The Kobeissi Letter 在X 上发表长文，探讨AI 人工智能发展下的经济冲击。市场担忧自动化引发裁员与消费衰退，导致股市重挫。但从历史来看，AI 降低认知成本将扩大需求并提升生产力，不但不会摧毁经济，反而有望开创前所未有的丰饶盛世。

Claude 引发软件股市值崩跌

近期市场对AI「接管世界」的恐慌，间接导致财富500 强企业蒸发了高达8000 亿美元的市值。这波恐慌下跌主要是市场认为AI 将引发裁员与消费力减弱的恶性循环，例如Anthropic 推出的Claude 在发布自动扫描漏洞的「Claude Code Security」后，资安大厂CrowdStrike (CRWD) 的市值在两个交易日内就蒸发了200 亿美元；IBM 与Adobe (ADBE) 也在Anthropic 宣布Claude 能简化COBOL 代码后面临股价重挫。

然而认知能力商品化并不等于经济崩溃，如同过去的个人电脑与网际网路，成本的降低往往是科技普及与经济扩张的开端。

从总体经济历史看AI ：生产力提升会导致市场萎缩吗？

「末日经济循环」假说创造了一个简化的线性模型：人工智能变得更好，企业减少员工人数和工资，然后购买力下降，企业再次投资人工智能以捍卫利润率，经济陷入负面循环，这假设了一个完全停滞的经济体。

但The Kobeissi Letter 认为，这个假说最大的盲点，在于误以为市场需求是固定的。回顾历史，当某项产品或服务的成本骤降时，需求往往会呈倍数成长。例如个人电脑价格比1980 年便宜了99.9%，我们并未因此减少花费，而是创造了庞大的新兴产业。

目前服务业占美国GDP 近80%，举凡医疗行政、法务、报税、行销和程式编写，都仰赖昂贵的知识人力，未来人工智能将降低知识的稀缺性，当服务成本下降时，购买力便会随之提升，如果营运企业的成本下降，小型企业将更容易生存。只依赖高成本认知劳动来维持利润的企业可能会受到冲击，但整体经济将因服务成本降低和需求提升而受益。

AI 降低创业门槛将带动经济成长

服务成本降低将导致生活成本的下降，即使薪资成长放缓，只要物价下跌得更快，家庭的实质购买力依然会增加。尽管市场担忧AI 会大幅取代白领阶级，但实体世界的技术工作、医疗照护与先进制造业仍有强烈的结构性需求。更重要的是，AI 将会计、行销与程式撰写等高门槛任务自动化，大幅降低了微型企业的创业门槛。

如同网际网路淘汰了部分旧职缺却创造出更多新工作，AI 对劳动市场的影响将是「重组」而非毁灭，甚至可能成为当前贫富悬殊的解方。

生产力爆发将减少世界冲突？

长久以来，国家间的冲突与贸易战多源于对稀缺资源的争夺。若AI 能全面压低能源管理、物流与制造设计的成本，全球经济大饼将随之扩大。历史上第二次世界大战后的工业革命，就减少了强权间直接对峙的动机。在资源丰裕的高生产力环境下，利用关税等保护主义手段将变得毫无经济效益。

当自动化使生产更具在地韧性，国家经济安全性提升，地缘政治的侵略行为将大幅减少。世界总会找到适应的方法，AI 带来的不会是反乌托邦，而是现代史上最巨大的生产力扩张。

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