LUNA币是什么?加密货币圈的雷曼时刻,币价几乎归零


LUNA币是什么?

LUNA币是区块链平台Terra推出的虚拟货币,创办人Do Kwon来自韩国。Terra推出的稳定币分为两种:TerraUSD(UST)和加密货币LUNA。前者长期维持1UST约1美元的价格,曾是全球第三大稳定币;后者价格却不固定。TerraUSD(UST)和LUNA两者互相依赖。

LUNA币用途和运作

LUNA币运作与UST之间的算法机制,设计是每铸造一枚新UST,就会把等值1美元的LUNA销毁(burn),反之亦然。

投资者角度,当1UST价格大于1美元,便可购买1美元的LUNA,以铸造新的1UST,借此赚取差价;而当1UST价格低于1美元,便以低廉价格买入1UST,换取价值1美元的1LUNA。

透过这算法机制,与及两种货币存在些微价差时的套利诱因,LUNA应可吸收UST币值波幅,使LUNA本身长期贴近1美元的价值。同时,这机制亦理应维持LUNA币的稀有度与UST的价格稳定,而LUNA币亦可用来支付手续费,或是用于参与Terra生态治理。

LUNA币大跌陷死亡漩涡的4大原因

1. Anchor借贷无法维持回报率

由Terra推出的DeFi借贷平台Anchor Protocol宣称可以质押UST,并获20%回报率,而前题是有充足借贷。事实上,Anchor Protocol 借贷量未如理想,无法长期支撑UST的两成回报率。若果由Terra系统另外再注入资金维持,则会变成「庞氏骗局」。最后Anchor被逼宣布减息,令质押及买入UST的吸引力大减,当更多人出售UST,令到LUNA供应增加,造成LUNA币价不稳。

2. UST稳定币储备并非美元

支撑UST币价并非真实美元,而是一系列加密货币。创办人本身的美元资产亦未如外界想象中丰厚。当UST受到冲击,没有一项真正有足够美元价值的资产,去承接UST巨量沽压的汇价,导致跌势不止,造成雪崩效应。当创办人变卖其他加密货币,更已直接造成币市新一轮动荡。

3. Terra自身「死亡螺旋」缺陷

LUNA币与UST的挂勾销毁机制﹐一般两者可以维持「1美元换1美元」的币价关系。

极端情况下,大量UST被抛售,而LUNA大量增发,UST汇价又同时无法维持兑1美元,LUNA币值再因市场气氛及供应量增加而急跌,令更多人抛售UST,LUNA币值继而再急跌。结果,UST既无法稳定汇价,LUNA却不断增加供应量,两者的市场需求同时减少,就会形成这次汇价及币价双跌的「死亡螺旋」。

4. 科技股与美股的恐惧情绪

传统股市理论上与币市并无直接关系,实际上整体投资气氛却会互相影响。从2022年4月底至5月底,美股与科技股一路呈现跌势,市场形成负面情绪。当LUNA开始暴跌,继而引发其他加密货币再受拖累,形成了史无前例的大型币灾。

LUNA币崩跌有何影响?

加密货币YouTuber 「The Moon」发布影片,分享曾经投资200万美元的LUNA币,现今价值却仅剩下50美元,借此提醒投资者,不要将所有鸡蛋放在同一个篮子内。LUNA币崩跌,对富豪、散户、币圈大环境有什么影响?

加密货币富豪流失巨额资产

据Fortune报导,2022年5月12日,当时LUNA币的价格在24小时内暴跌超过95%,甚至令比特币与以太币等加密货币也在持续下跌,市场惨状令很多加密货币富豪流失了巨额资产。

  • Coinbase 执行长Brain Armstrong 由2021年137亿美金的净资产大跌到约22亿美金
  • Galaxy Digital 执行长Michael Novogratz 资产从85亿美元下降至25亿美元
  • Binance 创办人赵长鹏资产从从960亿美元下跌到113亿美元

冲击传统金融体系

LUNA币与TerraUSD互相依赖,后者作为主要稳定币,价格与美元兑换比率大跌,甚至拖累比特币重摔。当市场面临压力,背后各种资产价值可能下跌或流动性不足。

尽管稳定币透过算法与美元挂钩,但投资人大举抛售以商业票据、现金等资产支持的稳定币,将连带影响传统金融体系,对这些基本资产造成压力。随着更多公司的财产与加密资产表现连结,加上传统金融机构更深入涉足加密资产领域,各种风险正在浮现。

各国监管矛头指向加密货币市场

Luna与TerraUSD在加密货币市场投下震撼弹,令各国单位马上重投注意力到加密货币市场,加速监管部门出手整顿:

  • 美国财政部长Janet Yellen,出面以两者的崩盘为例,强调数字资产可能对金融体系带来风险,需要尽快加强监管
  • 美国证交会(SEC)主席Gary Gensler接受访问时批评,部份数字交易平台逃避规管,甚至与客户进行反向交易,建议当局加强执法,要求加密货币交易所分开某些部门,包括托管、造市和提供交易服务等等,服务范围造成混乱,未能为客户提供最大利益。同时又指三大稳定币泰达币(Tether)、美元稳定币(USDC)及BUSD(币安稳定币)与加密货币交易所关系密切,并非偶然
  • 英国财政部确认将在支持创新的范围内监管稳定币,但将算法稳定币被排除在外
  • 法国央行行长Francois Villeroy de Galhau表示,当周在德国举行的七国集团(G7)财长会议上会针对讨论加密货币的监管问题
  • 韩国金融服务委员会(FSC)和金融监管局(FSS)对当地的加密货币交易所发起「紧急检查」
  • 韩国执政党国民力量党代表Yun Chang-Hyun 呼吁举行国会听证会,又建议将Terra CEO Do Kwon 及交易所高管带到国民议会
  • 香港证监会行政总裁Ashley Alder表示,全球各地监管机构或于明年成立一个联合机构,从而更有效协调虚拟货币规则。

LUNA币未来

LUNA币还有救吗?这是LUNA币持有人和加密货币投资者最关心的事。

市场评论负面

LUNA币值几近归零,网上关于Terra区块链的评论多数都相当负面,大量投资者表示怀疑,甚至认定项目已经完蛋。The Motley Fool的Trevor Jennewine直接建议投资者不要去碰LUNA。Coin Price Forecast和DigitalCoinPrice等价格预测网站也看不到Terra区块链任何增长机会,并且分别预测LUNA币年底的价格为$0.06和不到$0.01。

大环境资金动能

熊市资金动能不足,要推动短期复苏相当困难,所以需要长期规划以及结合社群意愿和讨论,才能令这公链与稳定币在市场上找到平衡点。然而,在「一日有如三秋」的币圈,长期规划对于LUNA币救亡,似乎属于不利因素。

创办人处事惹争议

LUNA币过去完全依靠Terra区块链生态去支撑,背后发展又与创办人Do Kwon关系密切。LUNA币大崩盘后,却未能以原有的备拯救。因此,坊间极度质疑Do Kwon处事手法,同时对于他是否有能有效管理分叉后的新链,或重新运行销毁机制后的LUNA,极具争议。

LUNA币新闻

通过《1623提案》:Terra 2.0

2022年5月26日,Terra官方Twitter发文宣布,Terra支持者投票通过《1623提案》。这项全新计划向旧LUNA币和UST的持有人发放代币。当中大约30%代币会流入Terra社群的投资者储备;35%会分配给崩盘前LUNA币的持有用户;10%会给崩盘前UST的持有人。

但是,市场普遍仍然不相信Terra的计划。加密货币交易所Luno国际业务主管Vijay Ayyar直言,市场对Terra整体项目的信心已崩溃,而加密货币领域竞争者众多,当中许多已有发展良好的平台和诸多开发者活动,因此难以想像Terra能够成功重振。

LUNA Go Forward

2022年5月13日,Terra社群Terra Builder Alliance提出最新方案「LUNA Go Forward」,利用「旧钞换新钞」的概念,呼吁向持有者、质押者、开发者铸造和分派新的LUNA,以免受危机影响。在重新发行的LUNA代币当中,质押者和UST持有人分别可获40%,受攻击影响的LUNA持有者分配10%,余下10%则分配给生态系统开发者。倘若持有者将UST兑换成LUNA,则会获得新币,旧币不再以当前形式存在;UST也会由「算法稳定币」变成「抵押型稳定币」。

当时仍未正式通过,但LUNA币价格已大幅反弹。直至2022年5月14日晚上6时,LUNA币价格已回升至0.000314美元,反弹超过7.7倍。

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