在瑞士达沃斯世界经济论坛开幕首日，Coinbase 机构业务共同执行长Brett Tejpaul 与首席政策长Faryar Shirzad 首度对外完整说明，为何公司在美国加密市场结构法案《Clarity Act》即将进入关键表决前夕，临时撤回支持。两位高层强调，这不是为了追求完美条文，而是因为法案出现「结构性错误」，一旦写进法律，未来几乎无法修正。

临门一脚变急踩煞车，Coinbase 宣布撤回支持

原本市场普遍认为，距离市场结构法案《Clarity Act》的草案完成已差临门一脚，产业也高度期待立法能为数位资产带来明确规则。然而，就在表决前夕，Coinbase 创办人兼执行长Brian Armstrong 宣布撤回对法案的支持，震撼整个加密产业。

Tejpaul 表示，公司直到表决前48 小时才看到完整条文，发现其中出现多项重大制度问题，迫使Coinbase 必须踩煞车。

第一爆雷点：剥夺SEC 的创新豁免权

两位表示，Coinbase 最担心的一点，是条文规定，未来在数位资产与代币化领域，SEC 不得再提供豁免权(Exemptive Relief)。

Shirzad 指出，美国资本市场能持续吸收新科技，靠的正是这项制度，让创新可以先试行，再逐步纳入正式法规。若立法剥夺豁免权，等于在新金融科技起跑前，就直接关门，对代币化与数位资产发展将是致命打击。

第二爆雷点：银行试图翻盘《Genius Act》影响利息机制

两位表示，在《Clarity Act》草案审议过程中，部分银行团体要求重谈刚通过不久的稳定币天才法案《Genius Act》，特别是关于稳定币利息与奖励机制的规定。 Coinbase 认为，国会才刚通过的重大法案，短时间内就被要求翻盘，将严重破坏政策稳定性，也对市场信心造成伤害。

因此，Coinbase 拒绝支持在《Clarity Act》中，夹带推翻《Genius Act》的内容。

第三爆雷点：让SEC 成为CFTC 的前置门槛

两位指出《Clarity Act》草案内容还规定，即使是「非证券」的代币，也必须先经SEC 核准，才能交由CFTC 监管。 Shirzad 指出，两个机构本应是平行关系，若一方成为另一方的前置门槛，将是极不合理的制度设计，也会拖慢产业发展。

Coinbase 撤回支持后，各方皆退回谈判桌

对外界认为「先通过法案再修正」的说法，Shirzad 直言，坏法案一旦生效，实务上极难翻修，与其事后补救，不如事前踩煞车。 Coinbase 因此选择在关键时刻撤回支持，逼迫各方回到谈判桌。

Shirzad 表示，撤回支持后，国会、行政部门、银行与产业界已重新展开讨论。最后两位表示，Coinbase 并非反对立法，而是希望立法方向正确，能真正促进数位资产与代币化市场发展。

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