WEB3展会TOKEN2049于新加坡盛大登场。币安、Circle高层对谈：加密货币正从「另类投资」走向「主流资产」。

TOKEN2049新加坡盛大登场

全球最大的WEB3展会TOKEN2049于今日在新加坡滨海湾金沙酒店正式拉开帷幕。

上午场以「机构资金涌入数位资产」为主题的专题讨论，参与对谈的嘉宾邀请了各个领域中的专家，包括：全球最大交易所币安（Binance）执行长邓伟政、加密资产管理公司Bitwise Asset Management联合创办人杭特．霍斯里（Hunter Horsley）、芝加哥商业交易所（CME Group）全球股票、外汇及另类产品主管提姆．麦考特（Tim McCourt），以及稳定币发行商Circle总裁希尔斯．塔伯特（Heath Tarbert）。

机构加速采用，数据显示强劲成长趋势

近年来，越来越多的机构资金，正以前所未有的速度与规模涌入数位资产领域。过去被视为高风险的加密货币，如今已成为传统金融巨头的策略布局重心。从加密货币现货ETF的批准，到大企业将数位资产纳入资产负债表，这些转变都可以看出加密货币正从「另类投资」走向「主流资产」。

芝加哥商业交易所的提姆．麦考特指出，如果把「未平仓合约」视为机构采用的指标来看，那么机构采用的速度不仅正在持续加速中，势头也极为强劲。

未平仓合约：指的是在每个交易日结束时，市场上所有尚未结算或平仓的合约总数，是衡量衍生性金融商品市场活动的一项重要指标。主要应用于期货和期权市场，包括传统金融和加密货币衍生品。

麦考特强调，除了传统热门的比特币（BTC）和以太币（ETH）外，Solana（SOL）和瑞波币（XRP）等新推出的期货合约，也逐渐受到机构的青睐。其中Solana期货只花了5个月，就达到了10亿美元的未平仓合约，成为成长速度最快的数位资产之一。

麦考特认为，这些数据不仅可以看出投资者资金的流向，也印证了整个生态系统的相互关联性与共同成长。

ETF时代开启主流投资新篇章

Bitwise的杭特．霍斯里则认为，「2025年是加密货币主流时代的开端」。霍斯里接着举例说明，一家管理资产超过兆级的美国银行，在3年内会面Bitwise 50次后，终于在2025年7月首次批准了一支Bitwise的加密基金。

然而会经过这么久的时间，并不是因为「不了解」，而是因为监管不确定性的改变以及ETF等金融工具的出现，为主流投资者提供了更多参与市场的「意愿和途径」。霍斯里认为，现在从财富管理、主权基金、对冲基金到机构资产所有者和退休帐户，各类主流投资者都在参与。

尽管这还只是个开始，但世界确实已经「进入了一个新的篇章」。

稳定币：银行系统的理想合作伙伴

作为全球最大的稳定币发行商之一，在被问到稳定币是否会和传统银行形成竞争关系时，Circle的希尔斯．塔伯特认为「不会是竞争关系」，并指出「2025年是新网路的诞生之年」。

塔伯特表示，Circle认为自己是银行的「理想合作伙伴」，因为稳定币的兴起，特别是USDC这样的美元稳定币，透过将资金放到区块链上，解决了多年来困扰机构资金流动的法律和监管确定性问题。

Circle数10亿美元的储备金最终重新存回了银行系统，而支付型稳定币本身又不支付利息，因此稳定币不会是银行的竞争者。相反，稳定币将是通往其他资产的一条路。塔伯特认为，银行应加强与USDC等全球稳定币的整合，以便未来能提供贷款或其他金融产品的链上代币化版本。

塔伯特强调，「银行面临的真正挑战，其实是要确保自己不会在金融体系向链上转移的过程中落后。｣

币安的机构化策略：深度流动性与服务创新

全球最大交易所币安执行长邓伟政，同样看见机构的带来的巨大浪潮。随着近年ETF获得批准，贝莱德（BlackRock）、富达（Fidelity）等传统金融巨头开始拥抱加密货币，他认为机构化在2024年就已经开始动作。

他指出，币安去年机构客户的数量增长了一倍多，而市场对其的高交易量和订单簿深度的需求极为强烈，成为币安提供买卖价差的关键。不仅有传统交易机构或家族办公室来进行资产配置，甚至有国家主权基金正在接洽以进行战略储备配置。

企业疯买比特币，是趋势还是潮流？

对于目前许多企业争相效仿的数位资产企业配置，专家们也给予了高度关注。

邓伟政认为越来越多企业将加密货币列入公司资产表中的行为，是加密货币逐渐「主流化」的表现，并指出全球已有约200家上市公司宣布采用这样的策略。

由此可以看出，加密资产现在还处于非常早期的发展阶段，但加上各国政府的支持，看涨的势头非常强劲，他预计未来将有更多公司考虑将5%到10%配置于加密资产。

霍斯里则认为这样的是「绝妙的」 创新实验，并带来两大核心价值。

首先是为生态系统带来「强大的发言权和用户」，企业将深入参与生态系统的发展；其次是为投资者提供更多接触到市场的管道。因为许多机构投资者的投资委托受到严格限制，企业购买加密货币便成为他们表达对比特币看法的一种间接方式，这也能让更多人参与其中，同时为底层生态系统带来更强而有力的声音和参与者。

全球竞争与创新中心：美国的「冲刺」与全球的「追赶」

在谈到全球的监管和创新中心时，邓伟政指出，创新这件事一直都在发生，且影响的范围也都是全球性的，但美国现在提供的「巨大的监管清晰度」，正在产生关键影响。他认为，这种清晰度正引发一波巨大的机构采用和资金部署浪潮，将会促使更多专门为机构设计的产品问世。

他进一步强调，世界各国为了吸引外国的直接投资和顶尖人才，各国正密切观察美国的策略，甚至可能必须「赶上或超越」美国的监管框架。也就是说，现在正在展开一场全球性的竞争，而这将会确保创新在全球继续以极快的速度向前推进。

而Web3金融体系的繁荣，并非是理所当然的结果，是全球数百万人共同努力、发出声音的成果，这项技术的持续发展，取决于社群是否能证明其持久性以及对全球繁荣的贡献。

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