Paxos 于周四获得美国证券交易委员会（SEC）颁发的清算机构注册资格，成为首家获准以中央托管机构身份结算证券的原生区块链公司。

Paxos 跨过《证券交易法》第 17A 条门槛

总部位于纽约的 Paxos 旗下子公司 Paxos Securities Settlement Company 在 1934 年《证券交易法》第 17A 条项下获得清算机构注册资格。此次获批允许其作为中央证券托管机构运营——这一后台层负责记录所有权并完成交易结算。Paxos 表示，在美国，目前尚无其他原生区块链公司担任这一角色。

清算机构位于每一笔股票交易的中心位置，负责核实交易、撮合买卖双方，并确认资金与证券本身能够顺利完成交割。

SEC 将这次新注册定性为临时注册，这一身份允许 Paxos 在持续满足监管机构后续要求的前提下运营该服务。公司表示，其系统是在一个私有、许可制账本上结算交易，而非在完全公开的区块链网络上进行。

Cascarilla 标志七年推进历程

公司首席执行官兼联合创始人 Charles Cascarilla 将这一里程碑称为与监管机构“七年合作的成果”。这项工作始于 SEC 在 2019 年发出的“不采取行动函”，随后开展了一项涉及多家全球最大、最复杂金融机构的结算试点。

这次注册把一家加密原生公司引入美国股票市场的“后交易管道”，而这一领域长期被传统机构所主导。自 2020 年 2 月以来，Paxos 一直在“不采取行动”豁免下进行实时清算，每日为美国股票提供结算服务，参与方包括大型全球机构。公司称，该模式可实现当日结算、降低运营成本，并在券商、托管机构及其他市场参与者之间实现更清晰的账目记录。

作为稳定币发行方而广为人知的 Paxos，同时也是 PayPal USD (PYUSD) 和黄金支持的 Pax Gold (PAXG) 的发行方。那些寻求更快、更便宜结算的银行和券商，现在可以在其受监管的“轨道”之上搭建服务，而不必自建系统。

与 DTCC 的竞争浮出水面

现有巨头也没有袖手旁观。华尔街主要清算机构——美国存托信托与清算公司（DTCC），近期公布了其自有代币化服务计划，背后站着多家金融业巨头。

Paxos 与华盛顿监管机构之间的关系并非一直顺畅。该公司在 2023 年因与加密交易所挂钩的稳定币 Binance USD (BUSD) 收到 SEC 的“威尔斯通知”，但相关调查于次年被监管机构终止。随后在 2025 年 8 月，公司与纽约州金融监管机构达成 4,850 万美元和解，为这场旷日持久的监管风波画上句号，结束了与州级监管机构之间紧张的一章。

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