Decibel在2月26日在Aptos上线主网。测试网阶段累积了70 万帐户，每日达百万笔交易，累计5800万美金预存款的Decibel，是一个怎样的Perp DEX？有哪些特别之处？
目前Decibel 的第一季积分活动已开始，尚未完全开放，文末有积分规则说明。
Decibel 有什么特别？
Decibel 官方把自己定位为「what a CEX would look like if it were fully onchain」 ，一个CEX 完全上链后的样子。
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背景
由Decibel 基金会与Aptos Labs 合作开发，可视为Aptos Labs 孵化项目。 -
不只是交易介面
定位为链上交易引擎，可程式化的链上金融基础设施，并不只是又一个交易所前端。 -
全链上运作官方文件：every order is placed, matched, and settled on-chain 。在Move 上的中心限价订单簿模式(CLOB)，从下单、撮合、结算、清算全都在链上执行，交易规则与过程都是公开可验证的。
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简易的跨链操作
产品在Aptos 链上，撰文当下支援Aptos / EVM / Solana / Sui 等钱包，可从Ethereum、Arbitrum、Base、Solana、Sui 等跨链存入USDC，跨链由平台自行处理，不需使用者自行寻找跨链桥。
Decibel 和Hyperliquid 有哪些差异？
谈到perp DEX，一定会提到Hyperliquid，它是目前perp DEX 龙头，2025 全年市占超过35%，也几乎定义了人们对这赛道的基本想像。那么刚上线不久的Decibel，和Hyperliquid 相比有哪些不一样？
比较不是要分出优劣，而是了解两者在架构与设计上，分别做了哪些不同选择，是否会影响未来发展路线。以下主要列出两个关键差异：
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都是链上订单簿，但底层链不同
Decibel 的链上订单簿，从下单、撮合、结算都在Aptos 链上执行，官方明确说明没有链下撮合。 Hyperliquid 同样主打全链上订单簿，建立在自己的Hyperliquid L1 上。
差别在于：Decibel 把系统做在Aptos 这条通用公链上；Hyperliquid 则是在自己的专用链上。建在通用链上，意味着资金更容易在Aptos 的其他DeFi 应用里流通使用；建在专用链上，则更能针对交易需求优化。
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资金费率计算节奏不同
这是两者最容易被直接比较的一个点。
Hyperliquid 的资金费率为每小时计算一次，Decibel 则是随oracle update (约每秒) 计算，看似微小差异，对交易者的实际影响并不小。
每小时(或每一段时间) 结算的设计，会有固定的结算时间点。如果在该时间点前几分钟开仓，可能马上被收一整段的资金费率；如果只在时间点之间持仓，有机会避开资金费率。这个可预测的时间窗也给了大户操作空间，在结算前推动价格、制造对自己有利的资金费率方向，结算完再把价格推回来。
Decibel 做到几乎依秒计算，没有固定结算点能被针对。对长线持仓者来说差异不大；主要差别在于短线交易者的公平性，以及市场被操纵的难度。
简单总结，Hyperliquid 走的是「建一条专用链，把交易体验做到极致」，这条路已经被市场验证，也确立了perp DEX 的基本标准。 Decibel 走的则是「把交易引擎做在通用公链上，更强调可组合性，以及连续型资金费率」的路线。
Decibel Market Dashboard
官方也建立了一个Dashboard，可查看Decibel / Hyperliquid / 币安合约市场的数据，能快速掌握差异。
如撰文当下数据，考量到滑价与手续费后的综合成本，Decibel 是最低的。
以及资金费率仪表板，快速查看目前资金费率及近期走势，例如以撰文当下数据，前七天如果是做空比特币，Decibel 的资金费率最有优势，前七天平均为7.98%，做空者可收取资金费率。
如果原本就已在Hyperliquid / 币安做合约交易的交易者，可善用这个Decibel Market Dashboard来掌握重要交易数据。
Decibel 是什么？基本说明与产品特色介绍
Decibel 是建立在Aptos 上的全链上perpetual futures exchange (永续合约交易所)，但不能只把它理解成「Aptos 上的永续合约交易所」。
根据官方文件说明，Decibel 不只是一个交易前端，而是完整的链上交易系统：设计上包含现货、永续合约、收益策略，从下单、撮合与结算都在链上，保证金、PnL 与清算逻辑由链上clearinghouse 处理；用户可以自己交易perps，也能把资金存进Vault 由策略管理者操作；第三方app 或bot 则能透过Builder Codes 把Decibel 服务嵌入自己的介面里并分润交易费。
现阶段，perpetual futures 已上线，现货交易在路线图中，多抵押品支援coming soon。从定位上来看，Decibel 更接近Aptos 上的交易基础设施，而不是一个交易所。
几个核心产品特色：
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连续型资金费率
Decibel 的资金费率随oracle update (约每秒) 计算，没有固定结算时间点。对交易者的影响是，让资金费率更像持仓期间线性累积的成本，而不是定时发生的一次性事件，整体而言让成本更好预估以及降低市场操纵空间。 -
全链上订单簿(Fully on-chain CLOB)
有些链上交易所采用的方式为链上结算，但撮合依然在链下完成。 Decibel 则是从下单、撮合到结算都在链上完成，包含保证金、PnL、清算也都在链上执行。这表示交易规则与过程都是公开可验证的。 -
跨链入金
Decibel 平台支援从Ethereum、Arbitrum、Base、Solana、Aptos、Sui 等链上存入USDC，底层透过Wormhole 与Circle CCTP 处理跨链，使用者不需要自己找跨链桥。 -
两种Vault：User Vault / DLP Vault
User Vault 是任何人都可以开设的链上策略仓，管理者设定交易策略并开放其他人存入资金参与，赚亏按比例分配，管理者可收0-10% 的绩效费；存入的份额以链上token 形式存在，可转让也可在其他DeFi 场景使用。 DLP Vault 则是平台自己的流动性池，负责提供基础市场深度并在清算时充当最后承接方，撰文当下尚未开放一般用户存入。 -
Builder 生态
Builder Codes 让第三方app、bot 或其他交易介面可以把Decibel 当成底层交易引擎，嵌入其服务的前端介面中，可分润交易手续费。也就是说其他协议若有需求，不需要自己又建立一个perp DEX；自托管加密neobank Tria 于2026 / 4 月宣布整合，使用者可以直接在Tria app 里交易永续合约，不需要跳到另一个平台，这是目前最具体的案例。
Decibel AMP 积分空投计画说明
Decibel 推出的积分计画：AMP，目前是第一季，规则如下：
AMP 说明
Decibel 积分叫做AMPs，第一季已随主网上线。官方表示，AMPs 是未来TGE 代币(预计代号DCBL) 分配的主要参考依据。
参与权限
尚未完全开放，撰文当下需有邀请码参与，若没有邀请码需填写email 加入等待名单。
AMP 积分来源
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交易活动
多维度计算，不纯看交易量。持仓时间越长、交易越稳定，积分加成越高；频繁短进短出会被降权。每日连续交易有累积加成，冷门市场也有额外奖励。 -
提供流动性
存入DLP Vault 或User Vault 可累积独立积分池的AMPs。存越多、存越久积分越高；短期频繁进出有惩罚机制。 DLP Vault 撰文当下尚未开放公开存入。 -
推荐计划
达到$25000 交易量后，会收到5 个推荐码，可用来邀请他人加入。推荐人可获得被推荐人AMPs 的额外10%，不影响被推荐人自己的积分。
除了AMPs，另有Campaign 奖励，直接发usDCBL (USD 计价稳定币) 到交易帐户，包含Maker Rebate、清算后继续交易奖励、限时交易竞赛等。奖励有期限，逾期未领即失效，需定期至奖励页面查看并领取。
关于积分奖励的细节公式，官方刻意不公开以防止刷分，并有防女巫机制。规则可随时调整，以官方最新公告为准。
目前可在积分页查看即时进度。
支持钱包与入金限制
支持Aptos / Solana / EVM / Sui 钱包，也可使用google 帐号或Apple ID 登入，使用USDC 入金。
小结
两大预测市场Polymarket 和Kalshi 相继宣布推出perps 服务、龙头钱包MetaMask 内建永续合约交易、Hyperliquid 自从2025 年底推出HIP3 后，链上永续合约的资产类别从加密扩展到股票、指数、商品等，交易量也持续成长。
这些事情都在诉说同一件事：衍生品交易正在往链上移动，而且不只是加密原生用户在推动这件事。
由Aptos Labs 孵化的Decibel，全链上订单簿、连续型资金费率、建立在通用公链上、支援第三方的Builder Codes 机制，以链上金融基础设施、交易引擎的定位，是另一个路线的perp DEX。
积分计划第一季刚上线，如果看好perp DEX 赛道，可考虑趁积分活动期间先行体验。预测市场巨头们当前纷纷加入Perpdex 赛道, 也就代表该赛道的上限高机率会有一定的成长, 那么这时候我们就可以好好布局当前具有潜力的项目
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