币圈上半年原地踏步，下半年行情怎么走？

尽管政经局势风声鹤唳，美中贸易关税拉锯、战争阴影笼罩、经济衰退风险加剧，以及美国加密货币监管大松绑的乐观预期，加密货币市场在2025 年上半年却仿佛按下了「暂停键」。

根据TradingView 数据，过去6 个月来，整体加密货币市值仅微幅上涨3%，来到3.27 兆美元，表面看似波澜不惊，但细究各大币种的表现，可见强弱分明。

2025 年上半年，比特币独领风骚、涨幅达13%，成为加密货币市场唯一的支撑力量；反观以太币则重挫25% 、 Solana（SOL）下跌近17%，其他中小型竞争币种更是血流成河—— 排除前10 大加密货币的OTHERS 指数，暴跌多达30% 。

尽管上半年表现平淡，但部分观察人士认为，加密货币市场在下半年仍有望重拾涨势。 LMAX Group 市场策略师Joel Kruger 表示，7 月向来是加密货币市场表现最强劲的月份之一，平均涨幅达7.56% 。他指出：

我们正迈入一段向来表现相对亮眼的时期，历年来下半年常是市场爆发力最强的阶段，整体格局依旧具备上行的条件。

他也提到，企业「储备资产多元化」的趋势日益明显，上市公司不再单押比特币，而是开始配置以太币、 Solana 等其他加密货币，作为资产配置的一环。

Coinbase 分析团队亦维持乐观看法，认为加密货币市场下半年将受惠于总体经济环境好转，包括美国联准会（Fed）可能会启动降息循环，以及美国推动稳定币、加密货币法案所带来的监管明朗化。

不过，Bitfinex 研究团队则提醒投资人「勿过度乐观」。他们在周一发布的报告中指出，自2013 年以来，从7 月开始的第三季度反而是比特币平均涨幅最小的季度，仅约6% 。

报告中提到：「这段期间（第三季度）的波动性通常也较低，使我们倾向预期币价将维持区间震荡，尚难见明确突破。」

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