自今年4 月初加密货币展开反弹以来，市场重心正悄悄发生「地域性转移」：美国在比特币、以太币与Solana 现货交易量中的占比持续下滑，反观亚洲市场则逐渐崛起。

根据机构级数位资产经纪商FalconX 追踪的数据，以30 日简单移动平均计算，美国时段对上述3 大主流币的现货交易占比已跌破45%，远低于今年初创下逾55% 的历史高点，触及自去年11 月川普当选以来的最低水平。

反观亚洲市场声势渐起，目前占据全球成交量近30% 的比重，欧洲则撑起剩余市场份额。

FalconX 研究主管David Lawant 指出：「这可能表明美国投资人的资金布局似乎正逐渐转向非现货市场，也可能说明非美地区的资金影响力逐渐增强。」

根据CoinGecko 行情数据，比特币自4 月初一度跌破7.5 万美元以来，至今已飙升40% 至10.5 万美元，同期内以太币、 Solana 则分别保障87% 、 68% 。

不过值得注意的是，尽管币价创高，但比特币现货交易量却未见同步回升，根据FalconX 数据，自去年11 月美国大选以来，比特币现货市场的日均交易量一度突破150 亿美元，但在4 月初出现一波卖压后，至今仍徘徊在100 亿美元以下，交投热度尚未完全恢复。

从技术面来看，这种「价涨量缩」的态势常被解读为「空头陷阱」（Bear Trap）── 即市场可能仅为短线反弹，后势不明。但FalconX 则认为，这波上涨背后的结构与过去不同，因为推升行情的主力，已悄然转移至比特币现货ETF 。

FalconX 分析指出，美国11 档比特币现货ETF 于2024 年1 月挂牌至今，不仅成功吸引大量资金涌入，累积净流入金额高达440 亿美元，更重要的是，ETF 在全球比特币现货市场的成交占比，在短短不到两个月内，已从25% 迅速跃升至历史新高的45% 。

David Lawant 表示：「整体迹象显示，市场仍有成长空间，而ETF 可望持续扮演本轮多头行情背后的核心推动力。」

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