比特币（BTC）在上周遭遇猛烈抛售后逐步回升，但加密市场的资金讯号却仍显疲弱！
根据币安（Binance）11 月2 日行情，BTC回升至约78,178 美元，较10 月30 日约7.63 万美元的低点反弹。然而，Reuters 最新报导指出，近期全球稳定币市值缩水约12 亿美元，同时美国现货比特币ETF 上周五净流出6.43 亿美元，显示价格反弹与资金需求之间仍存在分歧。
市场关注，这波回升究竟只是短线止跌，还是新一轮买盘正在形成？
BTC 反弹重返7.8 万美元，稳定币市值却持续缩减
比特币10 月30 日一度跌至约76,348 美元，随后在周末逐步回升，11 月1 日收于约78,361 美元，11 月2 日仍在7.8 万美元附近震荡。
但从稳定币市场来看，资金环境尚未明显转强。 Reuters 11 月2 日报导指出，近期市场震荡期间，全球稳定币市值减少约12 亿美元。
作为交叉参考，DeFiLlama 10 月30 日资料显示，全球稳定币总市值约2,972 亿美元，过去七天下降1.26% 。其中USDT 约1,802 亿美元，USDC 约714 亿美元，七日变化分别为负1.29% 与负1.13% 。
不过，稳定币市值下降可能涉及代币赎回、供应量调整及价格估值变化，不能直接将全部缩减金额视为投资人已把资金从加密市场兑回银行帐户。
币安骇案引发撤资，交易所净流出达36.4 亿美元
稳定币供应缩减之际，币安重大安全事件也持续影响市场资金流向。
币安恢复分阶段提领服务后，平台客户累计净提领约36.4 亿美元，相当于该交易所资产的约2.1% 。币安表示，近期提领情况已逐步趋于稳定，平台管理的资产约为1,710 亿美元。
不过，交易所净流出与稳定币总市值下降是两种不同指标，不能直接相加，也不能将交易所提领全部视为资金离开加密市场。投资人若将USDT 从币安转入自主管理钱包，交易所资产会减少，但USDT 的全球流通供应量并不因此改变，币安事件可能只促使部分投资人重新调整资产托管方式。
除了交易所资金流向，美国现货比特币ETF 也出现明显撤资。
根据Farside Investors，10 月30 日美国现货BTC ETF 合计净流出6.432 亿美元，其中贝莱德（BlackRock）旗下IBIT 流出约2.337 亿美元，富达（Fidelity）FBTC 流出约2.01 亿美元。这笔单日流出不仅抵销此前四个交易日累计4.408 亿美元的净流入，也使当周基金资金转为净流出约2.024 亿美元。
稳定币缩水代表资金出逃？还需观察三项指标
稳定币通常被视为加密市场的重要美元流动性工具。当其流通供应持续增加，可能意味市场有更多资金准备投入交易；相反，供应缩减则可能代表部分资金正在撤离或降低风险曝险。
但这种关系并非绝对。当投资人卖出BTC 换成USDT 时，稳定币不会因此自动被销毁；只有涉及发行与赎回等供应变化，才会直接影响流通量。
接下来市场值得观察三个方向：
- USDT 、 USDC 供应量： 能否停止下降，并重新出现持续净增发。
- 比特币ETF 资金流： 美国机构基金能否在新一周重新转为净流入。
- 交易所净流量： 币安提领恢复后，客户资金转移是否持续，以及其他交易所是否出现相似情况。
短线价格方面，BTC 近期约76,300 美元低点可作为下方观察区，上方则需重新站稳80,000 美元，才能进一步改善反弹结构。比特币重新站上7.8 万美元是短期价格改善的讯号，但稳定币供应缩减、 ETF 撤资及交易所资金调整，仍显示市场流动性尚未完全恢复。
本文链接地址：https://www.wwsww.cn/hangqing/42234.html
郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。
