比特币的30天价格波动率已下降到31%，创下近两年新低，这与近期股市的表现形成对比。根据区块链分析公司Glassnode 的数据，期权短期隐含波动率本周已达到48% 的历史最低点，近一年多以来，如此低的隐含波动率都出现在剧烈波动之前，且通常随着衍生品和DeFi 市场的去杠杆化而加剧波动。

比特币波动率创两年新低

区块链分析公司IntoTheBlock 的数据显示，比特币的30 天价格波动率已下降到31%，达近两年来的最低点。

这种低波动状态与美国股市形成对比，美股在第三季企业盈利报告优于预期后出现反弹，每周首次申请失业救济人数的下降表明劳动市场仍然强劲。而比特币则持续在一段价格区间内横盘整理，加密货币交易所EXMO 执行长Serhii Zhdanov 表示，加密货币市场对宏观经济问题的反应已经变得不那么容易受影响。

距离美国联准会下一次货币政策会议剩不到两周的时间，DataTrek Research 联合创始人Nicholas Colas 在报告中写道：

目前最根本的问题是市场仍然没有对目前的利率周期何时结束有十足把握，只要情况如此，就很难看到美国/全球股市上演令人信服的反弹。

链下波动率也创新低

区块链分析公司Glassnode 在周报中表示，比特币市场达到如此低的实际波动率（Realized Volatility，RV）期间是很罕见的，该机构比较过去达到相同水平后的历史价格走势，发现有几个链上、链下指标预示未来可能会有一段明显的波动。

在过去熊市中，当一周滚动波动率（Rolling volatility）低于28% 时，后续都出现了重大的价格变动，但并非都是开启同一方向的趋势。

观察链下活动，衍生品市场的波动率也正在酝酿当中。期权定价的短期隐含波动率（Implied Volatility，IV）本周已达到48% 的历史最低点，该指标是市场对波动率的预期。近一年多以来，如此低的隐含波动率都出现在剧烈波动之前，且波动通常随着衍生品和DeFi 市场的去杠杆化而加剧。

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