日本代币化资产基础设施平台Progmat 于7 月13 日发布公告，Project Keystone 迁移完成，将452 亿日圆（约30 亿美元）的代币化证券资产从原本的R3 Corda 5 分散式帐本基础设施转移至Avalanche L1。这是日本代币化资产从私有分散式帐本转向公链基础设施的具体案例，也让Avalanche 成为日本STO（证券型代币发行）市场最大平台的底层设施。

从Corda 5 迁到Avalanche L1：不到2 秒终局、处理速度3-5 倍

Project Keystone 于2026 年2 月首度对外公告，2026 年7 月完成上线。 Progmat 执行长Tatsuya Saito 表示，本次整合「代表日本STO 市场首次与全球真实世界资产（RWA）生态直接接轨」。迁移涵盖代币化不动产、公司债等多类证券——这两类是日本STO 市场过去两年的主力产品。从技术指标看，迁移后的Avalanche L1 提供不到2 秒的交易终局性，处理速度较原本Corda 环境快3-5 倍，并支援EVM 兼容——后者对境外机构与DeFi 协议整合是关键条件。

Progmat 选择Avalanche L1（非Avalanche C-Chain）的逻辑，是为了在公链上维持独立治理规则。 Avalanche 部落格说明的三个竞争优势包括：符合机构级合规要求的主权运行环境、独立于主链的治理规则、以及在公链底层维持全球互通性。这样的L1 架构让日本代币化资产可以在同一协议家族内接触全球流动性，同时不必受制于其他L1 的协议变动。

代币化JGB 与On-Chain Repo 工作组：40 家机构已就位

Progmat 于2026 年5 月8 日成立「代币化日本国债与链上回购工作组」（Tokenized Government Bonds and On-Chain Repo Working Group），集结超过40 家机构，包括贝莱德日本、三菱UFJ 银行、瑞穗银行、三井住友银行、大和证券、SBI 证券、野村控股、道富信托银行、东京海上控股。这个工作组要研究把日本国债（JGB）代币化作为抵押品，并使用稳定币作为现金支付端，达成回购交易当日结算。

工作组的目标是2026 年10 月提交报告，2026 年底前商业上线。若这个时程如期达成，日本代币化证券市场的规模预计会突破1.05 兆日圆（超过70 亿美元）——这是Progmat 对外揭露的估算数字。 Avalanche 部落格另列出几家已在其平台部署的日本机构专案：TIS 的多代币支付平台、丰田区块链实验室的移动性专案、Konami 的NFT 平台，以及拥有1 亿会员的Ponta 忠诚度计划（透过Mugen Chain）。

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