借贷巨头Aave Labs宣布推出Horizon 平台，锁定机构市场，让他们能以代币化美债、基金与其他现实世界资产(RWA) 作为抵押，借出USDC、RLUSD 与GHO 等稳定币。这项创举不仅让RWA 真正融入DeFi 生态，更在合规架构下解放非流动资产的全天候流动性。
机构与DeFi 的交会：Horizon 解放代币化资产流动性
过去几年，代币化资产的规模快速扩张，目前市值已突破260 亿美元，但大多仍被锁在传统金融或孤立的链上基础设施中，未能真正发挥流动效益。 Aave Labs 对此以Horizon为基础，让机构持有的代币化资产能直接转换成可流动资本。
Horizon 提供的第一步应用，就是让合格机构能用代币化美国国债或基金等资产抵押，借出包括Circle 的USDC、Ripple 的RLUSD 以及Aave 自家的GHO 等稳定币。不仅提供短期融资的灵活性，也让机构能部署收益策略，提升资产利用效率。
Aave 战略：结合合规与DeFi 开放性
公告指出，Horizon 建构在目前规模最大的借贷协议Aave V3 上，平台采用双层架构。在抵押品层面，代币本身会内嵌发行方的合规检查，确保只有符合监管标准的机构能参与。在借贷市场层面则保持开放与可组合性，确保DeFi 的弹性与创新空间不被削弱。
这种设计使Horizon 同时满足监管要求与DeFi 生态的流动性需求，为机构级资金提供一个合规、安全又具效率的借贷环境。 Aave 创办人Stani Kulechov 强调：「Horizon 提供了基础设施与稳定币流动性，让机构能真正上链，享受24/7 的透明与高效率市场。」
而在资安与技术层面，Horizon 也与Chainlink 和Chaos Labs合作，透过净资产资料(Onchain NAV)、储备证明(PoR) 与资产管理透明度工具(SmartAUM)，将基金与债券即时估值直接带上链，并提供底层资产组合与储备的可验证性，展现传统金融级的审计与风险管控能力。
合作阵容华丽，传统资产管理巨头集结
放眼Horizon 的合作阵容，可以说是庞大，涵盖蚂蚁数科、Ripple、Ethena、OpenEden、Securitize 与WisdomTree 等，具体支援的资产包括：
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Superstate：短期美国国债基金(USTB) 、加密套利基金(USCC)
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Circle：Hashnote 国际短期收益基金(USYC)
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Centrifuge：JAAA、JTRSY 等代币化基金
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VanEck：VBILL 代币化美国国债
这些合作展现出传统金融资管公司与新兴DeFi 协议的联手，让Aave 从加密原生应用扩展成跨市场的金融骨干。
展望Horizon 未来：RWA 与DeFi 的融合之路
Horizon 的推出，代表Aave 正将触角伸向机构级金融与实体资产代币化的领域。未来Horizon 将纳入更多私募市场与受监管金融产品，有望成为机构进入DeFi 的主要入口，可以说相当具有里程碑意义。
不过，且看先前S&P Global 针对借贷协议Sky Protocol (前Maker)信用评级报告的高标准态度，如果DeFi 协议想要真正接入传统金融，那么合规与安全性必须摆在第一位。此时借贷池中若部分高杠杆抵押品存在潜在连锁风险，则恐怕仍会被机构拒于门外。
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