比特币在经历今年初反弹后，市场对后市走向仍存分歧。加密投资人暨作家Michael Terpin 最新表示，比特币本轮周期可能要到2026 年10 月才会真正落底，目标价位约落在57,000 美元。

重返10 万美元关卡仍具挑战

Terpin 在接受Cointelegraph 访问时指出，此预测依据过往市场周期的平均回撤规律（通常从高点到低点约需一年时间）。回顾上一轮高峰，比特币于2025 年10 月一度冲上超过126,000 美元的历史新高，若依此推算，市场仍可能处于修正阶段之中。

尽管比特币自今年2月约60,000 美元低点反弹，涨幅已超过29%，目前价格徘徊在约78,000 美元附近，但Terpin 认为，要重新站稳100,000 美元并恢复牛市动能，条件并不容易达成。

他指出，市场需要同时具备几项关键因素，包括现货ETF 资金持续流入、Michael Saylor 所主导的机构买盘延续，以及市场避免因剧烈下跌引发连锁清算。若缺乏这些条件，比特币短期内突破历史高点的机率仍偏低。

此外，他也提到，价格若跌破200周移动平均线（200W MA），反而可能成为下一轮行情重启前的重要筑底讯号，显示市场尚未完全出清风险。

宏观压力笼罩

目前整体加密市场仍受到宏观环境压制，包括油价波动、中东地缘政治风险升温，以及美国利率维持高档所带来的流动性紧缩。

在本周Federal Open Market Committee（FOMC）会议前，市场普遍预期联准会将按兵不动。根据CME FedWatch 工具显示，高达99.5% 的交易员预测利率将维持不变。市场分析师亦指出，这可能是联准会主席Jerome Powell 任内最后一次会议，使政策走向更受关注。

本轮反弹或为「假突破」

对于近期反弹，市场亦出现保守声音。加密分析师Matthew Hyland 指出，这波上涨过程中缺乏典型牛市应有的市场狂热与资金追逐，显示投资人信心不足，可能只是短期反弹。他认为，市场普遍预期比特币在今年10月前仍有机会出现「第二段下跌」。

技术面转弱，短线仍有下行空间

从技术面来看，若比特币持续受压于21周指数移动平均线（EMA），价格可能进一步回落。分析师Rekt Capital 指出，下一个潜在支撑区间约在65,710 美元。

此外，部分分析亦认为短期内可能先回测73,000 美元水准，显示市场仍处于震荡整理格局。

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