图解杠杆交易是什么？杠杆交易的风险有哪些？

属于专业级投资的杠杆交易是什么？背后的风险和优点有哪些？本文透过四张图解、专家分析，带你一次搞懂。

什么是杠杆？

杠杆交易是在传统金融以及加密投资中，同时存在的一种交易方式。但即使是在传统金融市场中，杠杆交易也不是新手会接触到的操作，而是较为偏向「专业级」的投资，因此大多数新手对于杠杆交易的概念、原理大多也都是一知半解。

杠杆（leverage）交易也叫保证金交易，在传统的金融领域中，是一种非常经典的金融交易产品。杠杆交易的工作原理就是透过借贷、借款，来扩大可以投入的交易金额，让交易的头寸（Position，指款项，常在金融、证券、股票、期货交易中使用）大于交易帐户中的金额。

交易所Bitget董事总经理Gracy Chen举例说明，假设用户今天不看好某一款加密货币，认为未来可能会跌，那么用户就可以做空（Short）它。

做空：对于未来看跌的交易策略，透过先卖出金融资产，等下跌后再买进金融资产，再从当中赚取价差的交易方式。

于是用户投入了三千美金去操作，但如果这时候加了一个「三倍杠杆」，相当于用户「借了两千美金」，然后加上投入的一千美金，总共投入三千美金。简单来说，就是资金从一千变成三千，所以叫三倍杠杆。

当这款加密货币跌了一半，假设从一块钱跌到了五毛钱，用户本来赚了50%，但因为开了三倍杠杆，所以赚到的钱会是50%乘以三，也就是1.5倍。这就是杠杆交易做空的情况，那当然杠杆交易也可以买入做涨。

Gracy也指出，Bitget交易所也有提供「多头交易」和「空头交易」的服务，让用户能借入看空的代币，之后再透过交易换回借入的代币归还。

Gracy接着举例，假设今天要做空A代币，那么操作的概念上就是「借入代币后卖出」。而之后可能对于获得的收益感到满意了，用户想要平仓，不管是借入USDT来进行多头交易，还是借入看空的A代币来进行空头交易，总之，最后透过交易，换回最初借入的那个代币并归还，这就是所谓的平仓。

杠杆交易即使是在传统领域，也绝对不是一个入门级的体验，很多专业的投资者也会因为不是高风险偏好者，而选择较低的杠杆或什至不开。

Gracy表示，杠杆投资其中最核心的风险，就是「爆仓」。

假设用户投入一千美元，并开五倍杠杆，手中就会有5000美元的加密货币，也就等于用户投入了20%的保证金。

假设A代币上涨了20%，手中持有的资产就会变成6000美元。多出来的一千美元就是用户赚到的钱，但因为最初投入的本金只有一千美元，所以相当于收益率100%。

但是如果A代币下跌20%，那用户就会亏损一千美元，也就是说当初投入的本金都亏掉了。假设A代币继续亏损，连平台借的那四千美金也会一起被亏掉，平台就会强制把用户的币卖掉，把钱和利息收回，被称为「强行平仓」，也就是「爆仓」。

但其实这就是一把双面刃，正是因为这种放大杠杆的价值，杠杆交易的优势就是可以透过借入资金，增加用户能交易的资金，并可以扩大收益。但是当然，放大的不只有收入，也会放大损失。

所以杠杆交易的操作更适合中高风险偏好，且希望能够透过短、中期持有借款，去提高交易资金的交易者，也是一个相对复杂的金融工具。

新手在操作杠杆交易时，最重要的建议就是要控制好交易的风险，也要控制好风险保证金，要确保有充足的可补充的保证金，这样在要平仓的时候，用户可以选择继续加保证金，或是及时止损、止盈，这些都是新手交易的时候应该注意的。

Gracy也强调，加密货币本身就是一个高风险的资产，所以投资者一定要「do your own research」，并清楚知道自己在做什么，以及自己的心理承受能力和抗风险能力。

Gracy表示，熊市期间大家可能会更喜欢杠杆操作，因为熊市的波动性是相对弱的，如果投资者不加杠杆，就比较没有操作性可言。

另外，熊市期间的用户可能比较多是长期持有者或是具有加密货币信仰的交易者。而这些用户在市场表现不好的时期还不离场，通常也会有更高的风险偏好，因此也比较可能会使用杠杆交易。

而对于杠杆交易以及加密市场接下来的发展，Gracy认为发展趋势应该主要有四点，且和监管、教育具有较大的相关性。

现在世界各国都在制定更加具体的监管政策，以管理杠杆交易，和减少投资人的风险。

这可能就会包括限制杠杆倍数，例如某些国家就不允许超过五倍以上的杠杆，或什至不允许加杠杆，只允许用户做现货。每个国家和地区都会有自己的政策要求，这个趋势也将会持续下去。

让投资者在做交易决策前，能清楚知道需要面对的风险，其实是非常重要的。用户应该要能够在他的资产安全保障的同时，也能知道自己在做什么、金融交易风险也是可控的。当然交易所也都希望用户能够赚钱、能够产生收益，但是对于投资者的教育和提醒，也是未来越来越重要的一个趋势。

以Bitget交易所来说，包括推出保护基金（Bitget Protection Fund），以及公布交易所的储备证明（Proof of Reserve, PoR），都是出于对风险管理和透明度的一个考虑。希望能够保证投资人的利益，并提供更详细的交易资讯和风险警示。

当各个国家的政策变得更明确，并有大量机构投资人和比较专业的投资者进场，增加市场的流动性和深度，整个市场的成熟度也会随之提高。而当市场的成熟度越来越高，波动力可能会逐渐降低。

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