随着美国GENIUS 法案的通过，稳定币的全球化浪潮已经来袭，对此加密市场的流动性势必将颠覆以往的纪录，而这些稳定币与数位资产被创造出来后，都流向了哪里，本篇文章我们着眼于稳定币成长与链上资金流向，来看看稳定币浪潮下的资金流向。
稳定币全球浪潮已经开始
美国稳定币法案上月通过
今年7 月18 日川普总统签署了( Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act，简称GENIUS 法案)，象征了美元稳定币的地位与未来发展，稳定币发行商可藉由1 : 1 的资产储备( 美元现金、银行存款、短期美国国债等) 来发行稳定币，由银行系统监管或由联邦批准发行商资格，并每月发布储备资产报告同时接受第三方审计。
如此一来，美国确定了稳定币与加密市场的路径，放弃了由中央控管的数位美元CBDC，而是由私营公司发行受监管的美元稳定币，此举能够为美国创造许多价值，包括但不限于 :
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巩固美元世界货币地位
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提升美债需求
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加速跨境支付、经济效率
上述都能带来庞大的经济价值，另一方面，美国稳定币法案的重大进展让美元稳定币走上了合法合规的金融市场，对于加密市场更是引颈期盼的重大利好。
其他国家的稳定币监管进度
香港
今年5 月，香港立法会通过《稳定币条例草案》，8 月1 日正式生效，成为全球首批对法币稳定币实施全面监管的地区之一。
欧盟
2024 年《加密资产市场监管法规》 ( MiCA ) 正式实施，为稳定币设定严格的许可、储备和披露要求，特别支持欧元稳定币的发展。
日本
今年3 月，USDC 发行商Circle 与SBI Holdings 合作，这让USDC 成为日本唯一合法美元稳定币。
韩国
今年6 月通过《数位资产基本法》草案，允许资本超过5亿韩元的企业申请发行稳定币，采用信托或银行存款挂钩模式，八家银行正联合筹备「韩元稳定币」，预计今年底或明年初推出。
各国加速稳定币立法，都试图在金融创新中取得先机，虽然有美国的框架作为全球领先标准，但香港、欧盟、韩国等地的监管进展也相当迅速，稳定币俨然已成为全球化浪潮。
明确的规范让稳定币可作为正规的支付和结算工具，未来应用场景将越来越多，而当我们看回加密市场环境，首先受益的，就是稳定币的重点战场: 交易、支付、DeFi 与RWA。
稳定币当前市值与分布
当前稳定币总市值已经达到有始有来的最高水平，总市值2700 亿美元，相比上一波牛市2021 年年底( 约1300 亿美元) 已成长超过100%，除了更多与稳定并相关的监管法规不断出现，在加密市场中DeFi 行业的体量也不断提升，可以说链上金融世界因稳定币而繁荣。
在众多稳定币当中，由Tether 公司主导的USDT 占有大部分份额( 60% )，总市值也已来到1645 亿美元，再来则是由Circle 公司发行的USDC，市值达652 亿美元，再来则是以太坊知名DeFi 协议Ethena 与Sky ( MakerDAO ) 协议所发行的USDe 与USDS ( DAI 稳定币升级后名称)，市值分别为100 与80 亿美元。
目前各大链上生态几乎都支援主流稳定币USDT 与USDC，这两个就占到市场85% 以上的份额，各生态DeFi 协议也都支援USDT 与USDC，在DeFi 之王以太坊也是如此，由USDT ( 49% ) 与USDC ( 29% )占据主要份额。
以太坊成为稳定币浪潮的最大受益者
众多生态中，以太坊在DeFi 领域拥有绝对的优势，根据DeFiLlama 的稳定币统计，目前总市值2700 亿美元的稳定币有超过50% 都在以太坊区块链上，剩下则由其他生态占有，成了以太坊一家独大的画面。
链上资金流向- 以太坊一家独揽市场流动性
根据Artemis 的数据显示，近3 个月内链上资金净流入最多的就是Ethereum 生态，完全抢走其他生态的链上流动性，近3 个月内以太坊流入约212 亿美元，流出128 亿美元，净流入84 亿美元，荣登链上之冠，其他区块链几乎是没啥变动。
以太坊DeFi 市场迎来大爆发
如此一来，以太坊众多DeFi 协议也迅速成长，各大DeFi 协议TVL ( 总所仓价值) 单月成长率平均约有50% 左右，其中有很大一部分，是由稳定币成长与链上资金流入所造成。
在稳定币浪潮下，很明显大量的稳定币首先选择的是以太坊的DeFi 生态，侧面说明了目前加密市场中风险较低且能拥有稳定收益的DeFi 市场，较受到传统资金的青睐，若是情况持续，以太坊的DeFi 协议们将渐渐进入主流金融市场，形成另一股金融势力。
我们持有稳定币有什么好处或收益吗 ?
作为加密市场主要的交易货币，一般认为持有稳定币都只是一个交易的媒介而已，但并非如此而已，其实可以透过持有稳定币赚取收益，常见有以下两种方式 :
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在中心化交易所质押赚取收益，如Binance、Bybit、OKX 等主流交易所
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在去中心化DeFi 协议中赚取收益，包含DEX、永续合约交易所、借贷协议、如Hyperliquid 生态、AAVE 等
以上两种方法均能赚取收益，并且年化收益率大部分不低于4%，甚至有些高达10% 多，以稳定收益来说相当划算，如使用去中心化DeFi 协议可拿到更高的收益，但同样需要承担协议风险，这部分很适合倾向稳定收益的投资人。
小结
在稳定币全球浪潮下，加密市场的狂欢已经开始，首先受益的就是以太坊，除了ETH 的价格再次回到4000 之上，生态协议也快速增长，这让我们不禁思考，高安全性与低风险才是传统主流资金的宝藏之地，而非更高效率的区块链。
世界范围内，越来越多的投资人持有稳定币也势必成为未来趋势，相信更多的支付、应用场景不久后就会看到，持有稳定币的风险也不比当年，缺乏法律监管、算法稳定币搅乱市场造成脱钩事件的危害，当前明确的监管与快速发展，人人持有法币稳定币的时代可能就快要来临了。
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