从货币数量论看ICO定价的重大盲点!

在币圈,在矿圈,在链圈,大家都关心的问题不外乎: 到底这个币值多少钱?这些人为产生的币,又没有黄金或是法币做抵押,我们到底要怎么定价?当然这个问题对Bitcoin Maximalist 来说最没问题了,其他怪币毫无intrinsic value可言,哪像伟大的比特币都是辛苦的用电跟矿机挖出来的,直接换算这些价值就不得了了!那其他这些ERC-20 token该怎么办呢? 于是大家就开始尝试套用货币理论,其中最常见的就是有名的Quantity theory of money :

MV = PT

M =货币总量
V =一定量的该货币在一定期间内的转手频率
P =物价水平
T =总体交易量

那货币总量这个可以从白皮书上找到,V跟T也可以用所有交易所的资料大概统计出一个量级。那我们是不是大概就可以知道一个货币应该有的价钱了呢? 以下由Mike Sall, Cofounder at Unbox Research 提出来的计算有非常详细的过程与解释。

https://medium.com/@sall/valuing-cryptoassets-from-the-ground-up-441ad5a9ff03

依照以上的计算,Mike Sall举了一个例子:

"如果eth 现在是VISA的交易量,那eth应该值多少钱?"

根据他的评估,eth大概现在有100M颗,VISA去年的报告总交易量是111.2B,然后总共交易量大约是7.3T,根据他的计算这样eth大约会等于0.11 USD。也就是得出了

"因为货币总量固定,随着交易频次越高,那货币价值应该下跌这样的结论。"

可是这样的想法出现了重大的瑕疵 :

由Warren Weber提出,这个公式的问题在于大家想要知道虚拟货币在美金中的定价,但是公式的左右会有dimension 不平衡的错误。因为如果P是以美金计价,可是MV都不是美金单位阿,所以这个公式不能被用在处理虚拟货币的价钱, P 与P(USD) 中还存在某种对价关系没被发现。

https://blog.coinfund.io/the-quantity-theory-of-money-for-tokens-dbfbc5472423

于是我们现在又回到原点了!这个世界需要Black-Scholes来拯救我们!!!!!

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