Circle 是全球最大稳定币之一USDC 的发行商，该公司于6 月5 日晚正式在纽约证券交易所挂牌上市，并将其首次公开发行（IPO）定价为每股31 美元，高于市场预期。

那么，作为稳定币第一股，Circle 股票值得买吗？其股价过高还是被低估呢？

本文将对此次Circle 上市进行详细介绍。

Circle 股价最新新闻和动态

Circle（股票代码：CRCL）于美东时间6 月5 日正式上线交易，发行价为31 美元，开盘即飙升至69.5 美元，盘中最高触及103.75 美元，较IPO 价格暴涨235%，创下2025 年以来美股最大IPO 首日涨幅纪录。

此交易也使Circle 的市值达到185 亿美元。如果计入员工股票选择权、限制性股票单位和认股权证，该公司的完全稀释估值约为221 亿美元。

Circle 做什么的？ Circle 公司介绍

Circle（Circle Internet Group, Inc.）是一家领先的美国加密货币公司，由网络企业家Jeremy Allaire 和Sean Neville 于2013 年共同创立。 Neville 于2019 年辞去联合执行长一职，Allaire 成为唯一执行长。

Circle 因发行稳定币USD Coin（USDC）而为人熟知。 USDC 是当前市值第二大的稳定币，占据27% 的市场份额，仅次于USDT占据稳定币市场67% 的份额。

除了在众多区块链上发行稳定币外，Circle 还提供钱包解决方案，并在最近推出了Circle 支付网络，旨在提供银行业务的出入金、外汇和货币流动性。

随着USDC 业务范围的不断扩大以及加密行业的不断发展，Circle 公司获利良好。

Circle 过去12 个月创造了18.9 亿美元的收入，并保持了健康的盈利能力，EBITDA（息税折旧摊销前利润）达到2.1592 亿美元。以季度计算，Circle 公布截至3 月31 日的三个月利润为6,500 万美元，高于2024 年同期的4,900 万美元。

InvestingPro 分析显示，该公司维持保守的财务结构，负债权益比仅为0.07，同时，流动比率为1.02，展现出强劲的营运效率。

Circle 上市交易

Circle 上市之路漫长。它最初于2021 年尝试透过特殊目的收购公司（SPAC）上市，但这笔交易最终失败了。

如今，该公司终于进入了公开股票市场。

Circle 于当地时间6 月4 日宣布，其首次公开发行（IPO）将发行3,400 万股A 类普通股，并筹集10.5 亿美元。

声明显示，该公司本身将发行1,480 万股A 类普通股，其余1,920 万股由出售股份的股东发行。

配合此次发行，Circle 授予承销商30 天选择权，允许其额外购买最多5,100,000 股A 类普通股，以弥补超额配售。 A 类普通股预计将于2025 年6 月5 日在纽约证券交易所（NYSE）开始交易，股票代号为「CRCL」。

此次发行预计将于2025 年6 月6 日完成，但须符合惯例成交条件。

与这些证券相关的注册声明已提交给美国证券交易委员会（SEC），并于2025 年6 月4 日宣布生效。此次发行仅透过招股说明书进行。

Circle IPO 价格

Circle 将其IPO 的发行价定为每股31 美元，高于市场预期的24 至26 美元区间。按照IPO 价格31 美元来算，Circle 估值为80.6 亿美元，其估值基于其69 亿美元的流通股，加上其流通在外的员工股票期权、限制性股票单位和认股权证的价值。

Circle 的招股说明书列出了参与IPO 的15 家投资银行，其中摩根大通、花旗集团和高盛担任主承销商。巴克莱银行、德意志银行证券和法国兴业银行担任承销商；纽约资本市场公司、Canaccord Genuity、Needham & Company、Oppenheimer & Co. 和桑坦德银行担任联合经办人；AmeriVet Securities、Drexel Hamilton、Mischler Financial Group, Inc. 和Roberts & Ryan 担任初级联合经办人。

根据美国证券交易委员会的文件，Cathie Wood 的ARK Investment Management 有意在Circle 的IPO 中认购价值高达1.5 亿美元的股票。而知情人士透露，贝莱德公司（BlackRock Inc.）计划认购约10% 的IPO 股票。

Circle 股票值得投资吗？

在经历了自2022 年初以来的长期低迷之后，科技IPO 市场在本季显示出复苏的迹象。投资者正在关注新股发行，以测试市场对新股发行的准备。

金融科技公司e 投睿（eToro）于今年申请上市。自上个月首次亮相以来，eToro 股价上涨了25%。

与eToro 不同，Circle 整个业务都围绕着稳定币。稳定币是一种由法币或黄金等资产支援的加密货币。这些代币旨在将传统货币的稳定性引入区块链网络，而区块链网络在资金转移方面的速度和效率已对全球金融机构具有吸引力。

稳定币也被广泛视为加密货币的杀手级应用。从历史上看，稳定币的主要功能是交易，但现在，传统加密货币领域之外的公司正在关注JMP Citizens 所说的「后监管时代」的市场争夺战，这种争夺战可能在未来五年内呈指数级增长，达到3 万亿美元。

Circle 发行了USDC ，这是流通中第二大与美元挂钩的稳定币，已成为许多加密货币交易对和去中心化金融应用的支柱。上市使该公司能够进入更深层的资本市场并接受更严格的监管审查，在近期加密货币市场波动之后，可能有助于增强投资者信心。

值得注意的是，该公司进入纽约证券交易所之际，人们对数位资产的兴趣再度高涨，而且美国立法者正在权衡对稳定币及其发行人的更清晰规则，这可能会给公开交易的发行人带来优势。

参议院稳定币法案的主要发起人Sen. Bill Hagerty 周三（6/4）早些时候在彭博社表示，参议院需要尽快通过稳定币法案（天才法案），他认为这将保护消费者，同时让更多的发行人和其他公司留在美国。

不过，在利好消息的背后，却有一个令人惊讶的消息：该公司财务长选择套现其持有的四分之三的股票。

虽然Circle 的招股说明书最初显示财务长Jeremy Fox-Green 持有160 万股，并计划仅出售20 万股，但最近的实益持股披露显示，他实际上出售了约120 万股，占其总持股的四分之三。

这笔交易为Fox-Green 带来了约3700 万美元的净利润，使其直接持股降至40.5 万股。虽然高阶主管在IPO 期间出售部分股票的情况很常见，但Fox-Green 实际出售的股票数量是其最初披露计划的六倍，这与他声称的意图大相径庭。

总结

稳定币龙头Circle 于6 月5 日正式上市，其IPO 发行价定为每股31 美元，高于预期的每股27 至28 美元。随着监管环境的变化及成功上市，Circle 股票或成为一个不错的选择。然而，Circle 高管抛售股票的情况却引起关注，作为新股的 CRCL 或存在一定风险。

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