去年底Winklevoss兄弟（如果不知道他们是谁的话，可以看一下电影The Social Network）认定Bitcoin产生的网络效应将让Bitcoin成为一个市值上兆美元的资产，让努力追赶的其他货币望尘莫及。

他们指称社群网站的价值能指数提升的主要原因之一，是人数及参与者的提升，1与100能创造的价值是不同等级的，同样的100万与100的差别更加惊人，越多人参与，价值也就越高。

为了更了解所谓的网络效应，我们带大家回到美国著名经济计量学家Irving Fisher 的货币数量学说，MV = PQ ，重新检视数字货币。

所以这个公式到底是什么意思呢？

MV = PQ

M = 市面上流通的货币总数，等同于市值

V=货币在市场上脱手、流动的速度

P = 价格

Q = 经济体的真正产出

将它翻译到Bitcoin 上我们可以看成

B = Bitcoin 的市场货币总量

V= Bitcoin 的货币流速

P = 法币衡量的价格

U = Bitcoin 在真实世界的效用及产出，也就是Bitcoin 交易的市场及使用情境

Bitcoin 的实际效用是市值成长的动力

这简单的公式告诉我们，当Bitcoin 在真实世界的效用（U）提升，并假设P 与V 恒定时，Bitcoin 的总体市值（B）就会上升，目前Bitcoin 在市场上的效用并没有太大的辩论空间，基本上，U 正在快速成长。

我们也可以假设一个升值的情况，当以法币衡量的Bitcoin 价值提升时，并假设V 与U 保持恒定，Bitcoin 的整体市值（B）也会提升。

我们现在将货币流速先固定，但它本身其实是个极大的变数，目前Bitcoin 的货币流速相对较低，是因为他被看作是一个价值存放的工具（而不是用来计价或是做交易），另外我们认为交易手续费提高跟Bitcoin 本身价格提升都是货币流速近期降低的原因。

Bitcoin的辩论战场

这项论述的真正症结，市场还在挣扎中的，是Bitcoin 的货币总量（Bitcoin 的发行数量上限为2,100 万颗）是否是一个不可稀释的恒定数字？及Bitcoin 是否可以为自己建立足够厚实的护城河，阻挡其他货币的进攻？

Winklevoss 兄弟的论点是网络效应可以帮助Bitcoin 建立进入门槛（护城河），如果B 可以是一个无可争议的数字，更多的使用情境会增加其效益，也就会将市值给大大提升。

Bitcoin的网络效应

首先让我们来定义一下什么是网络效应，并了解他是否能帮助Bitcoin 击退对手。网络效应指的是在人数与参与者增加时，产品整体价值也会随之增加，也就是说，当网络效应发酵时，产品的价值随着『更多其他人』在使用而增加。

当产品或服务内的使用人数达到一定数量后，网络效应带来的价值会等同或高于所需支付使用该产品服务的金额，这时护城河筑起了，对手想要进攻也就更加困难了，最好的例子就是Facebook，当然有在各个方面，包括技术、设计、客服、广告及使用者隐私都做得比Facebook 更好的对手，但它们可能没有任何价值，因为没有人在使用它们，简单说，在这些其他社群网站上，你找不到可以交流的朋友。

数字货币交易市场上的人们在赌注的，就是Bitcoin 现在架起的护城河有多宽多高多坚固，如果护城河足以抵挡对手，Bitcoin 就几乎不可能被稀释，固定的Bitcoin 流通数量会让全世界开始习惯使用Bitcoin 进行各种交易，Ｕ就能够激发价格与总体市值的成长。

建起足够坚固护城河的那一瞬间，就是所谓的临界点。

我们到临界点了吗？

开始认同我们向这个临界点逐渐靠近的机构越来越多，很有可能可以造出坚不可破的城墙。以太坊（Ethereum）本身是另一个数字货币业界中的怪物，他可以创造的价值无可限量，两者会同时并存吗？以太坊的做法有可能复制在Bitcoin 上吗？是否有可能扮演各自的角色，Ethereum 作为交易媒介，而Bitcoin 则扮演价值储存的角色？Bitcoin 若没有能力可以买掉对手，它是否还有可能达到临界点？Bitcoin 社群有可能共同买下对手并摧毁它吗？这些是市场正在消化的问题，并在价格中反应出答案。

Facebook 的确消灭了MySpace，Google 的确消灭了Yahoo!，先进市场的优势似乎没有在这作用，但输家们似乎也没有达到临界点，Bitcoin 在这样的情况下，会发生什么事呢？在留言区留下你的意见吧。

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