2009年，加密货币市场只有一种资产：比特币。今天，全球交易所交易着成千上万种不同的数字资产。本文分解了加密货币的主要区别和常见类别。
对于加密货币新手来说，价格行情可能令人困惑。许多资产并列，但它们的工作方式截然不同，风险水平也大不相同。
并非所有加密货币都试图成为货币。有些资产更接近软件访问密钥，有些更像数字收藏品，有些主要是投机交易筹码。
基本区别：币 vs 代币
加密货币中最常见的技木划分之一是币和代币。人们经常混用这两个词，但它们是不同的概念。
币（原生资产）
币是其独立区块链的原生货币。从第一天起就内置于该网络，通常是基本操作所需。
工作原理：
币通常用于支付交易费用，并奖励保护网络的矿工或验证者。如果网络使用量增长，对币的需求可能增加，但如果需求下降或信心丧失，价格也可能急剧下跌。
示例：
比特币（BTC）是比特币区块链的原生资产。 以太坊（ETH）是以太坊区块链的原生资产。
类比：
可以将币想象成特定国家的货币。如果您在英国，使用英镑（£）。如果您使用比特币网络，则用比特币支付费用。
一些投资者将BTC或ETH视为长期持有。其他人将其视为短期交易工具。在这两种情况下，大幅价格波动都很常见，并且没有未来价值的保证。
代币（客座资产）
代币没有自己的区块链。它们存在于现有区块链之上，并依赖其安全和基础设施。
工作原理：
创建代币通常比启动全新区块链更快、更便宜。这种较低门槛可以鼓励创新，但也更容易出现低质量或欺诈项目。
发送代币时，通常用区块链的原生币支付交易费用，例如以太坊上的ETH。
示例：
Uniswap（UNI）和Shiba Inu（SHIB）都是存在于以太坊区块链上的代币。
按用途分类加密货币
除了币与代币的划分，更有帮助的问题是：这个资产的目的是什么？
明确的用途并不能使资产安全，但可以帮助您理解其基本理念。
1. 支付和价值储存资产
这些是最接近数字货币的。它们的主要目标是作为价值转移方式，或长期持有价值。
- 比特币（BTC）： 比特币被设计为政府发行货币的去中心化替代品。有些人用它进行支付，其他人将其视为长期价值储存。
其他专注于支付的币也存在，并且像比特币一样面临价格波动、监管和现实世界接受度等问题。
2. 基础设施（智能合约链）
这些是支持智能合约的区块链，智能合约是运行在网络上的小程序代码。它们作为平台，其他应用可以构建在其上。
- 以太坊（ETH）和Solana（SOL）： 这些网络支持去中心化应用（常称为dApps），如借贷平台、交易所和游戏。其原生币用于支付运行这些应用的费用。
这些币的价值通常与网络使用量以及人们愿意支付的费用相关。网络竞争、技术故障或监管变化都可能影响使用量和价格。
基础设施币可以从网络增长中受益，但也伴随重大技术、市场和监管风险。
3. 稳定币
稳定币是旨在保持与现实世界资产或商品价格一致的加密资产。通常1:1挂钩传统货币，最常见的是美元，虽然也有英镑挂钩的稳定币。
- USDC 或 Tether (USDT)： 这些代币旨在让交易者和用户留在加密领域，而不会完全暴露于大幅价格波动。一个USDC旨在价值约1美元，尽管汇率和费用会有差异。
它们是可互换的，因此一个单位的USDC在功能上与其他任何单位相同。
虽然稳定币目标是价格稳定，但它们并非没有风险。主要风险包括：
- 支持该币的储备的质量和透明度。
- 发行方的法律和监管设置。
- 稳定币失去挂钩的可能性，导致1单位不再等于用户预期的价值。
稳定币并不总是“稳定”。有些曾经历过显著脱钩事件，如2022年5月的Terra UST。Tether (USDT) 作为市值最大的稳定币，也曾多次短暂脱钩。
4. 实用代币和治理代币
这些代币与特定应用或平台相关联。它们可能提供服务访问、折扣或协议决策的投票权。
实用代币： 提供对产品或服务的访问。例如，在元宇宙游戏《The Sandbox》中，代币SAND用于购买虚拟土地和物品。它充当游戏内货币。
如果游戏或平台失宠，代币的需求可能迅速下降，价格也会大幅下跌。
治理代币： 赋予持有者对协议变更进行投票的能力。Uniswap (UNI) 是一个常见示例。UNI持有者可以对影响Uniswap交易所运作的提案进行投票。
治理权通常不像股票那样赋予公司资产或利润的所有权，且通常不提供法律保护。
这些代币的价值往往取决于底层应用的使用量以及用户对实用性或投票权的重视程度，这可能极不确定。
5. 模因币
模因币是受互联网笑话、模因或流行文化启发的加密货币。其品牌通常在社交媒体上迅速传播。
- Dogecoin (DOGE) 和 Shiba Inu (SHIB)： 许多模因币开始时没有明确的长期使用场景。它们的价格主要由炒作、名人提及或在线社区驱动，而非基本面。有些项目后来尝试添加更多功能，但这并不能消除风险。
模因币通常高度投机。价格可能在短时间内急剧上涨，但也可能同样快速崩盘。流动性可能很薄，导致难以按预期价格卖出。
6. 中央银行数字货币（CBDCs）
中央银行数字货币是国家法定货币的数字版本，由中央银行发行和控制。
CBDCs与比特币等公共加密货币不同。它们是中心化的，并存在于传统金融体系之内。
支持者认为CBDCs可以使支付更快、更便宜。批评者则对隐私以及政府可能对交易的控制程度表示担忧。CBDCs通常不是投资产品，目前在包括英国在内的大多数国家仍处于测试或早期采用阶段。
可互换 vs 非可互换代币（NFTs）
在讨论加密货币时，您经常会听到“可互换”（fungible）这个术语。
可互换代币： 比特币、ETH和USDC各自都是可互换的。如果您用一个单位的BTC交换另一个单位的BTC，您拥有的是同类型和同等数量的资产。这类似于用一张10英镑纸币交换另一张10英镑纸币。
非可互换代币（NFTs）： NFT是独特的数字代币，代表对特定物品或记录的所有权。这可以是数字艺术、收藏卡、音乐文件、门票或虚拟土地。
因为它们是独特的，一个NFT不能直接与另一个互换。交易NFT更像是用一幅画换一张稀有交易卡。它们可能具有非常不同的属性和价值。
NFTs可能具有高度非流动性和投机性。价格难以估值，买家可能难以找到，知识产权也不总是清晰。
现实示例：加密游戏之旅
要了解不同类型加密资产如何相互作用，考虑用户参与类似《Axie Infinity》的“边玩边赚”风格游戏。
- 基础设施： 用户从以太坊（ETH）开始，这是用于支付托管游戏部分网络交易费用的原生币。
- 兑换步骤： 用户将部分ETH兑换成游戏的代币。每次兑换都涉及成本，并暴露于价格波动。
- 实用和治理代币： 用户获取AXS，这是游戏的代币，可用于游戏内操作和协议治理。如果游戏失去人气，AXS的价值可能大幅下降。
- NFT购买： 在游戏中，用户购买一个“Axie”，这是一个由NFT代表的独特数字生物。该NFT归用户钱包所有，但其价值完全取决于特定市场的需求。
- 奖励代币： 通过赢得战斗，用户获得SLP（Smooth Love Potion），这是一种可互换代币，有时可以在交易所出售。奖励代币往往非常波动。游戏规则或用户活动的更改可能迅速影响供需和价格。
每一步都存在多种风险，包括价格波动、智能合约漏洞、平台故障、黑客攻击和游戏规则变更。使用多种资产会增加复杂性。
风险与安全
了解您购买的加密资产类型只是风险管理的起点。它并不能消除损失的可能性。
一些关键领域需要考虑：
实用性 vs 投机性： 实用代币通常依赖于项目的成功和持续使用。如果用户或开发者离开，代币可能失去大部分或全部价值。
模因币和其他许多代币主要依赖市场情绪。价格可能因谣言或社交媒体趋势而剧烈波动，您可能无法按屏幕显示的价格卖出。
诈骗和假代币： 由于创建代币相对容易，骗子经常推出热门代币的复制品或完全虚假的项目。
常见手段包括相似名称、假网站和钓鱼链接。在与代币互动前，始终从可靠来源检查官方合约地址。即使如此，仍存在风险。
波动性： 许多加密资产，包括比特币和以太坊等较大币种，一天内可能上涨或下跌超过10%。突然崩盘很常见。
技术和安全风险： 智能合约可能包含漏洞。协议和桥接可能被黑客攻击。如果您分享私钥或助记词，或下载恶意软件，钱包可能被入侵。
监管和法律风险： 包括英国在内的许多国家，加密资产的相关规则仍在发展中。监管或税收待遇的变化可能影响您使用或交易某些资产的方式和地点。
您应该只投资您能承受损失的资金，并准备好长期亏损或资产变得一文不值。
总结
加密货币市场已远远超出比特币。它现在包括范围广泛的币和代币，试图服务于不同目的，从支付和基础设施到游戏、艺术和模因。
- 币 是其自身区块链的原生资产，通常作为保持这些网络运行的燃料。
- 代币 存在于现有区块链之上，可以代表从平台访问到投票权的一切。
- 稳定币 旨在跟踪传统货币，虽然它们依赖可能失败的发行方和储备。
- NFTs 代表独特的数字物品，通常具有非流动性和投机性。
通过将资产归入这些广义类别，您可以更清晰地了解每个加密资产的目的以及主要风险所在。这可以支持您自己的研究，但无法消除损失的可能性。
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