什么是TerraUSD(UST)?为什么UST会脱钩?


Terra 链的原生稳定币TerraUSD (UST) 稳定币供应量在5月7日大幅增加,失去与美元的挂钩,根据Coinbase 的数据,UST一度跌至0.67 美元,随后在周二收复至0.9 美元。

CoinMarketCap 的数据显示,加密货币Terra Luna 5月11日暴跌超过85%,截至美国东部标准时间下午12:30,其交易价格为6.18 美元。

什么是TerraUSD (UST)?

TerraUSD (UST) 韩国区块链公司Terraform Labs 的原生稳定币。TerraUSD是一种与美元等更稳定资产的价值挂钩的加密货币代币,以消除一些大众对加密货币上落太大的疑虑,最常见的用途是作为加密货币交易中的避险资产。

TerraUSD (UST) 如何运作?

TerraUSD (UST) 是一种算法稳定币,不像一般稳定币般储备的现金和其他资产来支持其代币。稳定币的价格涨得太高时,它的算法会铸造更多的代币来降低价格——如果价格跌得太低,反之亦然。这些动作都被编码到其区块链的智能合约中。Terra 协议中另有的原生代币LUNA,一枚UST 可以交易到与一美元等值的LUNA。

当UST 价格低于1 美元

套利交易者会以UST 来交易LUNA,即是用折扣价购入LUNA,而交易用的UST就会被系统消毁,UST 的供给量下降,让UST 价格回归到接近1 美元。

当UST 价格高于1 美元

套利交易者会以LUNA 来交易UST,即是1 美元价值的LUNA 就可以换到价格高于1 美元的UST, 然后LUNA 就会被系统消毁用来铸造新的UST,让UST 价格回归到接近1 美元。

为什么TerraUSD (UST)会脱钩?

  • 5月7日,先后有共1.9亿Terra USD (UST)被抛向市场,供应量大幅增加,导价格开始低于1美元。
  • 5月9日,Terra生态非营利组织Luna Foundation Guard(LFG) 基金会宣布将向场外公司贷款比特币与UST,以确保在近期市场波动下仍能受到保护,以保持UST 与美元挂钩的稳定性,
  • 5月10日凌晨,在LFG的比特币地址将比特币转出后,Terra USD (UST)24小时内最低跌至0.67美元。
  • 5月11日,Terra(LUNA)经历了一周的风暴,代币以惊人的速度暴跌。LUNA 在过去6 天里暴跌近85%,从稳定的88 美元一度跌穿4 美元。
  • 5月13日,顶级交易所Binance及Crypto.com相继暂停在Terra 网络上的存款和取款,在印度运营的加密货币交易所CoinDCX 也将Terra Luna 退市。另一家印度加密货币交易所WazirX 也将Terra Luna 下架。

  • 5月14日,Terraform Labs 的创始人Do Kwon 在Terra 博客中发布了TerraUSD 和Terra Luna 的恢复计划后,加密货币反弹。

    Do Kwon 承认,去中心化稳定币TerraUSD 已经失去了社区的信任,Terra 的社区必须重新组装并重置为10 亿个代币,这些代币将分配如下:

    • 4亿单位的代币应分予大幅贬值的前Terra Luna 持有者
    • 4亿单位应按比例分配给TerraUSD 持有者
    • 2亿单位应平均分配给Terra社区以及在最后关头购买Terra Luna 以拯救它的人,用于支持未来的项目。
  • 5月15日,LUNA在该周六的价值瞬间上涨了600%, 交易量飙升了200% 以上。

  • 5月16日,之前将Terra Luna 下架的加密货币交易所重新上架。

TerraUSD (UST)脱钩的意义和影响

UST 的下跌在整个加密市场引发了冲击波。早在LFG转出比特币前,已有一些加密投资者担心LFG将出售其大部分比特币来支撑UST,而后来LFG的比特币钱包的确完全清空了。

比特币一度跌破30,000 美元,创下2021 年7 月以来的最低价格,比2021年11 月的历史高点下跌了50% 以上。最大加密货币交易所Binance 以网络拥塞为由,暂停了UST 和Luna 的提款。

Coin Metrics 的联合创始人Nic Carter认为这印证了算法稳定币的失败,他认为TerraUSD (UST)「以信仰为后盾(backed by faith)」,而且「这并没有完全保证,当然也没有完全得到储备金的支持,实际上只是得到了对发行人的信任的有效支持。

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