MakerDAO 是一个去中心化金融(DeFi)项目，使用以加密货币抵押且与美元挂钩的稳定币DAI，它的代币由社群透过去中心化自治组织(DAO) 进行管理。

作为以太坊早期的借贷协议，MakerDAO 一直致力于建立一个健全的生态系统，实现真正的去中心化治理（DAO），其影响力也越来越大。

在本文中，我们将详细介绍Maker(MKR)，包括其功能、价格走势、未来前景等。

Maker(MKR) 是什么？

Maker 协议由Rune Christensen 领导的一组开发人员于2015 年创建，是一种在以太坊上运行的区块链协议，旨在解决加密市场的波动性问题。它是新一代基于区块链的银行系统的基础，可实现更快、更简单的国际支付和点对点交易。该项目的目标是支持并稳定 DAI（一种旨在跟踪美元价格的加密货币） 。

简单来说，Maker 是一个加密贷款信贷系统，以预定的利率提供贷款，以避免涉及行业的混乱和不确定性。它为在以太坊上运行的分散经济提供了一个强大的基础设施层，通常被称为DeFi。Maker 上的借贷整个过程由完全分散和安全的智能合约管理。该协议允许任何使用ETH 区块链并拥有MetaMask 钱包的投资者以本地货币DAI 的形式借钱。

Maker 和DAI 致力于为DeFi 开发人员提供可以构建的独家介面的无缝访问，它们为DeFi 项目提供流动性和稳定的价值单位。

使Maker 与其竞争对手不同的一件事是它是去中心化的，没有中央机构控制， 并以以太坊支援的数字资产的形式使用抵押品来维持其与美元的挂钩。

截至2022 年6 月22 日，它是以太坊区块链上排名第一的借贷平台，TVL（锁定总价值）为77.8 亿美元，在DeFi 市场占据20% 的主导地位。

MakerDAO 介绍

Maker 协议由MakerDAO 管理。MakerDAO 是一个完全由来自世界各地的MKR 持有者组成的去中心化自治组织(DAO)。

MakerDAO 被认为是第一家由以太坊支持的企业，向寻求安全可靠的贷款介面的使用者发放贷款。人们可以将它定义为一个强大的点对点组织，旨在开发使用加密货币进行借贷、储蓄和借贷的技术解决方案。

凭借其DAO 基础设施，MKR 持有者能够质押他们的MKR 代币，以便对Maker 协议的拟议变更进行投票，并确保Dai 的效率、透明度和稳定性。

尽管存在巨大差异，但持有MKR 与持有传统公司的股票有些相似，因为股东在决定公司运作方式方面拥有发言权。Maker 生态系统是首批取得重大成功的DeFi 项目之一，这证明了真正去中心化治理的有效性。

Maker 的历史介绍

Maker 协议由现任首席执行官Rune Christensen 于2015 年创立，公司总部位于加利福尼亚州圣克鲁斯，目前已成功释放DeFi 在整个领域的潜力。开发人员没有设计ICO，而是选择私下出售MKR 代币以推动开发过程。

2017 年，Maker 团队通过向著名风险投资公司Andreessen Horowitz 等出售MKR 代币筹集了1200 万美元，其中包括加密货币基金Polychain Capital 和1Confirmation 等其他风险投资公司。

2018 年，Maker又向Andreessen Horowitz 出售了价值1500 万美元的MKR 代币。该公司当时表示，打算通过帮助管理DAI 系统来参与MakerDAO。

Maker 于2019 年从风险投资公司Paradigm 和Dragonfly Capital Partners 额外筹集了2750 万美元，用于向亚洲扩张。

其稳定币DAI 于2018 年初推出，从那时起就获得了市场牵引力。2018 年晚些时候，安德森·霍洛维茨（Andreessen Horowitz）购买了当时流通的MKR 代币总价值的6%，为该协议提供了价值1,500 万美元的资本推动。

关于稳定币DAI

Maker 协议需要两种类型的代币才能运行：DAI 和MKR。以下，我们将详细介绍这两种加密货币。

Dai（DAI）是一种混合稳定币，由一篮子标的资产、自动化机制和外部参与者提供支援，以保持其与美元的稳定挂钩。对于每个被铸造的DAI，MakerDAO 智能合约中都有相应数量的ETH。这些合约被称为抵押债务头寸（CDP）。用户可以锁定CDP 中的ETH，新的DAI 代币将被释放给他们以换取抵押品。

要注意的是，CDP 中ETH 的值需要大于要发布的DAI。换句话说，CDP 必须过度抵押。例如，如果使用者锁定价值300 美元的ETH，CDP合同将铸造价值不到300 美元的DAI。DAI 代币的发行量将取决于CDP 的抵押品与债务比率。使用者可以借入高达抵押品价值66% 的Dai，相当于150% 的抵押比率。

此外，如果抵押品的价值低于与发行的DAI 价值相比的预定保证金，CDP 的资产将被套利者（称为保管人）清算，以控制MakerDAO 系统。这样，Maker 协议确保有足够的抵押品来支援所有流通中的DAI 代币。

如果使用者希望提取锁定的抵押品，用户必须偿还CDP 中所欠的Dai，包括与债务相关的应计稳定费。为此，需要将所需的Dai 和MKR 代币发送到CDP，以支付债务和稳定费（以MKR 代币为单位）以检索抵押品。

在极端市场波动时期，Dai 使用目标利率反馈机制（TRFM）来抑制波动性，并在需求限制期间提供流动性。协议模仿了传统上被称为中央银行的货币政策。

MKR 代币持有者选出的关键外部参与者，他们负责债务和抵押品拍卖，提供准确的价格数据，并在Dai 系统遇到灾难性故障时充当清算人。

主要的外部参与者包括守护者、神谕、全球定居者（紧急神谕）和Maker 社区成员。守护者受益于协议提供的经济激励措施，并对结算不足的债务状况进行清算，而神谕和全球定居者是提供神谕服务的外部行为者。最后，Maker 社区成员是提供社区管理等生态系统服务的个人和组织。

Maker 提供了多种DAI 相关功能，包括：

1. 该协议为ETH 提供了一个存款选项，该选项被锁定在Maker 智能合约中，并以铸造的Dai 代币的形式赚取收益。
2. MakerDAO 允许存款人从他们保留在DAO 银行的DAI 上赚取利息。Dai 代币被锁定在DSR（DAI 储蓄率）合约中，并根据DSR 的利率不断累积Dai。
3. 将ETH、WBTC、LINK、MATIC、MANA等锁定到CDP 中作为抵押品，并获得Dai 代币的低息贷款。

今年3 月，MakerDAO 通过由创办人Rune Christensen 提出的治理改革提案「Endgame」，通过5 阶段的长期计画引入新的功能和产品，以增强DAI 的功能和采用。其中更规划将超过70 亿美元储备的一部分投资于现实世界资产和货币市场基金来增加平台收入，后续于6 月通过一项设立现实世界资产（RWA）财库的提案，将投资最多12.8 亿美元的短期美国国债扩大RWA 部署。

MKR 币是什么？

除了DAI 之外，MakerDAO 还在其生态系统中支持另一个名为MKR 的强大代币。

MKR 代币管理和控制贷款平台的核心基础设施。拥有MKR 代币的投资者控制协议的各种要素，例如：支援每个CDP 的抵押品金额或稳定费，年度贷款费或抵押比率，并在以太坊价格暴跌时关闭停止协议。

代币持有者在MakerDAO 的治理机制中也发挥着重要作用，他们通过决定是否包括额外的抵押品选项及其风险因素来规范协议。他们也是DAI 贷方的最后买家。这意味着，如果存储在Maker 金库中的抵押物ETH 低于所需金额，则会创建MKR 并在拍卖中进行交易，以筹集所需的额外资金。该代币有助于激励MKR 持有者在扩展网络方面真诚和负责任的努力

通过MKR，MakerDAO 已经成为一个完全去中心化的自治组织。每当在MakerDAO 集群中支付费用时，就会从市场上购买价值一美元的MKR 来支付稳定费用。这暗示了MKR 是一种通货紧缩资产。

DAI 和MKR 的区别如下：

• DAI 是以太坊区块链上的ERC20 代币，其稳定价值为1 美元。这也是MakerDAO 借贷系统的关键。当在该平台获得贷款时，就会创建DAI。这是使用者借贷和偿还的货币。
• Maker（MKR）代币由MakerDAO 创建，其主要目的是支援DAI 代币的稳定性，并为Dai 信用系统启用治理。MKR 的持有者对系统的运行和未来做出关键决策。

Maker (MKR) 代币经济学

MakerDAO 于2017 年12 月首次推出时，发行了1,005,577 枚MKR 代币，为最大供应量。截至2022 年9 月，97% 的供应量已进入流通。

在初始的代币分配中，69.50%的MKR 被分给创办人和项目， 15%的MKR 被分给团队， 4%的MKR 被分给种子轮1， 6%的MKR 被分给种子轮2 ， 5.5%的MKR 被分给种子轮3。

值得注意的是，尽管MKR 具有最大供应量，但这始终可以通过投票进行更改，具体取决于系统中的债务量。因此，MKR 的价值会随着市场风向而变化。

例如，如果DAI 稳定币供应超过确保贷款抵押品所需的基准，则多余的部分将用于购买MKR 代币并销毁它们。当这种情况发生时，MKR 的流通供应量会减少，根据供需经济规律，这通常会提高其价格。

MKR 币概述

• 代币名称：Maker
• 代码：MKR
• 代币类型：实用型、治理型
• 总供应量：/
• 当前汇率：US$1,212
• 24 小时低价/ 24 小时最高价：US$1,207.89 / US$1,241.35
• 7 天低价/ 7 天高价：US$1,196.16 / US$1,270.98
• 交易量：US$105,817,076
• 总市值：US$1,093,301,831
• 总市值排名：42
• 市值市占率：0.091%
• MKR 价格高点：US$6,292.31（-80.72%）
• MKR 价格低点：US$168.36（+620.45% ）

（以上数据更新至2023/8/16）

Maker 协议如何工作？

在发布时，平台创建了100 万个MKR 代币来管理Maker 协议。拥有这些MKR 代币的任何人都可以使用称为执行投票的过程对关键决策进行投票。如果通过了投票，则会更改Maker 协议中的代码以反映获胜的提案。

但是，在进行投票之前，必须首先进行另一种形式的投票。这被称为提案轮询，这是MKR 持有者在对软体进行任何更改之前衡量提案情绪的一种方式。第三种类型的投票可以由非MKR 持有者使用MakerDAO 论坛中的线程进行。虽然任何人都可以向MakerDAO 提出建议，但只有MKR 持有者才能投票。然后，投票由提交提案的MKR 代币数量来衡量。

例如，如果有10个持有者和1,000 MKR 投票支援提案A，而5 个持有者有5 个5,000 MKR 投票支援提案B，则提案B 获胜，因为更多的MKR 代币支援它。只有代币的数量，而不是代币持有者的数量，会影响投票的结果。

重要的是，MKR 持有者可以决定DAI 储蓄率，即如果他们在平台上保存DAI，DAI 持有者可以获得多少收益。DAI 持有者通过这样做所赚取的金额称为DAI 储蓄率。

DAI 储蓄率高达每年8.75%，低至0%。事实上，由于3 月份的市场崩盘导致DAI 交易价格远高于1 美元，目前的储蓄率被设定为零。在崩盘发生后，MKR 持有者投票决定将DAI 储蓄率设定为0%，以鼓励DAI 的出售，这将使DAI 的价格接近1 美元。在这种情况下，MKR 持有者的投票符合预期。

当DAI 的价格升至1 美元以上时，预计MKR 持有者将投票降低储蓄率以减少需求，从而导致价格下跌。如果DAI 的价格低于一美元，那么MKR 持有者应该投票提高储蓄率以增加持有DAI 的需求，从而导致价格上涨。

MKR 币历史价格分析

用户的心理在加密货币市场情绪中起着至关重要的作用。价格很容易受到大众心理的影响，从而推动任何加密代币的发展。Maker 也不例外地承受着这种波动。2019 年Maker 最初的惯性已不复存在，因为该代币赢得了客户的信任，为投资者和交易者带来了利润。

2021 年，随着牛市的到来，MKR 币一度达到6348 的价格高点，然而，随着加密货币市场寒冬的到来，以及DeFi 热度的消散，MKR也开始出现了大幅回落。2022 年末，MKR 币一直徘徊在500 美元左右，其价值自高点缩水了近九成。但值得注意的是，其表现仍优于大多数市值排名靠前的加密货币。

自2023 年初以来，Maker 加密货币价格呈现出积极的势头。MKR 加密货币已成功保持在600 美元大关之上。2023 年3 月，Maker 大幅上涨，达到948 美元。

随着Maker 扩大RWA 部署，该项目在5 月再度吸引了不少投资者的关注，币价再度上涨。2023 年7 月底，MakerDAO 正式启用「智能销毁引擎」，在该机制下，MakerDAO 每个月将在Uniswap V2 流动池中注入约1,500 万美元的流动性。自该机制实施后，MKR 代币价格就不断上涨，目前交易价格约为1,212 美元。

Maker（MKR）加密货币有潜力在不久的将来实现显著增长。

MKR 最新价格走势

截止北京时间3 月11 日，MKR 的交易价格为$2,611，在过去24 小时上涨了4.57%，最高达到$2,824.43。

随着币价上涨，MKR 市值到达$2,410,557,020，排名25。此外，其过去24 小时交易量为$210,687,011，流通供给量为923,570 MKR。

Maker (MKR) 未来价格预测

据行情数据，当前MKR 价格为1,212 美元，在过去24 小时的价格变化为-1.72%，在过去7 天的价格变化为+0.97%。（8/16）

根据我们目前的Maker 价格预测，到2023 年8 月20 日，Maker 的价格预计将下跌-1.61%，达到1,215.19 美元。根据我们的技术指标，当前情绪为中性，而恐惧与贪婪指数显示为52（中性）。Maker 记录了15/30 (50%) 的绿色天数，过去30 天的价格波动率为8.93%。根据我们对Maker 的预测，现在是购买Maker 的好时机。

而根据bitnation 的长期Maker (MKR) 价格预测，MKR 在未来几年的价格预计为：

在考虑MKR 代币价格预测时，重要的是要记住，加密货币市场仍然极度波动，因此很难准确预测几个小时内代币或代币的价格，更难以给出长期估计。因此，分析师和基于算法的预测者可能而且确实会做出错误的预测。

如果您正在考虑投资加密货币代币，我们建议您始终进行自己的研究。在做出任何投资决定之前，请查看最新的市场趋势、新闻、技术和基本面分析以及专家意见。

MakerDAO 的风险与挑战

MakerDAO 由MKR 持有者组成的治理机构提出了一项策略，以监督抵押品波动的清算风险。如果极端波动导致存入的抵押品不再覆盖债务，抵押品将使用由保管人制定的自动化流程进行清算。清算过程中筹集的资金用于偿还未偿债务和清算罚款。

如果清算过程未能产生足够的Dai 来偿还债务，则债务头寸将转移到“Maker Buffer”，这是一个池，其中包含除清算收益外，抵押品提取产生的费用。如果Maker Buffer 中的Dai 数量不足，则将启动债务拍卖，协议将铸造MKR 代币并将其出售给竞标者以获得DAI 并对系统进行资本重组。通过这种方式，MKR 代币持有者充当MakerDAO 分散式中央银行系统的最终后盾。

对MakerDAO 进展的另一个威胁是其金库接受的新的半分散式抵押品类型带来的风险。当它在2017 年首次亮相时，该协议只允许使用ETH 作为Dai 的锚定储备资产。然而，这种情况已经改变，目前，流通中超过一半的Dai 由USDC、TrueUSD 等集中式稳定币支援。因此，越来越依赖集中式稳定币来维持Dai 的1：1 美元挂钩也使该协议面临监管风险。

最后，MakerDAO 依靠预言机为其智能合约提供价格。然而，预言机很容易出现现货价格偏差，这是由于价格确认所需的区块生产缓慢造成的。不可靠的预言机服务可能会对MakerDAO 债务持有人产生破坏性影响，因为它们可能由于价格反馈不准确而被阻止。

总结

Maker 解决了加密货币市场最大的问题之一，即波动性。通过稳定DAI 兑美元的价值，它使加密货币用户能够交易或持有资产，而不必担心市场波动或他们的资产会在一夜之间贬值。Maker 的白皮书强调了深思熟虑的安全措施如何在平台上发挥作用，以减轻波动风险。

由于现有的稳定币因缺乏透明度和疑似中心化而被区块链社区拒绝，DAI 确实有机会抢占舞台，成为首选稳定币，为加密货币经济带来新一轮有趣的演变浪潮。

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