写在最前面，这篇文章所称的公链指的是平台公链，可以运作智能合约、协议与 DApp 的平台公链。

公链币 2024 会涨吗？让我们检视上轮牛市！

上轮牛市主要期间是 2021 年，看看几个主流公链币 2021 年的涨幅：

首先是币圈二哥，平台公链大哥：以太币 ETH

2021 年初到年底 +400% 

年度中最高点曾创下 +550% 涨幅

再看其他几个主要公链币，都只看 2021 年初到年底的年度涨幅：

• BNB +1280%，约 13 倍

• SOL +11400%，114 倍，年度百倍币之一

• ADA +649%，约 6.5 倍

• AVAX +3100%，31 倍

参考数字：大饼比特币 2021 年度涨幅 +62%

看起来公链币不只会涨，还涨得很凶！

但是！这样看有点不准确，这五个币是挑「目前的」主流公链币来看过去涨幅，这有取样误差，有存活者偏差的问题。更精确的方式是也看看「当时的」主流公链币来做比对，以2021 年初时的状况，当时前五大公链币跟现在的名单有一点不同，ETH、BNB、ADA 当时就已经是公链币前几名，SOL 和AVAX 当时还是排名较后的新兴项目，那时排前五公链币还有这两个：EOS 与TRX，这两个币的2021 年度涨幅：

• EOS +19% 

• TRX +190%

虽然公链币在牛市时很能涨，但项目之间依然有差异，表现良好的新兴公链有数十倍、上百倍的潜力，表现较差的也有可能涨输大饼、甚至逆势下跌。

平台公链是什么？ – 加密货币底层基础设施

再强调一次，这篇文章写的公链指的不是公开的区块链(public chain)，而是能运行智能合约、协议与DApp，作为区块链大平台存在的的平台公链(blockchain platform) ，通常也会把这种链简称为公链。

区块链是一种技术，一种执行和纪录交易的方式，技术只是技术，实际上要有用途必须靠应用，就像手机本身只能打电话收简讯，但有了许多App 之后，手机就愈来愈好用，成为日常中不可或缺的重要物品。

以去中心化方式运作的App 称为DApp，这些DApp 运作在区块链上，但并不是所有人都有架设区块链的能力或企图，就像有些公司只是要开发手机App，但并不想要推出一支手机。

平台公链的角色在于提供一个平台，让智能合约、协议与DApp 能在上面运行，项目方不需要自己重新搭建一条区块链，这也有点像电商平台、部落格平台，让人们可以更轻易的在平台上建立需要的东西，但不需要从零开始搞定复杂的基础底层。

可以这样想像，平台公链就像加密货币世界中的道路，而DApp 是开在路上的商家，使用者是路上的人流，一条路上的商家丰富好玩好逛，人潮就会被吸引来，更多人潮又会吸引更多商家进驻。

道路本身也要提供好的基础条件，例如上下车、停车要方便，要给水给电，治安要好… 公链本身速度要快，支援的功能要多，也要足够安全，这些都是基础条件，接着就是是否能吸引更好用好玩的商家进驻(DApp)，是否能吸引更多人潮来这条路上逛逛？

公链就像道路，是加密货币领域的基础设施。基础设施好不表示就会发展得好，但想发展好，好的基础设施一定少不了。

公链币是什么？公链平台代币常见经济模型与价值捕获

大概搞懂平台公链了，那公链币是什么？有增值潜力吗？

平台公链通常会发币，公链本身的原生平台代币就是这边指称的公链币，例如下面这些：

• 以太坊原生代币：ETH

• Solana 链原生代币：SOL

• Cardano 链原生代币：ADA

• Avalanche 雪崩链原生代币：AVAX

绝大多数公链都有自己的原生代币，但代币名称跟公链名称不一定一样。

公链币有什么用处？有价值吗？

不同项目会有细微差异，但公链币常见有这几个共通用途：

• 使用这条链就要付费，用公链币付费
  无论是项目方上架DApp、运行智能合约、使用者日常使用等等都要付费，基本上就是得使用平台原生代币来付费。

• 质押确保区块链安全
  区块链是去中心化的，如果不是POW (工作量证明) 的共识机制，通常需要质押平台原生代币来维持共识运作，保障区块链安全，质押可以赚取质押报酬，同时也是让持有代币抗通膨的一个方式。

• 参与治理提案投票

去中心化的世界需要去中心化的治理模式，采取去中心化治理的公链就需要有提案与投票机制，通常原生代币也会是治理代币，或至少是用来产生治理代币，总之治理与原生代币脱不了关系。

• 链上DeFi 的最主要流通代币
  DeFi 中无论是流动性挖矿或借贷都需要流动性，而每条公链上流动性最佳的通常都是平台原生代币，这就会作为链上DeFi 协议中最主要的流通代币，最容易用来做DeFi 操作赚取收益。

以目前常见的公链币经济模型，如果一条公链有愈多人用，链上有愈多经济活动，那它的公链币就会有愈高的需求。

这张图显示的是以太币的供应量状况，以太坊目前会销毁交易手续费所收取的以太币来降低整体供应量，图中右侧数据可以看到，七天内销毁了三万颗以太币，以撰文当下价格计算相当于二十亿台币，一条热络公链上的公链币有很高的使用需求量。

用最简单的方式想像，如果公链像一条路，使用这条路要收过路费，而过路费要用公链币支付。这条路上有任何改动或建设需要投票表决，投票权不是一人一票，而是依据持有公链币的数量而定。路上的商家们虽然有各种收费方式，但所有商家都一定欢迎的就是用公链币付款。

如何查询公链币资讯、市值与排名？

公链很多，再加上各自有各自的平台公链币，要查询相关资讯，推荐几个好用的加密货币资讯网站：

查询公链币网站一：Coinmarketcap

▌Coinmarketcap
最主流的加密货币资讯网站之一，收录近万种加密货币、数百间交易所、数年的历史价格走势等资讯，如果只知道公链名称但不知道代币名称，依然可以到这网站上查询，除非太冷门，几乎都能找到相关资讯。

公链币在Coinmarketcap 上的分类标签大概有这几种：Smart Contracts、 Platform、Layer 1。

查询公链币网站二：CoinGecko 币虎

▌CoinGecko

也是主流加密货币资讯网站之一，查询资讯时，建议可以跟 Coinmarketcap 两个网站一起相互比对，会有更完整的资讯。

CoinGecko 的资讯整理的非常清楚又容易阅读，例如这是第一段提到的雪崩币 AVAX，当下排名、交易量、流通供应量、总供应量等等都一目了然。

也整理了所有相关连结，第一次接触的项目要寻找正确官网或社群频道连结时，建议要跟这边的资讯交叉对比，确保进入的是正确的网站。

平台公链币在CoinGecko 上的分类标签主要有这两个：智能合约平台、第一层(L1)。

查询与比较公链资讯网站：DeFiLlama、DappRadar、Token Terminal

如果想查的不是公链币资讯，而是公链本身的资讯，想看到链上的发展状况，例如资金锁仓量 TVL、交易数量、DApp 或协议数量等，推荐三个好用网站：

▌DeFiLlama

DeFiLlama 是最主要的 DeFi 链上资讯网站，网站左边选单选择 Chains 就能看到各项 DeFi 指标的各链排名，也可以直接在搜寻框输入公链名称查询。

▌DappRadar

主要是整理 DApp 资讯的网站，左边选单选择 Chains，也能看到各链数据，查看链上的 DApp 分布等。

▌Token Terminal

也是整理链上资讯的网站，主要特色在于这边收录了许多偏基本面、金融财务面的指标。例如这张图呈现的是链上活跃使用人数的排行，如果在搜寻框直接输入公链名称搜寻，还能看到例如代码提交次数、营收、利润等等数据。

如果你喜欢透过财务指标来分析项目，那一定不能错过这个网站。

如果加密货币是一座城市，是待开发的西部荒野
公链像是道路，买公链币有点像买地

再复习一次这张示意图，公链像是道路，DApp 是路边商家，人流和金流就是这条链上的使用人数和交易资金。

首要前提是这座城市有潜力，城市中的道路才有发展可能，但一座城市就算很繁荣，也不是所有商圈都能热闹，依然有蛋黄蛋白区之分，投资道路前必须做足功课，可以搭配上一段推荐的网站来做研究，找出有潜力的道路(公链)。

前文提到过的，根据常见的公链币经济模型，只要一条公链有更多人使用，有更多经济活动，其公链币的使用需求就会提高。买公链币有点像在买地，买那条道路的地，但重点又来了，需求上升不表示就会上涨，短期涨跌影响因素太多先不管，长期而言依然要看供需，如果该币的供给上升超过需求，就算需求提高也很难涨。

除了公链本身的发展之外，也得看该币的供给发行规划，有点类似买土地之前要先评估该地区周边的未来发展规划，如果会有源源不绝的新土地释出，那土地的稀有性就不足，就算地区发展繁荣也不一定会上涨。对应到公链币上则是，如果某公链币的通膨率过高，上涨的难度也会跟着提高。

公链币投资优势：不交易也能赚钱 + 乘数获利

相较于其他类别的加密货币，公链币作为平台公链的原生代币，有些先天投资优势，主要反映在两点：

• 不交易也能赚钱

• 乘数获利

公链币投资优势一：不交易也能赚钱，赚币的方式多

交易赚钱指的是买低卖高赚取价差，不交易赚钱指的是以交易之外的方式赚币。

公链币常见赚币方式：

• 质押
  质押= 在链上锁定代币维护区块链安全并赚取质押报酬，多数公链都需要质押来维持安全，多数公链币都能质押赚取收益。

• LSD
  质押会锁定币，等于是牺牲流动性来赚取收益，于是后来延伸出质押流动性释放的协议，简称为LSD，简而言之就是在质押赚取收益的同时还能保有流动性，去做额外操作赚取额外收益。

• 借贷
  DeFi 操作，把币借给别人赚利息，可以使用多种币并不限于公链币，但就像前文所说，公链币作为链上流动性最佳的加密货币，会是参与链上DeFi 时最方便的选择。

• 流动性挖矿
  也是一种DeFi 操作，比借贷更进阶一点，难度较高也有无常损失的可能，但若是热门交易对或早期参与，也有更高的报酬。

公链币投资优势二：乘数获利模式 = 币本位报酬 x U 本位涨幅

赚币的方式多，相较于其他类别加密货币，公链币更容易赚币。举个例子说明：

持有一颗瑞波币 XRP，不透过交易，想赚取更多 XRP 币，增加持币数量，操作选择较少难度较高。

持有一颗雪崩币AVAX，想增加持币数量，操作极为简单，例如最简单的雪崩链上质押现在大约7.84% 的币本位年化报酬率；币本位指的是都以雪崩币来做计算，不考虑它的美金价格，质押一年就是能赚取7.84% 的雪崩币。

文章第一段就告诉我们，在牛市中公链币不只会涨，还涨得很凶，这边的涨指的是美金价格。长期投资公链币，透过各种操作赚币，增加持币数量，再加上美金价格的涨幅，获利空间是乘数放大。

以下举例试算：

假设质押雪崩币一年，币本位报酬约7.84%，牛市期间雪崩币价格上涨31 倍，总共获利为(1 x (1 + 7.84%) x (1+31)) -1 = 33.5 倍，乘数放大后的利润会超过价格本身的涨幅。

如何快速寻找有潜力的公链项目／公链币？

投资没有捷径 ... 捷径通常通往赔钱。

有没有潜力需要分析项目的技术能力、商业模式、代币模型、背后团队、大环境趋势等等，有些部分可以透过文章前面分享的几个网站做功课，另外可以加入币圈社群一起讨论，时间拉长后会慢慢累积出一些相关知识和敏感度。

不过还是有简单的基本原则：

• 找排名相对靠前，已经有一定生态基础，市值已经较大的公链项目>
  相对稳健，风险较低，不容易有高倍数报酬，可以放较大比例的主要部位

• 找排名还在很后面，才刚开始还没有生态基础，市值还很低的新兴公链项目>
  风险较高，但有机会有高倍数爆击，比较适合用小比例资金参与

• 生态有先发优势，早期项目可以卡位，更容易建立生态壁垒，后进者要突破除非技术领先非常多，单纯好一点点是不够的，不然就需要创新的模式或市场

如何降低投资风险：建立公链／公链币投资组合

加密货币是个还在相对早期的领域，尽管整体市场很有潜力，但个别项目的风险颇高，就算是明星项目也可能轰然殒落，就像文章第一段中提到的，当年的前几大主流公链币，有些从此就被后浪推倒在沙滩上，排名持续下滑始终无法恢复当年荣景。

尽管公链赛道持续蓬勃发展，但并不是所有公链都发展的好，不是所有公链币都会上涨；就算加密货币这座城市很繁华，依然有些商圈会没落，或什至从来没有热闹过。

如果看好公链赛道，相对更稳健安全的投资方式不是重压个别项目，而是建立公链类别投资组合，组合中包含各重要分支公链币，依据其市值与发展潜力配置对应的比例，当整个公链赛道成长时，整个投资组合一起成长，个别项目殒落，损失也有限，若组合中也包含新兴潜力项目，那依然有高倍数爆击的机会。

以下举例说明，非投资建议：

先选择几个不同类别又较主流的公链币，例如：

• 平台公链老大哥 ETH

• 高速公链新兴 SOL

• 多链结构 + 高速公链 AVAX

• 老牌公链 ADA

• 潜力 web 3 公链 TON

再搭配几个潜力新秀，例如：

• 新兴游戏公链 BEAM

• 新兴 RWA 公链 Canto

• 新兴日本 web 3 公链 ASTR

八个公链币，包含了各赛道，主流与新兴都有，比例可以简单均分，或主流币配多一点，新兴币配小一点，照这样的做法选出自己较为看好的项目，再设定比例分配就能组出公链币投资组合。

小结

历史上的淘金热潮告诉我们，在热潮中真正能赚钱的往往不是靠黄金，而是靠基础建设和基本需求。

在加密货币领域中，公链就是底层基础设施之一，加密货币生态要发展，应用要成长，一定需要公链，也一定会带动公链。

如果觉得加密货币各版块赛道实在太过琳琅满目眼花撩乱，虽然看好加密货币市场但不知道要怎么挑选要投资的领域，那可以考虑基础设施，例如公链币。

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