2025 年7 月，比特币和标准普尔500 指数、纳斯达克指数等美国主要股票均创下历史新高。比特币飙升至约123,000 美元——这对加密货币投资人来说是一个新的历史里程碑。以下是此次市场飙升背后原因的简单分析。

比特币于2025 年7 月14 日达到12.3 万美元

比特币价格为何上涨？

1.空头挤压和强制平仓

当许多做空比特币的交易者被迫迅速买回比特币，进而快速推高比特币价格时，就会出现「空头挤压」。 7 月10 日，仅24 小时内就有超过200,000 名交易者被强制平仓，损失约10.6 亿美元；而比特币价格仅在几个小时内就飙升至11.6 万美元左右。

2.美国监管情势良好

川普总统作为亲加密货币领袖的立场也发挥了重要作用。川普重返白宫不仅标志着美国政治的重大变化，也标志着全球金融和加密货币格局的重大变化。

目前，川普积极敦促联准会降低利率，这增加了经济中的货币供应和流动性。较低的利率往往会降低借贷成本，进而鼓励对各种资产的投资，包括比特币等加密货币。

但是，利率真的能够影响比特币价格吗？有趣的是，尽管联准会从2022 年3 月起升息——这最初将比特币的价格压低至40,000 美元左右——但比特币仍继续创下新高。自2022 年以来，比特币价格上涨了200% 以上，从40,000 美元攀升至123,000 美元，表明它正在成为一种热门的通膨对冲工具。

加密货币友善税务变更： 2025 年4 月，川普废除了针对DeFi 平台的有争议的IRS 规则。此举减少了监管的不确定性，鼓励去中心化金融的创新和参与。

美国首个「加密货币周」：美国众议院宣布，2025 年7 月14 日至18 日将是美国有史以来第一个「加密货币周」。三项主要法案最终可能会为加密产业带来众所期待的明确监管框架。

● CLARITY 法案：旨在定义加密货币的监管架构。

● GENIUS 法案：支持创新，并明确数字资产的地位。

●反CBDC 监控国家法案：解决对中央银行数字货币和潜在隐私问题的担忧。

这些立法努力表明政府正在努力为加密货币投资创造更安全和透明的环境。

3.机构采用率上升和比特币ETF 流入

自2024 年1 月监管机构批准现货比特币ETF 以来，贝莱德、富达、Bitwise 等知名公司都推出了自己的ETF，提高了合法性，机构资金也纷纷涌入。光是贝莱德年轻的IBIT 就已飙升至800 多亿美元（700,000 BTC）的价值，并有望在其两周年之前突破1,000 亿美元，凸显了机构对加密货币产业的接受度正在加快。 （最大的黄金ETF GLD 花了15 年多的时间才达到同样的成就）。

此外，来自Farside的数据显示，美国现货比特币ETF 在2025 年7 月10 日至11 日期间净流入22 亿美元，推动了此次的激增。

来源：Farside

企业比特币购买量激增：根据Bitwise，2025 年第二季企业购买了159,107 枚比特币，价值170 亿美元，比上一季成长60%。

2025 年第二季度，各大公司正在购买比特币——来源：Bitwise

光是在2025 年7 月7 日至12 日期间，全球就有35 家公司宣布购买总计4,700 枚BTC，创下了新纪录，包括Strategy、MARA Holdings、Metaplanet、LQWD Technologies、Twenty One、Riot Platforms、Thumzup Media、Sequans Communications、KULR、DDC Enterprise、K Wave Media 等。

总结

比特币和美国股市目前的上涨受到多种技术因素、投资人情绪、有利政策、现货比特币ETF 增加，以及机构采用的推动。随着法规变得更加清晰和企业支持力度加强，比特币似乎将继续增长，并迈向新的高度。敬请期待——（短期）波动是可以预料的，但（长期）趋势是上升的！但是，请记住，由于市场可能极不稳定，所以一定要小心谨慎，在投资前一定要做好自己的研究。

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