比特币在过去24小时内下跌略超1%，但近期价格走势因资产在周末短暂测试关键技术阈值而受到更密切关注。此次走势使BTC接近潜在的看跌破位，随后出现短期反弹，凸显出抛压减弱与未解决的下行风险之间的脆弱平衡。

这一情况对市场参与者至关重要，因为比特币仍处于更广泛的看跌技术结构中，其下一步方向性走势可能会影响数字资产市场的短期情绪。虽然部分动量指标显示抛售活动有所放缓，但其他信号表明买方信心不足。

技术结构依然脆弱

BTC 日线正构筑头肩顶反转形态。 1 月25 日，价格在短暂下探$86,100 关键关口后强力回抽，成功化解了破位危机，短线趋势暂时止跌。

来源：TradingView

若日收盘价低于86,100–85,900美元区间，将激活该形态约10%的下行预测，重新聚焦更低的支撑位。不过，近期反弹与一个显着的动量信号同时出现。从12月中旬至1月下旬，比特币形成了更高的价格低点，而相对强弱指数（RSI）则出现更低的低点，这种配置被称为隐性看涨背离。该信号通常反映抛压放缓，而非完全的趋势反转。

链上数据显示分布压力降温

链上数据证实即时抛压已枯竭。关键指标「已花费币龄分布」显示，链上筹码流动量从27,000 枚骤降至7,690 枚（跌幅72%）。链上活跃度的剧减意味着分发意愿消失，持币者已进入锁仓模式，这是价格在支撑位企稳的核心动因。

来源：Santiment

然而，抛压减少本身并未转化为新的需求。比特币现货交易所交易基金（ETF）已连续多个交易日出现资金净流出，显示机构参与度不足。历史上，缺乏ETF资金流入的反弹往往难以发展为持续性复苏。

利润指标与阻力区域受关注

比特币的NUPL（净未实现盈亏） 目前维持在0.35 附近。根据Alphractal 数据，这一数值仍略高于此前回调形成的局部底部（0.33–0.34 区间）。

这意味着市场虽有降温，但对比前两次波段低点，目前仍有少许未实现利润待消化，尚未进入极度超卖的“底部盲区”。

成本基础数据揭示了上方的密集成交区：$90,168 – $90,591 区间积压了大量抛压，形成显着的供应墙。

此外，$91,210 附近仍存阻力。若不能放量收复$97,930 关键位，整体技术结构将维持偏弱震荡。在突破这些阻力位前，市场情绪偏向谨慎，短线走势将取决于价格在支撑与阻力间的博弈。

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