2022年黄金开年暴涨，然后持续下跌，不少交易者从中收益颇丰。本文将回顾过去50年的黄金价格历史，分析影响金价的因素，并展望黄金未来的走势，以及现在黄金是否还值得投资。
2023黄金价格走势
美国商务部1月27日提出报告，以个人消费支出（PCE）物价指数，衡量的美国通膨率，从去年11月的5.5％，降至12月的5％，联准会（Fed）首选的通膨指标核心PCE物价指数，年增率从同期的4.7％，降至4.4％，符合市场预期。
美国去年12月消费者支出下降，经济在进入今年之前处于较低的成长轨道，而通膨继续消退，可能为Fed进一步放缓升息步伐提供空间，而放慢升息步调，对于黄金是较有利的环境。
虽然通膨有所降温，对黄金价格也是不利，不过，目前看起来，对于升息减缓的利多反应的力道较大，因为去年12月29日跟今年1月6日，都曾发生股市、债券跟黄金一起上涨的状况，1月23日股市与黄金一起上涨，也就是说，股市上涨对于黄金应该是不利的，毕竟黄金是避险性资产。
但是在1月6日之后，黄金还是延续涨势，并没有因为股市上涨而走跌，代表Fed减缓升息步调的利多，大过通膨降温的利空，只是上涨的幅度开始减弱，因为同时受到升息减缓利多与通膨降温利空的拉扯，黄金目前仍是相对较强势。
技术面来看，黄金目前打6个月的底部，型态形成头肩底，而颈线的位置就是股市、债券与黄金同步上涨的地方，技术面型态跟基本面都支持黄金偏多强势，不过，仍要重视风险，设好停损点位。
黄金价格怎么看？当前黄金一钱多少钱？
近几年的黄金价格走势受国际情势等影响一路开高，吸引许多人纷纷投资购买黄金条块。那么，黄金的价格应该怎么看呢？应该什么时候买黄金好呢？
需要注意的是，尽管黄金在世界各国皆流通，但其价格和重量的换算却不尽相同。
黄金的价格单位分为钱、两、分、厘、公斤及公克，黄金1钱= 0.1两= 10分= 100厘。一钱黄金等于3.72克。
而在欧美等国际市场里，黄金的价格单位为盎司，1盎司黄金等于31.1034768克。
金价(美金USD) = 黄金重量(盎司) × 每盎司金价。以2023年6月来看，黄金每盎司约1948美元。
如果你想要知道现在黄金一钱多少，一般可以透过网络资讯、财经媒体和银楼报价来知晓。
以下黄金价格走势分析均用盎司计算。
黄金历史价格的最高点和最低点
伴随着各种政治和经济事件，金价也经历了许多跌宕起伏。在过去的50 年里，黄金的历史最低价为35美元/盎司，历史最高价为2075美元/盎司。
1.黄金历史最低价
第二次世界大战结束后，世界各国急需一个新的国际金融体系来取代金本位制度，遂于1944年由美国建立了「雷顿森林货币体系」，当时美国因为拥有超然的政治和经济地位，使之成为该体系的核心，并以稳固的汇率重建贸易机制，因此确立了当时「1盎司黄金：35美元」的汇率将两者连结，各国货币再与美元挂勾，自此黄金从历史低位35美元/盎司，开始了一段升值之旅。
2.黄金历史价格最高价
2020年第一季之后，全球新冠病毒大爆发与油价崩跌，使各国经济体系面临衰退危机，市场上对于风险资产充满了高度不确定性，投资者纷纷转持黄金作避险，推动黄金价格不断上涨。另一方面，美国在6月底时面临了二波疫情的爆发，经济前景不明朗也使市场对美元失去信心，这段期间投资者对黄金的避险需求，胜于手持美元的渴望，叠加美联储为了刺激受疫情毒害的经济，早已重启了量化宽松政策，与白宫联手投入大量的美元到货币市场。大量购债的结果，压低了美国债券殖利率，使美元的吸引力大减，终将黄金于2020年8月时推上了历史高位2075美元/盎司。
黄金价格历史50年回顾
回顾1970—2020年这50年的黄金价格走势，大体存在4个大的上涨区间。
1970年到1975年黄金走势图
国际黄金从每盎司35美元涨到到183美元，涨幅超过400%，持续时间5年，如下图所示。
由于越南战争的开销使得美国的黄金储备减少，美国丧失了对外兑换黄金的能力，直到1971年8月美国宣布停止美元兑付黄金，布雷顿森林体系瓦解，之后还有石油危机导致金价一路飙涨。
1976年到1980年黄金走势图
黄金价格再次从每盎司104美元突破到850美元，涨幅超过700%，持续时间约3年，如下图所示。
由于第二次中东石油危机和地缘政局动荡，包括伊朗人质事件、苏联入侵阿富汗等，这些事件加剧了世界经济萧条，推动着西方国家通货膨胀率迅速升高，黄金又出现一轮暴涨。
2001年到2011年黄金走势图
国际金价从每盎司260美元突破到1921美元，涨幅超过700%，持续时间10年，如下图所示。
这一阶段的金价上涨是分两个阶段的，第一阶段是2001年4月到2006年5月，这五年的黄金上涨是从2001年的“9.11事件”开始的，从此美国开启了十年全球反恐。
第二个阶段是从2008年到2011年，这一阶段的黄金上涨是从2008年美国次贷危机开始的，直到2011年欧洲债务危机的爆发把黄金推上了波段高点1921美元/盎司。
2015年以后黄金走势图
国际金价从每盎司1060美元到一度突破2000美元，未来黄金是否还会再创新高，是个未知数。
推动这一轮金价上涨的原因有很多，主要的原因就是日本和欧洲相继实施负利率货币政策、2018年以来的中美贸易战、2020年的美伊冲突以及这几年席卷全球的新型冠状病毒、2022年的俄乌战争与通膨议题等。
过去50 年3 次金价历史高点回顾
回顾完黄金走势历史，可以发现黄金在1971年美元脱离金本位制度后、金价创历史新高的今天，总共可以说是迎来3次多头过。一次是在1980 年；一次是在2018 年；一次则是2020年8月5日。
1980年，因为国际局势不稳、油价高攀，刺激黄金迎来第一波高峰；2018年则是因次贷风暴、金融海啸而迎来第二波高峰；第三此则是2020年，市场经历无预警的新冠疫情爆发、国族对立而迎来第三波高峰。
总结而言，完整黄金历史走势中能发现，黄金的价格与走势，其实大抵是与「供给需求」与「国际情势」息息相关。
供给需求的部分，也就是指整体金矿产业链中，有70%的供给是来自于矿生产，而有30%来自旧金循环，现在的情况有3个：无探勘新矿脉、旧矿开采成本渐高、技术无新突破，因此若供给持续小于需求，黄金价格上攀是可预期的。另外则是国际情势，这部分包含美元、股市、债市的表现，当然还有投资者的预期心理，也是会影响金价的因素之一。
从历年金价来看，黄金是一项好的投资吗？
与过去三轮金价上行周期相比，现在这一轮上涨和2001~2011年的上涨类似，都是因为全球经济前景不佳，市场避险情绪上升。但是不同之处在于2001~2011年是因为金融危机导致的经济衰退，而当下这一轮是因为中美贸易战、疫情、俄乌战争与通膨导致的经济不景气，所以金价是否会继续走高，还有很多不确定性。
当前环境下如果想让金价走出新一轮的高峰，有赖于三个因素：
- 如果全球疫情未能有效控制，持续时间和破坏性超过预期，但目前这个状况发生的可能性不高。
- 政经事件引发局部危机和系统性风险，例如又发生类似俄乌战争的重大地缘政治事件。
- 美元贬值，这个因素在目前通膨与美国鹰派升息态度未歇的状态下，发生的可能性也不高。
从过去的50年来看，长期黄金的走势是大多头，但是中间当然也有波动与拉回，基本上，因为黄金开采有相当大的固定成本因素存在，所以黄金不会无限制拉回，跌倒开采成本附近会有一定的支撑力道，但是黄金也不会无限制地上涨，因为黄金的本质是一个避险商品，多数投资人持有黄金是为了资产保值，而非资产增值，所以要不断追价买进的力道有限。
2023 年黄金价格走势预测
调查显示，分析师看好黄金和白银价格将在今年上涨，原因是美元走软和联准会（Fed）货币政策转趋宽松，将提振行情。
伦敦金银市场协会（LBMA）1日发布的年度调查结果显示，30位分析师预测今年黄金的均价为每英两1,859.90美元，较去年均价1,800.09美元高3.3%，不过每个人预测区间很宽，介于每英两1,594美元~2,025美元。LBMA指出，此一区间与去年预测相似。目前现货金价约落在每英两1,953.08美元。
分析师也预测，今年白银的平均价格将为每英两23.65美元，比去年的每英两21.73美元高出8.8%。最低预测为每英两17.50美元，最高则是每英两27美元。目前白银现货价格约每英两24.22美元。
43%的受访者认为，美元和Fed的货币政策是带动金银价格上涨的关键，14%的人认为原因在于通膨，11%的人觉得是地缘政治因素所致。
黄金历史走势VS 美股走势，哪一个更好？
评估黄金、股票收益率的高低，取决于所分析的时间段。一般来说，黄金作为全球性的避险资产，金价高低与世界经济好坏往往成反比。因此，美股若是上涨，代表美国经济向好，市场风险偏好情绪升温，金价则大多呈下跌趋势；若是美股下跌，代表美国经济转差，市场避险情绪攀升，金价则大多上涨。
但从经济循环的4个周期来分析时，两者关系却看起来扑朔迷离：
1.景气扩张期(股价涨、金价跌)
在经济起飞时，各行各业发展迅速，公司获利状况稳定增长，这时适合投资风险性资产(股票)，抛售无利息收益的避险性资产(黄金)。
2.景气趋缓期(股价涨、金价涨)
股票依旧是投资者持有的资产标的物，但随着经济增速脚步放缓，风险性资产面临一定程度的回调修正，投资者此时将会增持避险性资产的部位，以求规避市场风险。
3.景气衰退期(股价跌、金价涨)
这时经济基本面可能出现了衰退，风险性资产面临了抛售潮，市场避险情绪高昂，投资者的所持部位此时以避险性资产为主。
4.景气复苏期(股价涨、金价涨)
经济自谷底开始复苏，各行各业面临百废待举的状况，非常适合投资位于低价的风险性资产，但因尚未进入景气扩张期，市场避险情绪尚未完全消退，此时投资者将也持有两种资产。
因而，我们不能简单的说黄金好还是股票好。从长远看来，股票似乎比黄金表现要好，可是在不那么长的时间内，黄金也有机会胜出。
我们对黄金和股票的基本选择规则是「经济增长期选股票、经济衰退期配置黄金」。更稳当的配置方式是，投资人可以依据个人风险属性、投资目标，来设定股、债、黄金等投资商品的比例。
如何判断黄金未来走势？
了解了黄金价格的完整历史走势后，你应该也知道了，黄金价格和走势其实大抵与「供给需求」及「国际情势」息息相关的。
供给需求的部分，是指整体金矿产业链中，7 成的供给是来自于「矿的生产」，3 成来自「旧金循环」，现在的情况有3 个：无探勘新矿脉、旧矿开采成本渐高、技术无新突破，所以若供给持续小于需求，黄金价格上攀是可预期的。
另外则是国际情势，这部分包含美元、股市、债市的表现，当然还有投资人的预期心理，也是会影响金价的因素之一。
现在买黄金好吗？
长线来看，金价仍持续看好。理由是，包括俄乌战争等地缘政治风险，再加上美中两强竞争的格局下，未来美元霸权持续受到挑战，因此，各国中央银行也为了因应国际情势，开始增加自身的黄金储备，也让黄金后势有支撑题材。
杨天立观察，今年黄金价格仍有机会挑战2072美元的历史高点，特别是下半年具有通膨维持高档、经济可能衰退等变数，总经风险不小，或许会给黄金再次底部翻扬的机会。
因此，现在正是投资黄金的好时候！
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