什么是白银期货?白银期货在哪些交易所交易?


投资白银期货是有意进入白银市场的众多投资者的首要选择之一。半个世纪以前,白银价格曾达到每盎司48.70美元的历史最高。近年来,随着黄金价格连续两年创新高,贵金属投资者一直在猜测银价何时会上涨,是否也会突破历史记录。一些白银多头认为,这很可能会在不久的将来发生,甚至一些市场内部人士称银价有可能达到三位数。

白银期货交易与拥有实物金属不同,但更适合风险承受能力较高的成熟投资者。下面我们将白银期货的具体情况、白银期货的交易方式及其在投资组合中的作用与潜在投资者分享。

什么是白银期货?

白银期货交易涉及买方和卖方之间的协议,在协议中,买方将购买实物白银,卖方将在未来设定的日期以固定价格交割实物白银。

在期货市场,大多数交易者(尤其是短线交易者)并不关心白银期货的交割问题,他们通常在多头或空头头寸到期前用现金结算,或将其推迟到下一个可交割月份。总体而言,每年交易的白银期货合约中只有极少数能真正实现标的商品的交割。

白银期货在哪些交易所交易?

白银期货可以在全球多个交易所进行交易,但纽约商品交易所(COMEX)是最常见的选择。纽约商品交易所是组成芝加哥商品交易所集团(CME Group)的四个交易所之一,芝商所集团自称是世界领先的衍生品市场。

在COMEX,白银期货月度合约的月份包括当前日历月或随后两个日历月,以及23个月内的1月、3月、5月或9月合约。如果7月和12月在从当月开始的60个月内,则也包括在内。所交割的白银必须至少达到999纯度。

根据 Investopedia,COMEX的白银期货以每金衡盎司美元报价,交易单位从1000金衡盎司(称为微型合约)到 2500金衡盎司(E-迷你合约)再到5000金衡盎司(完整合约)不等。例如,一张5000金衡盎司白银期货单的报价为24美元,买入成本约为120,000美元。

对于一张完整合约来说,等待白银期货到期的投资者将收到或交付一份5000金衡盎司的COMEX完整白银期货的白银权证,这取决于他们是买方还是卖方。一份权证赋予持有人在指定存托机构如Brink’s Company (NYSE:BCO)、汇丰控股HSBC Holdings (NYSE:HSBC,LSE:HSBA)、Manfra Tordella & Brookes、特拉华存托机构(Delaware Depository)和摩根大通JPMorgan Chase (NYSE:JPM)等拥有等量银条的权利。

对于规模较小的白银期货合约,COMEX的结算流程有所不同。除此之外,白银期货还在印度国家商品及衍生品交易所(NCDEX)、迪拜黄金及商品交易所(DGCX)、印度多商品交易所(MCX)和东京商品交易所(TOCOM)进行电子交易。

为何投资白银期货?

白银通常跟随黄金的走势,这两种金属都被视为避险资产。在经济动荡时期,投资者往往会涌向贵金属,推动需求上升,考虑到黄金价格已经逼近每盎司2000美元,价格只有24美元左右的白银就成为了一个更便宜的选择。

由于期货为买方提供了潜在止损的限制,这一点吸引了对套期保值感兴趣的投资者。生产商、投资组合经理和消费者等套期保值者通常利用期货来降低价格风险,他们的目标是保护自己免受通货膨胀的影响,并从有利的价格变动中获得回报。另一方面,投机性投资者可以利用白银期货获得白银的风险敞口,而只需支付合约总成本的一小部分。

当然了,白银投资者在期货市场上同样有可能遭受巨大损失。由于涉及杠杆,投资者可能会迅速损失账户中的资金。因此,专家通常鼓励缺乏经验的市场参与者在对自己所需的风险状况、投资期限和成本考虑因素有充分了解之前,避免进入期货市场。

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