总体而言，日本对加密货币持积极态度，但监管非常严格。自2016年比特币合法化支付方式以来，立法者制定了厚厚的规则手册，以平衡创新与消费者保护。稳定币发行者、交易所和代币发行平台必须遵守世界上最复杂的合规框架之一——否则，他们将面临刑事指控。 

投资者、企业和 Web3 初创企业应该了解日本的监管框架：牌照费用高昂、税负高昂、反洗钱义务繁重，但其明确的监管机制为富裕的科技人士打开了大门。监管职责主要由三部分组成：负责制定和监管金融政策的金融厅 (FSA)、指导货币政策和 CBDC 试点的日本央行，以及作为公认自律组织的日本虚拟和加密资产交易所协会 (JVCEA)。

历史背景

2014 年的 Mt. Gox 事件让加密货币在日本初尝名声，并引发了讨论（而非被驱逐）。2016 年，《支付服务法》（PSA）修订，正式定义了虚拟货币，并引入了交易所注册制度——这在世界上尚属首次。随后，两起备受瞩目的交易所黑客事件（Coincheck 2018 年；DMM Bitcoin 2024 年）促使日本金融厅加强了托管、冷钱包和审计要求。 

2020年，《金融工具与交易法》（FIEA）的类似修订将证券型代币和ICO权利重新归类为“电子记录可转让权利”（ERTR），并对其进行证券监管。截至2025年，日本也将成为世界上第一个制定法币支持的稳定币法律的国家。当前周期（2024-2026年）致力于将主流加密货币重新监管为金融产品，并与FATF的旅行规则要求兼容，这表明其正逐步向华尔街水平的监管迈进。

监管框架 

当局

• FSA——许可交易所（CAESP）和稳定币平台（EPIESP），搜索网络安全，要求旅行规则数据共享。
• 日本银行——负责监督支付基础设施，并测试“数字日元”CBDC。
• JVCEA / JSTOA – SRO 负责监督新币上市、保证金要求和 STO 披露。

许可与注册

加密资产交易服务提供商应当：

• 是日本的株式会社，拥有1000万日元以上的资本；
• 通过 400 点 FSA 尽职调查检查清单；
• 成为 JVCEA 的成员并通过每个代币的上市前审查。

稳定币的交易商必须注册为 EPIESP；只有银行、信托公司或持牌汇款人才能成为发行人。

反洗钱/了解你的客户

在入职、持续筛查、向金融情报部门报告可疑活动以及向其他虚拟资产服务提供商发送旅行规则信息时，KYC 都是强制性的。至少 95% 的客户代币必须存储在冷钱包中；热钱包余额必须由交易所以其所谓的“赎回担保”资产按一比一的比例支付。

税收

已实现收益按累进杂项所得税（5% 至 45% 加 10% 地方税）征税，损失不得用于抵消其他收入。企业以市场价格计价的资产会计至年底，并按 30% 的企业税率征税，但 2023/24 年改革使自发行代币和部分锁定资产免税。币币兑换或币币兑换法币无需缴纳消费税。

ICO/STO

根据 PSA，实用代币的 ICO 符合加密资产的资格；根据 FIEA，安全代币发行符合 ERTR 的资格，需要提交招股说明书并获得 I 类经纪人许可。

日本加密货币政策 

使用 – 加密货币是双方同意的法定货币，商家可以接受，但收益需缴纳税款。目前您无法使用加密货币支付官方费用。

挖矿——不受监管；被视为正常商业收入。大型工业矿商必须遵守电力和环境法规。

政府项目——数字日元实验于 2024 年开始概念验证测试；内阁 Web3 项目团队正在推进 DAO 法律模板和 NFT 行业标准。

处罚：运营未注册交易所最高可处以500万日元罚款及5年监禁。违反《反洗钱法》、内幕交易STO或托管资产挪用将面临更严重的刑事处罚，并可能被吊销牌照。

创新战略

跨部门监管沙盒将允许金融科技公司在限时豁免的情况下测试区块链支付、原子交换结算和区域稳定币。证券型代币债券平台由主要银行（三菱日联金融集团 (MUFG)、印度国家银行 (SBI)）运营；索尼发布了自己的区块链“Sony-em”，瞄准游戏 NFT。零售加密货币的采用仍处于利基市场，而包括野村证券 (Nomura) 和乐天 (Rakuten) 在内的企业则已将 Web3 忠诚度代币纳入其中。政府拨款资助区块链供应链试点、NFT 和数字身份识别。

值得注意的挑战和问题 

不连贯的税收：55%的最高边际税率不利于零售交易；游说将带来与股票同等的20%的资本收益。

执法漏洞：海外未注册的交易所继续通过应用程序瞄准日本用户；离岸钱包和 DeFi 协议很难被警方追踪。

公众形象：黑客攻击频发，KYC 合规要求严格；民意调查显示，与韩国或美国相比，信任度不断提升，但采用率较低（账户数量约 1200 万）。企业区块链在媒体上获得好评，但投机性货币受到质疑。

未来展望 

最新进展——2025 年 4 月，FSA 讨论文件建议将代币分为“融资”类和“非融资”类，两类均禁止内幕交易，并建议到 2026 年将主流加密货币纳入 FIEA。国会正在讨论 ETF 和 20% 的统一税率。

展望——预测：（i）现货比特币 ETF 获得批准，并加强上市尽职调查；（ii）降低企业市价税；（iii）强制性质押服务许可证。

国际涟漪效应——日本稳定币法和旅行规则的实施将为七国集团和东盟提供政策输入。更严格的监管可以吸引同样对亚太中心感兴趣的海外机构，而税率则可以确保零售量保持在境外。

结论 

日本提供了透明度和警示：可以获得许可证，权利得到尊重，但合规和税收成本高昂。投资者和建筑商必须学会按照PSA、FIEA和JVCEA规则行事，否则就完全不用——然而，其好处是高度数字化和富裕的市场，以及全球最佳的法律可预测性。请密切关注监督国会的法案和金融厅的通告：未来两年，分类、税收和机构门户网站将发生巨变。

常见问题解答

1. 比特币在日本合法吗？

是的。自2017年4月起，比特币已成为合法支付方式，商家可以接受其作为商品和服务的支付方式，但它并非法定货币，用户的任何收益均需纳税。

2. 交易所需要日本牌照吗？

当然。为了服务本地客户，公司必须在日本设立分支机构，在金融厅（FSA）注册为加密资产交易服务提供商，并成为JVCEA的成员。

3. 个人的加密货币利润要征收什么税？

已实现的收益被视为杂项收入，按15%至55%的累进税率（国家+地方）征税。工资、股息和其他收入来源不能用损失来抵消。

4. 企业对未实现的加密货币收益缴纳多少百分比的税？

市场交易的代币在财政年度末按公允价值标记，公司对未实现收益缴纳约 30% 的公司税；自行发行或锁定的代币免税。

5.稳定币可以自由流通吗？

唯一可以出售给日本居民的与法定货币挂钩的货币必须由银行或信托或持牌汇款人发行，并且交易所需要单独注册为电子支付工具交换服务提供商。

6. NFT 有监管吗？

大多数独特的 NFT 不属于证券法的管辖范围；但是，部分代币、利润分享代币或类似支付的代币可归类为证券或加密资产，这使得它们必须遵守 PSA 或 FIEA。

7. 日本是否禁止加密货币挖矿或质押？

除了一般电力使用法规外，采矿不受任何监管；质押即服务被视为托管业务，因此需要获得金融服务管理局 (FSA) 许可并完全遵守反洗钱旅行规则。

8. 旅行规则要求是什么？

一旦交易所向另一个 VASP 传输 100,000 元或更多的加密货币，它就应该传递发送者和接收者的 KYC 信息；转移到非托管钱包应该根据风险进行评估并记录下来。

9.日本会接受现货加密货币ETF吗？

英国金融服务管理局正在审查这些提案，一旦加密货币被重新归类为金融产品，预计就会获得批准——可能会改为 20% 的统一税率。

10. 不遵守规定的处罚是什么？

运营未注册服务将被处以最高 500 万日元的罚款和五年监禁，严重违反《反洗钱法》或挪用资产将被吊销执照并受到刑事指控。

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