根据CoinDesk 报导与Crunchbase 统计，2026 年第一季全球创投总金额逼近3,000 亿美元，其中AI 相关公司独拿约2,420 亿美元，占全球创投份额约80%。此比率大幅高于2025 年同期的55%，显示AI 已从「创投主题之一」变成「几乎就是创投的全部」。 Gartner 同步预估2026 年全球AI 相关支出将达2.52 兆美元，为历年最高。
AI 一家独大其他赛道被迫重新定位
过去创投基金通常在AI、SaaS、金融科技、消费网络、crypto 等多个板块分散下注，但2026 Q1 的资金流向显示这个结构被打破。 AI 模型层（OpenAI、Anthropic、xAI）、AI 基础设施（云端、GPU、资料中心）、以及AI 应用（Cursor、Perplexity 等）三条赛道吸光绝大多数资金，导致crypto、SaaS、fintech 的纯股权估值普遍下修。
这种资金集中度的历史参照，最接近1999 年网络泡沫与2020–2021 年SPAC 热潮，但这一次「单一主题」占全球创投80% 是史上第一次。黄仁勋近期专访亦指出，AI 资本支出周期才刚开始，基础设施层估值短期难以收敛。
Crypto 业者从AI co-pilot 转向自主agent
CoinDesk 整理crypto 业者的应对策略，关键字是「从co-pilot 到agent」。 2024–2025 年多数加密新创的AI 功能停留在聊天式助理或交易建议层，但2026 Q1 起，头部专案加速把AI 模型深度整合至链上合约、预言机、钱包权限层，让AI 能在7×24 小时市场中自主监控条件、执行交易、调整仓位，而无须人类介入。
这条路传统金融无法快速跟上：美股有交易时段限制、中介机构层层把关，而crypto 市场天生就是always-on、可程式化。Alcoa 把闲置炼铝厂卖给NYDIG 作BTC 矿场、或Anthropic 企业版改按量计费等事件，都可视为这条资金重分配逻辑下的具体商业实践。
Crypto 创投份额内部再重构
内部来看，2025 年每投给crypto 的创投美元有0.40 美元流向「AI × crypto 混合」专案，比前一年的0.18 美元翻倍。这意味着传统DeFi、L1/L2、NFT、GameFi 的创投空间在同样被挤压中。对投资人而言，纯crypto 纯叙事的估值上限正在降低，必须加入AI agent、资料层、算力、或监管合规等第二层叙事才能达到2021 年那样的估值倍数。
下一阶段是基础设施整并
从Q1 数据外推，接下来的整并方向可能有三条：一是AI 算力与crypto 挖矿电力资产的交叉并购；二是crypto 基金转型为「AI × crypto」混合基金，把杠杆放在agent 能操作的链上部位；三是CEX 与AI agent 平台的直接整合，降低KYC、订单执行、清算的人工成本。单纯押注新L1 或新meme 的VC 策略，在AI 吸走流动性的环境下，风险报酬比结构性恶化。
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