随着比特币突破 12 万美元、三大加密法案即将于美国国会进行讨论，加密资产管理巨头灰度 (Grayscale) 宣布已向美国证交会 (SEC) 秘密提交 IPO 文件申请，有意挂牌上市。这不仅是灰度踏入美国资本市场的一大步，更有望成为新一波加密企业上市潮的先锋之一。
三大加密法案研议中，灰度顺势启动 IPO 计划
路透社报导，灰度已透过「机密申请」条款，在尚未公开财报与发行细节的情况下，悄悄与 SEC 提交上市的规划流程。这与先前 Circle 与 Coinbase 等加密巨头上市前采用的策略相同。Grayscale 透露：「未来若成功上市，将透过公开股票或可转换公司债等方式，拓展更多元的资本筹措方式。」
这波上市时机不仅踩准加密市场回温热潮，也搭上美国「加密货币周」的顺风车，也就是华府正热烈讨论、与数位资产监管相关的三项法案：稳定币法案《GENIUS》、加密市场结构法案《CLARITY》、和 CBDC 反监控法案《CBDC Anti‑Surveillance State Act》，预计将为加密产业带来更清晰的合规指引。
Circle 领航、灰度跟进，加密企业抢攻 IPO 市场
灰度的申请紧接在 USDC 稳定币发行商 Circle 于上个月正式上市之后，当时 IPO 市值高达 185 亿美元，成为 2025 年加密企业上市的代表作。其他包括交易所 OKX、Kraken、Gemini 与 BitGo 等，也传出正在筹备上市事宜，进一步强化市场对加密公司 IPO 的潜力预期。
这一波上市潮，不仅象征着加密产业朝主流资本市场靠拢的决心，也代表产业正从发币募资的高违规性走向更成熟的金融机构化样貌。除了提升品牌透明度与监管合规度，上市后的资金活水，也将成为企业扩展产品线、布局全球市场的关键动力。
从 ETF 先驱到资产巨头，灰度有望登上资本舞台
灰度成立于 2013 年，总部位于康乃狄克州斯坦福，目前管理逾 340 亿美元资产，涵盖超过 35 项投资产品，包括知名的比特币现货 ETF (GBTC) 等。灰度可以说是加密资产管理领域的先驱，也是推动美国加密货币 ETF 上市的关键推手之一。
灰度 GBTC 产品介绍
如今，灰度借由进军公开市场，向全球资本市场展示其战略野心。在监管环境逐渐明朗、比特币价格不断创新高的背景下，灰度的 IPO 可能只是开端，未来还会有更多加密企业跃上主流金融舞台。
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