020年的美伊冲突以及这几年席卷全球的新型冠状病毒、2022年的俄乌战争与通膨议题等。

过去50 年3 次金价历史高点回顾

回顾完黄金走势历史,可以发现黄金在1971年美元脱离金本位制度后、金价创历史新高的今天,总共可以说是迎来3次多头过。一次是在1980 年;一次是在2018 年;一次则是2020年8月5日。

1980年,因为国际局势不稳、油价高攀,刺激黄金迎来第一波高峰;2018年则是因次贷风暴、金融海啸而迎来第二波高峰;第三此则是2020年,市场经历无预警的新冠疫情爆发、国族对立而迎来第三波高峰。

总结而言,完整黄金历史走势中能发现,黄金的价格与走势,其实大抵是与「供给需求」与「国际情势」息息相关。

供给需求的部分,也就是指整体金矿产业链中,有70%的供给是来自于矿生产,而有30%来自旧金循环,现在的情况有3个:无探勘新矿脉、旧矿开采成本渐高、技术无新突破,因此若供给持续小于需求,黄金价格上攀是可预期的。另外则是国际情势,这部分包含美元、股市、债市的表现,当然还有投资者的预期心理,也是会影响金价的因素之一。

从历年金价来看,黄金是一项好的投资吗?

与过去三轮金价上行周期相比,现在这一轮上涨和2001~2011年的上涨类似,都是因为全球经济前景不佳,市场避险情绪上升。但是不同之处在于2001~2011年是因为金融危机导致的经济衰退,而当下这一轮是因为中美贸易战、疫情、俄乌战争与通膨导致的经济不景气,所以金价是否会继续走高,还有很多不确定性。

当前环境下如果想让金价走出新一轮的高峰,有赖于三个因素:

  1. 如果全球疫情未能有效控制,持续时间和破坏性超过预期,但目前这个状况发生的可能性不高。
  2. 政经事件引发局部危机和系统性风险,例如又发生类似俄乌战争的重大地缘政治事件。
  3. 美元贬值,这个因素在目前通膨与美国鹰派升息态度未歇的状态下,发生的可能性也不高。

从过去的50年来看,长期黄金的走势是大多头,但是中间当然也有波动与拉回,基本上,因为黄金开采有相当大的固定成本因素存在,所以黄金不会无限制拉回,跌倒开采成本附近会有一定的支撑力道,但是黄金也不会无限制地上涨,因为黄金的本质是一个避险商品,多数投资人持有黄金是为了资产保值,而非资产增值,所以要不断追价买进的力道有限。

 2023 年黄金价格走势预测

调查显示,分析师看好黄金和白银价格将在今年上涨,原因是美元走软和联准会(Fed)货币政策转趋宽松,将提振行情。

伦敦金银市场协会(LBMA)1日发布的年度调查结果显示,30位分析师预测今年黄金的均价为每英两1,859.90美元,较去年均价1,800.09美元高3.3%,不过每个人预测区间很宽,介于每英两1,594美元~2,025美元。LBMA指出,此一区间与去年预测相似。目前现货金价约落在每英两1,953.08美元。

分析师也预测,今年白银的平均价格将为每英两23.65美元,比去年的每英两21.73美元高出8.8%。最低预测为每英两17.50美元,最高则是每英两27美元。目前白银现货价格约每英两24.22美元。

43%的受访者认为,美元和Fed的货币政策是带动金银价格上涨的关键,14%的人认为原因在于通膨,11%的人觉得是地缘政治因素所致。

黄金历史走势VS 美股走势,哪一个更好?

评估黄金、股票收益率的高低,取决于所分析的时间段。一般来说,黄金作为全球性的避险资产,金价高低与世界经济好坏往往成反比。因此,美股若是上涨,代表美国经济向好,市场风险偏好情绪升温,金价则大多呈下跌趋势;若是美股下跌,代表美国经济转差,市场避险情绪攀升,金价则大多上涨。

但从经济循环的4个周期来分析时,两者关系却看起来扑朔迷离:

1.景气扩张期(股价涨、金价跌)

在经济起飞时,各行各业发展迅速,公司获利状况稳定增长,这时适合投资风险性资产(股票),抛售无利息收益的避险性资产(黄金)。

2.景气趋缓期(股价涨、金价涨)

股票依旧是投资者持有的资产标的物,但随着经济增速脚步放缓,风险性资产面临一定程度的回调修正,投资者此时将会增持避险性资产的部位,以求规避市场风险。

3.景气衰退期(股价跌、金价涨)

这时经济基本面可能出现了衰退,风险性资产面临了抛售潮,市场避险情绪高昂,投资者的所持部位此时以避险性资产为主。

4.景气复苏期(股价涨、金价涨)

经济自谷底开始复苏,各行各业面临百废待举的状况,非常适合投资位于低价的风险性资产,但因尚未进入景气扩张期,市场避险情绪尚未完全消退,此时投资者将也持有两种资产。

因而,我们不能简单的说黄金好还是股票好。从长远看来,股票似乎比黄金表现要好,可是在不那么长的时间内,黄金也有机会胜出。

我们对黄金和股票的基本选择规则是「经济增长期选股票、经济衰退期配置黄金」。更稳当的配置方式是,投资人可以依据个人风险属性、投资目标,来设定股、债、黄金等投资商品的比例。

如何判断黄金未来走势?

了解了黄金价格的完整历史走势后,你应该也知道了,黄金价格和走势其实大抵与「供给需求」及「国际情势」息息相关的。

供给需求的部分,是指整体金矿产业链中,7 成的供给是来自于「矿的生产」,3 成来自「旧金循环」,现在的情况有3 个:无探勘新矿脉、旧矿开采成本渐高、技术无新突破,所以若供给持续小于需求,黄金价格上攀是可预期的。

另外则是国际情势,这部分包含美元、股市、债市的表现,当然还有投资人的预期心理,也是会影响金价的因素之一。

现在买黄金好吗?

长线来看,金价仍持续看好。理由是,包括俄乌战争等地缘政治风险,再加上美中两强竞争的格局下,未来美元霸权持续受到挑战,因此,各国中央银行也为了因应国际情势,开始增加自身的黄金储备,也让黄金后势有支撑题材。

杨天立观察,今年黄金价格仍有机会挑战2072美元的历史高点,特别是下半年具有通膨维持高档、经济可能衰退等变数,总经风险不小,或许会给黄金再次底部翻扬的机会。

因此,现在正是投资黄金的好时候!

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