美国公债市场11 月12 日在退伍军人节休市一天后恢复交易，殖利率继续往上走。依CNBC 报导，联邦基金利率期货显示，市场预期联准会3 月前升息三次、每次1 码，利率区间会从目前的3.75% 至4.00%，升到4.50% 至4.75%。

比特币同一天跌破7.2 万美元，是8 月中下旬以来最低；黄金也跌到2025 年9 月以来的低点。

2 年期美债殖利率两个交易日升到4.87%

CNBC 指出，2 年期美债殖利率周二（11 月10 日）大涨18 个基点、突破4.73%，10 年期殖利率也重回5% 以上。 12 日债市恢复交易后，2 年期升到4.87%，10 年期突破5.11%。

殖利率走高，起因是10 月CPI 高于预期。 CNBC 说，这份数据让12 月升息1 码几乎定案，也让市场担心2027 年还会继续升息。依CoinDesk 报导，市场预估12 月9 日会议升息1 码的机率是94%。

依CNBC 报价，截至北京时间11 月13 日08:46，2 年期美债殖利率4.863%，10 年期5.129%，美元指数103.20。

沃勒主张12 月升2 码，哈玛克偏好小步升息

联准会官员对升息幅度看法不同。 CoinDesk 报导，克里夫兰联准银行总裁哈玛克（Beth Hammack）12 日表示，通膨压力正在扩大、方向不对，联准会需要转向限制性的政策立场；但她偏好幅度较小、步调稳定的升息，只有在联准会更落后通膨时，才需要更大的动作。

这和联准会理事沃勒（Christopher Waller）本周稍早的说法不同。沃勒表示，10 月核心CPI 若在0.3% 左右或更高，12 月应考虑升息2 码。

华尔街也在上调升息预期。 CNBC 报导，高盛首席美国经济学家David Mericle 除了原本预期的12 月升息1 码，现在也预期3 月会有第三次升息。 3Fourteen Research 共同创办人Warren Pies 说：「市场还没反映接下来两次以上的升息，而这很可能会发生。」

比特币跌到7.1 万美元，黄金创14 个月低点

CoinDesk 报导，美元指数升破103，10 年期美债殖利率站在5% 以上，对黄金和比特币都造成压力。黄金24 小时内跌3% 到每盎司3,868 美元，是2025 年9 月以来最低；比特币同期跌3.4%，报价略高于7.1 万美元。 CoinDesk 稍早指出，比特币跌到约71,300 美元时，已是三个月新低、8 月中下旬以来最弱的价位，以太币、Solana 与XRP 跌幅相近。

依CNBC 报价，截至北京时间11 月13 日08:46，比特币报70,965 美元，较前一日下跌约4.8%。

利率上升也打到美国房市。全美不动产经纪人协会（NAR）12 日公布，10 月成屋销售降到375 万户，低于前月的397 万户与预期的385 万户。 NAR 首席经济学家Lawrence Yun 说，房贷利率已升到2000 年以来最高（2023 年有一个月除外），成屋销售因此跌到2010 年8 月以来最低。

美国劳工部北京时间今晚21:30 公布10 月生产者物价指数（PPI），市场预期月增0.4%，前值1.3%。联准会下一次利率会议在12 月8 日至9 日。

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