继比特币现货ETF成功引爆市场后，迎来新一波加密货币投资产品的申请热潮，多达72档相关ETF提案排队等待审核。这些新ETF能否复制前者的成功？

发生什么事？

美国SEC正审核高达72档加密货币相关ETF，其涵盖的资产从主流加密货币（如XRP、Solana）到迷因币（如狗狗币），甚至包含衍生性商品，显示市场产品的广泛性。

尽管有大量新申请案，分析师普遍认为，目前占据全球加密货币基金市场约九成资产的比特币ETF，其主导地位短期内难以被这些新兴的加密货币ETF所挑战。

虽然这些ETF的批准有望为对应的另类币带来关注度和流动性，但预期其整体市场规模和吸金能力将远不及比特币ETF的成功纪录；不过，特定衍生性商品ETF可能较受机构青睐。

加密ETF申请爆量！ 72档加密ETF叩关SEC

随着美国证券交易委员会（SEC）对加密货币相关投资产品的态度逐渐开放，市场正迎来一波新的交易所交易基金（ETF）申请浪潮。

彭博社分析师艾瑞克．巴楚纳斯（Eric Balchunas）在社群平台X发文表示，目前有多达72档与加密货币相关的ETF提案，正等待SEC的批准以挂牌上市或开放选择权交易。

这些待审的ETF资产类别可以说是「什么都有」，提案内容从主流的几款加密货币如瑞波币（XRP）、莱特币（Litecoin）和Solana（SOL），到充满话题性的迷因币（Memecoins）如狗狗币（Doge），甚至还包括了企鹅币（Penguins）、「2x Melania」等更为奇特的代币，以及利用选择权等衍生性金融商品的复杂结构型产品。

艾瑞克形容：「这将会是疯狂的一年。」

这波申请热潮反映了机构投资者对加密货币作为一种资产类别的兴趣日益浓厚。根据Coinbase和安永在三月发布的一份报告，超过80%的机构表示计划在2025年增加对加密货币的配置。

近期，资产管理公司ARK Invest已将质押型Solana纳入其两档现有ETF的投资组合中，这也代表这是美国投资者首次可以透过ETF间接持有现货SOL。

加密货币ETF热潮来袭，能否复制比特币的辉煌成就？

然而，尽管申请数量相当多，且机构兴趣高涨，分析师们普遍持谨慎态度，认为即使这些另类币ETF获得批准，也未必能复制比特币ETF的成功。

艾瑞克形容，加密货币做成ETF的概念，其实就像是乐团的歌曲放到音乐串流平台上，「不保证有人会听，但确实让你的音乐接触到了绝大多数的听众。」

目前，比特币ETF在全球加密货币基金市场中占据绝对主导地位，尽管在美国近几个月出现资金流出，但比特币ETF的总净资产仍达945亿美元。

相较之下，Sygnum银行的研究主管卡塔琳・蒂施豪瑟（Katalin Tischhauser）预计，所有另类币ETF的累计资金流入可能仅在数亿至10亿美元之间，远不及比特币ETF的规模。

分析师指出，要挑战比特币的地位，新的这些加密货币ETF需要提供更显著的附加价值。虽然以太坊ETF选择权的推出确实吸引了一些新的流动性，但并未改变比特币在机构市场的主导地位。

在目前等待审核的72项提案中，许多是针对现有ETF的衍生性商品，而非全新的现货加密货币ETF。部分分析师估计，即使所有这些另类币ETF都成功上市，它们合计可能也只能从比特币手中夺取5%至10%的市场份额。

不过，这并不代表这些加密货币ETF的尝试就是没用的。它们的推出，特别是发行商为了支持ETF而购入代币的行为，确实能为相关的加密货币带来新的资金流入和市场关注。例如，XRP或Solana的ETF若获批准，有可能带动加密货币市场的新一轮牛市。

未来一年，加密货币的监管发展和相关投资产品的市场反应，将是值得密切关注的焦点。

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