中国拍板数字人民币付息机制，2026年正式上路

中国数字人民币(E-CNY) 自2014 年启动至今，已历经多年研发与试点，但仍未正式在全中国上线，使用普及度也有限。因此，中国央行于12/29 正式宣布一项制度性突破政策，将从2026 年起，数字人民币将正式纳入付息机制，试图进一步提高使用诱因。

推动超过十年，数字人民币仍未全面落地

中国人民银行于2014 年正式启动数字人民币研发，成为全球最早投入央行货币(CBDC) 计画的主要经济体之一。此后十年间，中国持续在相关技术与制度上测试与调整。

进入2019 至2024 年，数字人民币试点范围逐步扩大，已涵盖中国超过一半的省分，但在实际使用层面，仍面临微信支付与支付宝等成熟行动支付平台的竞争，整体渗透率成长缓慢，至今仍未正式在全中国上线。

在推动多年后，中国央行在今年12/29 宣布关键制度转向。中国人民银行副行长陆磊表示，自2026 年1 月1 日起，凡是经营数字人民币钱包的商业银行，将依照用户持有的数字人民币金额支付利息。

也代表着数字人民币的地位将等同于商业银行存款，不再仅限于支付工具的角色。

数字人民币宣布付息之际，中国整体利率环境仍处于低档。多年降息后，中国大型银行的活期存款利率已降至约0.05%。

同时，银行体系也面临结构性压力，包括家庭储蓄持续上升、贷款成长降至历史低点，以及存款规模偏高、资金去化不易等问题。在此背景下，数字人民币付息机制是否能实质改变使用行为，仍存在不确定性。

在国际布局方面，中国曾与多国央行合作推动多边跨境支付平台mBridge，但该计画于2024 年因国际清算银行(BIS) 退出而受挫，相关疑虑包括系统可能被用于规避对俄罗斯制裁，以及对美元体系造成影响。

回到国内，2025 年下半年官方推动节奏明显加快。今年9 月，央行于上海成立「数字人民币营运中心」，设有跨境支付、区块链技术与数字资产相关平台。今年10 月，中国也在最新五年规划中，明确提出要「稳健推进数字人民币发展」。

政策路线上，相较于美国与其他国家允许民间发行、以现金或类现金资产支撑的稳定币，中国持续加码官方主导的数字人民币。即便2025 年夏季一度出现对稳定币的讨论空间，主管机关仍明确表态，对投机、诈骗与金融稳定风险保持高度警戒。

截至2025 年11 月底，数字人民币累计交易34.8 亿笔、总金额达16.7 兆人民币(约合2.38 兆美元)，后续推动成效将随2026 年正式付息后持续关注。

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