华尔街银行真的来了，首度在公链上推出存款代币。

摩根大通是全球前五大、美国资产规模最大的银行，目前管理超过四兆美元资产，即将在Coinbase 的Layer 2 BASE 链上试行存款代币JPMD，这是一种许可制存款代币，只针对有通过KYC 的机构客户开放，以1:1 对应在摩根大通中的美金存款，不受银行营业时间限制，可24H 随时转帐，成本低于1 美分(0.01U)。

撰文当下，摩根大通目前管理的美金存款规模约为2-2.4 兆美金，每日处理的结算交易额约为10 兆美金。简单对比，BASE 链上TVL 约为38 亿美金，每日交易量约10 亿美金。
JPMD 的引入，有机会大幅提高BASE 链上资金与交易规模，同时也将挑战公链的的承载极限。

从联盟链Kinexys 到公链BASE：摩根大通链上实验的推进

这并不是摩根大通第一次尝试链上业务。

摩根大通在2020 就曾推出区块链结算平台Onyx，后于2024 更名为Kinexys，主要处理结算、支付、RWA 等业务，目前每日结算规模约为20 亿美元，这仅占摩根大通总结算量的一小部分，目前链上业务仍处于试行与逐步扩大规模的阶段。

这次将存款代币JPMD 放上Base 公链，与过去的最大差异在于：JPMD 是直接发行在公链(Base)，而不是在摩根大通内部的私链或联盟链。

JPMD 存款代币是什么？是一种稳定币吗？

先说结论，JPMD 不是稳定币，但非常像稳定币。

JPMD 是许可制的美元存款代币，简单说它代表的是在摩根大通帐户中的存款，有点类似在链上的存款凭证，和户头里的存款1:1 发行。许可制表示它并不是开放给所有人，只开放给通过KYC 的机构客户使用。

作为存款代币，它由帐户里的存款作为支撑，也受到存款的相关法规监管，不同于稳定币，享有存款保险与利息支付等优势。

摩根大通区块链部门主管Mallela 表示：JPMD 对机构客户来说，是比许多现有方案都更好的选择。

JPMD / 稳定币/ 代币化基金简易比较表

透过以下表格快速了解JPMD 存款代币与一般稳定币的差异，同时也加入另一种代币化资产比较，应该能更清楚了解各种代币化资产的特色与差异。

重要：目前JPMD 只是试行阶段，有些资讯未来可能会有所调整

为什么选择Coinbase？

此部分摩根大通在官方公告中只明确提到高结算速度与低成本，其余部分为笔者推测的可能原因：

• 合规
  Coinbase 作为上市的加密货币交易所，合规绝对是其主要特色之一

• 高效
  BASE 作为Layer 2，享有高速毫秒级结算，以及低至几美分以下的交易费用

• 生态
  BASE 目前是TVL 排名前二的Layer 2，各大主流DeFi 协议在BASE 上都有部署，除此之外也包含了Coinbase 的生态潜力

Coinbase 股价反应

消息在2025 / 6 月18 发布，之后Coinbase 股票已上涨十多%，目前总市值已突破750 亿美金。

顺道一提，Kraken 海妖是一间老字号美国交易所，有机会成为下一间在美国IPO 的加密货币交易所，据报导它们正计划在2026 上半年上市。

JPMD 很可能只是一个开始

币圈爱说的：This is just begining, we are still early.

摩根大通推出JPMD 试行，试行后会不会扩大规模？其他银行是否会跟上？这其实不只是一家银行正在进行的实验，而是整个政策环境的变化。

一方面，美国三大金融监管机构（Fed、OCC、FDIC）已正式开放商业银行从事加密资产与区块链业务，这也为JPMD 的发行提供了制度基础。

另一方面，美国国会正在推动《稳定币法案》（GENIUS Act），撰文前几天刚在参议院通过，正待众议院审议，川普已经发文表示强力支持法案通过，这法案将建立全国层级的稳定币监管框架，进一步强化银行发行链上美元的法律保障与市场可行性。

让我们再看一次文章开头提到的数字：

• 摩根大通美金存款规模约为2-2.4 兆美金，每日处理约10 兆美金结算

• BASE 链上TVL 约38 亿美金，每日交易量约10 亿美金

当银行真的开始将资产带上链，那将是另外一个量级的世界。

本文链接地址：https://www.wwsww.cn/Stablecoin/32836.html
郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。