比特币储备策略始祖微策略 Strategy (原名 MicroStrategy) 再买 3,081 枚比特币，将比特币持有量扩大到 632,457 枚。微策略在上次财报会议上宣布，将根据内部评估指标「mNAV 溢价比」来决定是否继续透过 ATM 计划发行普通股换，但此次却额外发行了 875,301 股 MSTR 普通股，占此次募资的 87%，此等稀释股东价值的举动违背了之前的承诺，并引发了争议。MSTR 股价近期走势疲弱，昨日宣布买币后仍下跌 4.17%，今年迄今股价仅上涨 14%，已输给比特币的 17%。
Strategy 透过优先股募资买入比特币
Strategy 此次透过发行
- 普通股 MSTR 募得 3.1 亿美元
- 8% 可转换优先股 STRK 募得 2,040 万美元
- 10% 优先股 STRF 募得 2,660 万美元
- 10% 优先股 STRD 募得 10 万美元
共募集 3.57 亿美元，并全数用于买入比特币。Strategy 此次收购了 3,081 枚比特币，平均成本为 115,829 美元。截至 2025 年 8 月 25 日，Strategy 共持有 632,457 枚比特币，总成本为 465 亿美元，平均成本为 73,527 美元/每比特币。
Saylor 违反承诺，再发普通股稀释股东权益
微策略在上次财报会议上宣布，将根据内部评估指标「mNAV 溢价比」来决定是否继续透过 ATM 计划发行普通股换，mNAV 溢价比介于 1~ 2.5 倍时，除非是为了支付现有债务利息或发放优先股股息，否则不会发行新股。
但此次微策略却额外发行了 875,301 股 MSTR 普通股，募集 3.1 亿美元，占此次募资的 87%，此等稀释股东价值的举动违背了之前的承诺，并引发了争议。
根据其官方网站，其 mNAV 目前为 1.63，已超过三个月都低于 2 以下。
MSTR 今年股价已跑输比特币
MSTR 股价近期走势疲弱，昨日宣布买币后仍下跌 4.17%，收在 343.2 美元。今年迄今股价仅上涨 14%，已输给比特币的 17%。
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