xTokens推出代币化的SNX对冲基金,让散户轻松赚取被动收益


抵押与流动性策略平台xTokens 为散户投资人推出更高效、更低成本的SNX 代币化对冲基金。该平台将复杂的抵押和对冲策略包装到一个ERC20 代币(即xSNX)中,让用户仅需透过买卖或兑换,即可参与Synthetix 生态系统并获得挖矿收益。

降低Synthetix参与成本的对冲基金

Synthetix是一个去中心化的合成资产交易平台,其代币模型与协议机制的设计,使其比其他去中心化交易所拥有更好的交易深度,甚至能够允许用户交易如美股、贵金属、石油等链下资产的指数合成资产,而SNX代币持有者则可以透过抵押代币的方式,为平台提供流动性,获得挖矿奖励与交易手续费分红。

具体来说,用户的操作必须质押SNX代币,并铸造sUSD(该平台专用的美元稳定币)为平台提供交易深度,参与者即可获得挖矿奖励(SNX)与交易手续费分红。然而,最近几周有在Synthetix平台提取收益的人可能会发现,由于以太坊Gas Price爆增,导致每次提取收益时需花费50~100美元左右的矿工费成本,再加上挖矿奖励提领的有效期为一年,这对小散户而言造成了极大的压力。对某些代币抵押者而言,提供流动性的奖励甚至无法抵过提取收益所需支付的成本。

为了解决这个问题,抵押与流动性策略平台xTokens提出了新的解决方案,其创建了一种基金理财商品,将复杂的抵押和流动性策略包装到一个ERC20代币(xSNX)中,并让抵押收益和交易费分红直接计入代币的净值。

xSNX现已上线,对用户而言,使用SNX购买xSNX的概念如同参与抵押,而卖出xSNX则等同于提取收益,如此一来便能大幅降低SNX散户持有者抵押时与智能合约互动的成本。另一方面,xTokens为了增加资金池的交易深度,目前已在Balancer部署了xSNXa / ETH / SNX 50/25/25 流动资金池,让持有人可以轻松地在xSNXa、ETH与SNX三者之间做转换。

If you've been looking for a simpler and cheaper way to use your SNX to contribute to Synthetix, then you might want to try xSNX, a new project from @xtokenmarket supported by the Synthetix grantsDAO. https://t.co/PaX5DdyQs9

— Synthetix (@synthetix_io) August 18, 2020

对冲基金补贴SNX 债务池的损失

在Synthetix平台的机制下,用户抵押SNX相当于成为平台交易者的对手方,交易市场是一场「零和游戏」,假设ETH市场价格不断上涨,所有在Synthetix购买sETH的交易者都赚了钱,最终将导致SNX抵押者组成的「债务池」承担损失。因此,xTokens为当前的xSNX代币(名为xSNXa)添加了对冲策略,使xSNXa成为一种更稳定的对冲基金。

简单来说,xSNXa会将铸造的sUSD分出75%,用来在Set Protocol投资以太币交易策略Robo Set ETHRSI6040,其余25%则用于购买ETH。从本质上讲,这意味着xSNXa持有者除了长期看好SNX外,同时也看多ETH。不过,如果ETH趋势反转向下,Robo Set ETHRSI6040就会透过重新平衡,避免投资人承担太多亏损。

xSNXa只是xTokens为xSNX推出的其中一种策略变体,该团队表示,目前正在考虑为看涨SNX但看空ETH的人提供加入其他策略的xSNX变体。而xTokens推出的这款对冲基金也得到了Yearn创办人Andre Cronje的认同。

For everyone waiting for ySNX, I highly recommend looking into xSNX. I think it is a better, and more robust long term solution, whereas ySNX is much more short term focused. Highly recommended for long term users struggling with weekly gas costs. @xtokenmarket https://t.co/YF4u0roov0

— Andre Cronje (@AndreCronjeTech) August 18, 2020

不过,xSNXa 在上线不久后被发现存在合约漏洞,目前发行团队正在紧急处理中,建议投资人在xTokens 完成合约维护后在考虑购买或兑换。

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