国际冲突升温、资金转向！战争如何影响股市与比特币走势？

中东地区的军事对峙升温，战争对股票或比特币造成哪些影响？比特币是否已具备「数字黄金」的避险地位呢？

自2025年6月以来，伊朗与美国在中东地区的军事对峙再度升温，引发一连串空袭、报复行动及对全球能源供应的威胁，不仅加剧地缘政治风险，也牵动全球金融市场情绪。

「战争、能源、资产布局」等相关议题，成为全球投资人关注的焦点。中东与美国的冲突，在短短几周内，已经造成股票市场、能源价格及加密货币价格均出现剧烈波动。

本文将深入解析战争对股票或比特币的影响，探讨市场避险情绪的转变、资产脉动逻辑，以及比特币是否已具备「数字黄金」的避险地位。

股市：避险情绪升温、板块分化明显

战争爆发时，市场最直接的反应是风险趋避（risk-off）情绪。当投资人对未来不确定性感到恐惧时，会从高风险资产撤出资金，转而投入被视为相对安全的投资工具。

地缘政治事件常常导致股市剧烈震荡，美股三大指数（道琼、标普500、那斯达克）通常会在冲突消息传出后出现下跌。而波动率指数（VIX），即「恐慌指数」，也会快速攀升，代表市场不确定性升温。

此外，市场资金会从成长型股票（特别是科技股）抽离，转向价值股或防御性资产，反映出投资人对未来成长预期的下修。

值得注意的是，战争可能不会让股市全面崩盘，而是造成产业板块之间的强烈分化。这种分化源于市场对「哪些行业将因战争受益、哪些行业会遭殃」的再评估。

例如以色列与伊朗发生冲突时，地缘紧张局势下，军工国防类股票逆势走高，成为避险资金追捧对象，战事爆发当日，美国国防巨头洛克希德．马丁（Lockheed Martin）和诺斯洛普．格拉曼（Northrop Grumman）的股价分别上涨约3.7%和3.9%。

此外，石油与天然气企业等能源股，如埃克森美孚（ExxonMobil）与雪佛龙（Chevron），常因战争可能影响能源供应而受惠。油价一旦飙升，这些企业的利润空间将扩大，投资人将其视为短期对抗通膨与避险的工具。

这种板块间的分化，使得市场虽然整体面临压力，但也为策略型资金提供了新的配置方向。也就是说，战争情势会重塑资产吸金程度的排序，防御性、能源与军工股，会因其抗震性与潜在收益而成为焦点。

战争可能不会让股市全面崩盘，而是造成产业板块之间的强烈分化。

战争尤其牵动石油市场，以荷姆兹海峡为例，其承载全球近1/3的石油海运出口量。只要中东冲突升高、运输受阻疑虑升温，油价就会飙升。例如6/16以色列和伊朗的战火扩大时，纽约与伦敦原油期货价格双双飙涨约7%。

除能源之外，黄金也被视为终极避险资产。 6月中旬，以色列与伊朗交战的消息引发黄金买盘激增，6月13日金价单日上涨约1.5%，之后随着战况拉长，金价一路攀升逼近历史高点，也就是每盎司3,450美元。

今年以来，黄金累计上涨近30%，凸显在通胀压力和地缘风险叠加背景下，其具有避险和抗通胀的双重吸引力。

另外，债券也可能因为资金流入避险而价格上升，尤其是美国国债。美国国债被市场视为全球最安全的资产之一。当不确定性升高，投资人会寻求本金安全与稳定现金流，买入国债即为其中手段。

今年以来，黄金累计上涨近30%，凸显在通胀压力和地缘风险叠加背景下，其具有避险和抗通胀的双重吸引力。

加密货币市场日益融入全球资本版图，地缘冲突对虚拟资产的影响也受到关注。本轮美伊紧张局势中，比特币等加密资产的走势，提供了一次检验其避险属性的机会。不过市场数据显示，比特币在此次地缘冲击中，可能还未表现出如同黄金般的避险避风港特质。

6月13日以色列空袭伊朗后，比特币一度急挫近4%，当日跌破10.6万美元关口。大量杠杆多头仓位遭到强制平仓，24小时内全市场超过11亿美元的加密货币头寸被清算。外媒指出，这种同步于股市的抛售反应，说明在突发危机下，投资者倾向于将比特币视为风险资产而非避险资产来处置。

不过，随着战事进展，比特币价格也出现了一定程度的反弹。在美军空袭后伊朗的报复相对克制，且停火出现曙光的消息之下，6月下旬比特币扭转跌势并重回十万美元大关之上。外媒分析，这种走势与美股等风险资产在同一时期的回升相似。

然而，支持者认为比特币在长期，仍可能具备抗通膨的功能，只是当前市场定位，仍处于从高风险投机资产转向价值保存资产的过渡期。事实上，除了价格波动外，稳定币等加密货币在冲突地区变成资本转移渠道的案例，亦有所增加。

市场数据显示，比特币在此次地缘冲击中，可能还未表现出如同黄金般的避险避风港特质。

战争对股票或比特币的影响，不仅体现在价格波动，更反映资本市场对未来风险的重新定价。在地缘风险升高的时代，资产配置需更加弹性且重视防御性，无论是股市中的军工与能源板块，或是逐步建立避险声誉的比特币，皆提供投资人全新的策略选项。

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