根据数据统计，投资人近期对加密货币相关股票做空的比例已经提高，主要的做空标的包括加密货币交易所Coinbase 和大量持有比特币的软体公司微策略（MicroStrategy），以及Marathon 和Riot Blockchain 等一系列比特币挖矿企业。
对加密货币相关股票做空的兴趣增加
随着加密货币市场持续低迷，对加密货币相关股票进行做空的投资人明显增加。根据6 月15 日公布的最新卖空股份总额（Short interest）数据（追踪有多少流通的公司股票被用于做空），从5 月31 日以来，Coinbase 的卖空股份总额已经上升了15%，比特币矿企Marathon 的卖空股份总额则上升21%，而微策略除了卖空股份总额上升7%，该公司超过43% 的流通股份被做空。
不过，数据分析公司quantX 创始人Oisin Maher 表示，做空微策略在某些时候会变得很危险，并指出目前做空加密货币相关的股票已经很危险了，因为回补时间（对空头部位进行平仓所需的天数）似乎已经显著增加。
此外，Maher 还指出，Coinbase 和Marathon 的债券市场看起来非常不稳定，他表示：（市场）对加密货币的普遍情绪不明确，但对某些机构的情绪显然仍然非常糟糕。债券数据不会说谎。
然而，另一家持有比特币的支付服务提供商Block（前身为Square）的卖空股份总额实际上是下降的，总共占流通股份的8%。而由马斯克（Elon Musk）领导的特斯拉（Tesla）的卖空股份总额约在3% 左右，似乎也未受到影响。然而，加密资产的下跌正严重影响这些大型上市公司的资产负债表。
特斯拉、Block 和微策略的比特币帐面损失达21.6 亿美元
特斯拉在2021 年第一季购买了比特币，根据Bitcoin Treasuries数据，该公司总体上以15 亿美元收购了43,200 颗比特币，平均购买价格为34,722 美元，但其价值现在不到8.44 亿美元——这意味着近6.55 亿美元的帐面损失，约45%（若该公司在第一季披露后未出售任何比特币的话）。
截至3 月31 日，特斯拉的资产负债表共有175.5 亿美元的现金和等价物。其股价从年初至今已下跌约35%。
三大比特币持仓企业股票与纳斯达克100 指数、比特币之报酬率比较（2022 年起，资料来源：TradingView ）
由Jack Dorsey 领导的Block 从2020 年10 月开始，总共买了8,027 颗比特币，花费约2.2 亿美元，平均购买价格为27,407 美元。其现在价值1.57 亿美元，换算未实现损失为6,300 万美元，浮亏近30%。根据Block 最新披露的资讯，其资产负债表上拥有超过53 亿美元的现金。
Block 的旗舰产品Cash App 支援比特币交易服务，但Block 从这些交易中产生的利润不高。根据Blockworks报导，Block 第一季收益报告显示，尽管Cash App 收入同比增长了26%，但其比特币收入同比下降了51%，毛利为4300 万美元，同比下降42%。Block 表示，比特币收入和毛利下降是比特币横向价格走势的结果，与去年同期相比，这影响了消费者需求和交易活动。Block 的股价今年以来已经下跌了60%。
微策略（MicroStrategy）是资产负债表持有比特币的第三大上市公司，总共花费近40 亿美元购买129,698 颗比特币，平均价位为30,655 美元，其中很大一部分资金是透过出售公司债筹集的。据报导，在3 月底，该公司的现金和等价物不到9,300 万美元，比特币帐面损失约36%。其股价从年初以来已经下跌了70%。
微策略还在今年3 月从加密货币友善银行Silvergate获得了一笔2.05 亿美元的比特币抵押贷款，当时比特币价值约为40,000 美元。微策略财务长Phong Le 曾在5 月的电话会议上警告，如果比特币跌破21,000 美元，从技术上来说，该公司将被追缴贷款保证金。
比特币持仓企业之持仓价值统计（资料来源：Bitcoin Treasuries）
到目前为止，特斯拉、Block 和微策略公司的比特币投资之帐面损失总共约21.6 亿美元。此外，在香港上市的影像处理软体公司「美图」于2021 年3 月至4 月期间花费了4,950 万美元购买941 颗比特币，平均价格为52,604 美元，但其目前的价值约1,840 万美元，帐面损失约63%。此外，日本手机游戏开发商NEXON 和挪威区块链投资公司Seetee（挪威上市公司Aker 的子公司）持有的比特币也分别浮亏66% 和63%，帐面损失价值1.02 亿美元。
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